万华化学一次拿出 25.36 亿元给股东们分钱？

提起万华化学这个名字很多人可能不熟悉，但它在业内的地位堪比酒中的茅台、信息通讯的华为、玻璃中的福耀般的存在，也被称为 " 聚氨酯之王 "。

就这么说吧，但凡万华有哪个生产基地检修停产，全球的 MDI（生产聚氨酯的核心原料）都要跟着货源收紧，当即进入涨价模式。

而之所以万华会对全球 MDI 产生这么大影响，是因为这种全球级的寡头主产地都在万华手里。

MDI 这种化工材料，是我们家里的冰箱能保温、沙发的海绵能回弹、运动鞋鞋底等商品中的重要材料之一。

在全球除万华外还有 6 家企业掌握它的生产技术，但万华的产能就占全球的三分之一。

也正是因为产量巨大 + 高门槛技术，造就了万华今天近 2200 亿的市值。

2025 年，万华营收 2032.35 亿元，第一次站上 2000 亿的台阶；今年上半年，营收同比增长 31.26%，净利润同比增长 64.35%。

可如万华这种超级企业，在 47 年前，差点也被技术卡到破产。

因此万华的成长轨迹里，既有我们国家最匮乏时的窘迫，也有不为人后的坚守，更有今天适配各种环境变化的从容。

说起来昨天那个羸弱万华化学，好像一直都在为今天这个强大的万华化学做准备。

大家也很难想到万华的成立，是为了解决中国人穿不上皮鞋的难处。

万华化学的前身是烟台合成革厂，1978 年时正式立项，2 年后厂子正式开建，目的也是弥补我国牛皮供应不足，聚氨酯合成革市场空白的困境。

聚氨酯合成革就是我们今天常常能看到的 PU，也就是仿皮。许多箱包、沙发、衣服等皮料质感的物品，都是它做出来的。

可在烟台合成革厂成立之前，我国市场别说这样的物品少见，就是这项生产技术都不具备。

为了尽快填补这个市场空白，最快的办法就是从国外进口设备回来，几经辗转，烟台合成革厂才买到了一台三手装备。

60 年代这台机器从英国被送到了日本市场，日本用了许多年后又淘汰到了我们的手上。

别看这台设备已经过了这么多手，可价格却是一点都不便宜，足足要了我们超 2 亿元，而这笔花费远超青海省一年的营收。

可花的钱多也就算了，跟着这台机器过来的还有一大堆的不平等条约。

日本方义正言辞地说道，他们卖的是机器，生产技术、设备维修乃至产品配方都不能提供，机器相关的使用手册，也全都是日文版本。

更过分的是，要求我们 10 年之内不能把 MDI 卖到国际市场。

可即使面对如此苛刻的规定，没有别的出路的我们只能咬牙接受。

1983 年，烟台合成革厂试料成功，就在大伙兴冲冲地等着机器创收回本时，一个个噩梦的相继到来又给所有人浇了一盆冷水。

不是今天管线堵了，就是隔天反应器被粘住，三天一大修、两天一小修也就算了，每次修机器都要以停产为代价。

就这么循环反复之下，原本每年计划 1 万吨的产量，最多也只能完成一半，最后核算下来我们自己生产的 MDI，成本居然要比进口还要贵。

这样边修边干的日子，烟台合成革厂还是窝窝囊囊的忍了 10 年。

1994 年前后，随着我国经济逐渐增强，以 MDI 为主要合成材料的加厚泡沫，是冰箱保温层、冷链仓库、建筑保温等制作，都需要有它的加入。

MDI 的需求量也就越来越大，此时的烟台合成革产量显然是满足不了，提升产量已然迫在眉睫。

烟台合成革厂最先找到了以技术文明的德国拜耳、巴斯夫这样的企业，从修机器到考察中国市场，从谈技术转让到把烟台合成革厂直接列为竞争对手。

德国的企业们意识到中国的市场潜力，直接抛开烟台合成革厂的和谈，准备自己在中国盖厂。

这边德国没谈成，烟台合成革厂又转道去了日本，这次日本就更加夸张了，不仅再次提出了天价的技术转让费，产量也只能实现 1.2 万吨。

此时对于烟台合成革厂来说，比走投无路更难的是，同批获建的 4 个厂子里，已经有 3 个因为受限技术生产难题倒闭，唯独烟台合成革厂尚有一丝存活的气力。

也就是在这又一次存亡之际，烟台合成革厂再度上演了我国独有的逆袭剧情。

1993 年，时任 MDI 分厂总工程师的丁建生，率先向厂部提出：放弃对外求购技术，走完全自主研发的破局之路，彻底摆脱海外卡脖子。

方案虽获领导批准，却引来漫天质疑，甚至有业内专家直言嘲讽：" 中国人想自主开发 MDI，根本不可能成功。"

讥讽与质疑，反而激起了研发团队的斗志。

丁建生把核心重心放在人才培养上，在全国公职人员年均工资仅五六千元的年代，每年拨付 3 万元专项经费对接高校培养对口人才，快速组建起一支本土研发攻坚小队。

没有捷径、没有参考、更没有什么技术指导，团队只能用最笨的办法，逐件拆解设备、逐个核对零件、走遍全国寻找配套厂家复刻模具。

一台进口设备包含十几万精密零件，拆解、打磨、复刻工程等工作，丁建生团队常年奔波在全国各地找厂家、做磨具。

好在只用了大半年的时间就完成了硬件复刻，可更核心的难关接踵而至，化学反应机理、工艺流程、参数配比的建模与调试，这是海外封锁的核心技术。

为早日攻关技术难题瓶颈，丁建生联合国防科技大学、中国科学院计算机所等科研单位，依托计算机辅助测算，成功搭建出国内首套 MDI 工艺流程数学模型。

在硬件复刻、工艺建模双重突破后，这套老旧的进口装置终于稳定达产，达成 1 万吨的原始设计产能。

趁热打铁，团队持续攻坚技术迭代，仅仅两年后就实现产能突破。

1996 年 3 月，1.5 万吨自主改良 MDI 装置一次试验成功。

至此，烟台合成革厂彻底打破海外长达数十年的技术垄断，中国成为全球第四个拥有 MDI 自主知识产权的国家。

随着国内市场经济蓬勃发展，具备自主造血能力的烟台合成革厂，顺势开启国企改制之路。

烟台合成革厂也一步步从烟台合成革总厂，再后来把最核心的 MDI 业务单独拎出来，成立了烟台万华。

出任总经理的丁建生，依旧坚持 " 技术为本、人才为先 " 的策略。

当年自己还住 70 平方米普通住宅之时，却给核心人才安排 150㎡海景房，开出 10 万元天价年薪。

为激励技术创新，公司设立专项奖励机制，拿出新品利润的 20% — 30% 分给研发团队，曾有工程师单次斩获 21 万元奖金，在 90 年代堪称天价福利。

在重技术、重人才的机制下，万华产能飞速攀升，从 1.5 万吨突破至 8 万吨，年营收成功突破 5 亿元。

2001 年，烟台万华成功登陆上交所，成为山东省国企改制后首批上市的优质企业。

就在万华即将腾飞之际，中国加入 WTO，全新的全球化竞争差点成了万华的又一次危机。

彼时，国内企业刚接轨全球市场，技术、产能、成本全面落后，极易被海外巨头低价倾销碾压。

万华的 MDI 业务，同样面临生死考验。

国际巨头入局中国，起步产能就是 10 万吨级别，而彼时的万华有效年产不足 5000 吨，实力悬殊。

绝境之中，万华开启双线突围：一方面利用反倾销政策抵御外企低价冲击、守住国内市场；另一方面全力扩产、布局全球，补齐产能短板。

2008 年的全球金融危机后，欧洲的许多企业也被牵连进来，匈牙利宝思德公司连年巨亏、濒临破产。

万华精准把握机遇，果断出手收购宝思德，拿下欧洲核心生产基地，正式开启全球化布局。

打那以后，万华总算有了跟巴斯夫、科思创、亨斯迈这些国际巨头一较高下的底气。

技术和产能一路追、一路超，甚至把老牌外企甩在了后头，稳稳占住了全球行业前三的位子。

2013 年，烟台万华正式改名叫万华化学集团，不再只守着聚氨酯这一亩三分地，开始往综合新材料方向全面拓进。

完成收购的万华持续加码海外基地，向宝思德累计投入 3 亿欧元进行技术改造、设备升级。

通过中外技术融合、工艺互补，不仅彻底盘活连年亏损的欧洲基地，更将宝思德原有 10 万吨 MDI 产能，迭代提升至 25 万吨。

到这时候，万华的 MDI 全球市场份额已经做到了世界第一，市值破了 1600 亿。

站稳 MDI 基本盘后，万华再度布局上游，启动碳二乙烯石化项目，补齐产业链短板。

从一期 100 万吨乙烯，到二期 120 万吨乙烯项目投产，万华把核心原料牢牢攥在自己手里。成本大幅降下来不说，从原料到生产再到销售，目标就是夯实自己的护城河。

在新材料赛道，万华也在做多点突破布局，光伏 POE 材料、高端尼龙、可降解材料、精细化学品等业务，均实现技术突破与量产落地，完成了全新增长曲线的打造。

最近五年，万华最狠的一步棋，就是一头扎进了锂电池新能源这条赛道。

万华仗着自己头部实业巨头的核心优势，以雄厚的资金、深厚的技术积淀、极强的工程能力，入局新赛道具备天然的降维优势。

光说一个海阳绿电产业园的工程，万华出手就是 168 个亿，9 个月光速完成建厂后，50 万吨磷酸铁锂就水灵灵地交付了。

对于万华来说，一个厂也不足以支撑产量，2026 年万华又在莱州投了一个 78 个亿的绿电产业园，预计今年底就能出产。

或许是数十年被卡脖子的经历刻骨铭心，入局锂电赛道之前，万华更是精细化地铺好了全链条基础。

磷源、锂盐、盐矿等核心上游资源全面锁定，重金入股产业链核心企业，仅盐矿资源就斥资 3.33 亿元，拿下鲁银菏泽盐业 40% 股权，从源头保障原料供应稳定。

也不怪人家万华财大气粗，近 5 年的万华营收可谓是连年增长，光是去年一年，就已经突破了 2000 亿元大关。

而如今的万华手握 8200 多项专利，MDI 产能全球第一，TDI 产能同样是世界第一。

福建基地 70 万吨的技改产能落地后，MDI 总产能还要冲到 450 万吨，把第二名再甩开一个身位。

而在欧洲巨头纷纷关停装置、收缩产能的这两年，全球 MDI 市场空出来的份额，正在一点点变成万华的机会。

这家从烟台走出来的山东企业，把一项当年被卡着脖子的技术，做成了中国在全球最有话语权的产业之一。

参考资料：

1、正和岛：《他带领公司从烟台走向世界，打造 " 化工界华为 "》

2、36 氪：《丁建生的这 40 条商业思考，解释了万华化学为什么被誉为 " 化工界华为 "？》

3、财联社：《化工巨头：拟 10 派 8.1 元》

作者：裴不了

编辑：歌