近日，A 股多家上市公司密集披露算力业务最新进展。

数字政通 9 月 24 日晚间公告，全资二级子公司政通智算（济南）科技有限公司与 A 公司签署合同，拟采购 64 台服务器设备，累计金额预计 5.76 亿元，占公司最近一期经审计总资产的 15.06%。公司表示，本次采购将为算力服务项目提供基础设施支撑，有助于提升算力资源供给能力，完善算力业务布局，但也将形成较大规模资金支出，相应增加融资需求及财务费用。

光环新网同日公告，拟对和林格尔智算中心项目追加投资 12.65 亿元，投资总额由此前规划增至 25 亿元，增幅 102.43%。公司称，随着 AI 大模型训练与推理业务从技术验证期进入规模化商用期，北方区域智算算力需求持续高速增长，头部客户订单项目负载需求较 2024 年显著提升，原 60MW — 100MW 产能规模已难以承接整建制算力订单。调整后项目 IT 负载将提升至 90MW — 120MW，总建筑面积增至约 12.12 万平方米，满负载运营后预计年营收 7.22 亿元、净利润 1.11 亿元。

奥尼电子 9 月 24 日午间公告，全资子公司奥尼智能与 B 公司签署 GPU 算力卡产品采购合同，合同总金额 2.32 亿美元，折合约 15.56 亿元。公司提示，半导体产业整体面临原材料供应紧张及成本上涨的共性挑战，但若合同顺利履行，预计将对履约年度经营成果产生积极影响。

行云科技 9 月 23 日公告，全资子公司长沙湘树云科技有限公司与 VE 客户签署《智算资源租赁服务合同》，服务期限 5 年，含税总金额 8.72 亿元。公司表示，对应服务器采购已完成，正在验收，预计 2026 年 9 月 30 日前完成交付。

申万宏源 9 月 22 日发布研报表示，进入 2026 年下半年，全球资产定价的核心矛盾已由年初的 AI 叙事阶段性切换至美伊冲突反复与能源供给冲击。

该机构认为，结构上看，A 股尤其是科技股仍需更大级别产业催化来凝聚共识，中期维持 " 景气科技 + 周期 Alpha"，关注算力链、高股息与资源品。战略上继续看好战略资源、景气科技与人民币优质资产的性价比修复。

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