9 月 28 日（周一），A 股单日迎来 30 只个股限售股解禁，其中三态股份 71.98%、锦华新材 70.49% 的股份同日开闸，国货航一家解禁市值就超过 221 亿元。

叠加三季报预告窗口开启，市场正同时消化业绩信号与供给冲击两类信息，但很多流传的 "80 家预喜、68 家增持 " 数据，和公告原文对不上。

截至 9 月 24 日，A 股实际发布 2026 年三季度业绩预告的公司是 39 家，不是 80 家。

这 39 家里，27 家公布了净利润区间，23 家预计盈利，22 家同比增速为正。增速前三的是富祥股份、安达科技、贝特利。亏损端主要是燧原科技、信诺维、东方碳素、大鹏工业。

AI 产业链在已披露公司里表现集中，GPU、封测、精密制造几个环节多家公司提到 " 受益于算力需求爆发 "。

立讯精密预计前三季度归母净利润 132.46 亿 -143.98 亿元，同比增 15%-25%，消费电子、通信与数据中心、汽车电子是三条被点名的业务线。

增持方向，公开可查的个案包括联合动力董事长李俊田拟增持不低于 2000 万元，以及宁波东力、永冠新材等公司的股东增持或计划。

把 "68 家已增持 +34 家计划 " 作为一个确定数字引用，目前没有对应的交易所全量公告可核对。

中秋假期后的三个交易日（9 月 28 日 -30 日），A 股共有 62 只个股面临解禁，合计解禁 149.41 亿股，解禁市值接近 1100 亿元。

9 月 28 日单日就有 30 只，包括泸州老窖、东方钽业、源飞宠物、劲旅环境、好上好、德明利、润贝航科、国货航、国机精工、兆新股份、金新农、科瑞技术、仙乐健康、万邦医药、三态股份、建发致新、联合动力、昊创瑞通、宏明电子、深高速、济川药业、宝地矿业、国联民生、长沙银行、华勤技术、纽威股份、冠石科技、信科移动、安达科技、开特股份等。

按解禁市值排，国货航约 221.07 亿元居首，涉及 57.72 亿股，占总股本 47.28%，股东包括浙江菜鸟供应链、国泰航空中国货运控股、朗星有限公司等 5 名。

信科移动 -U 解禁 14.02 亿股，市值约 172.58 亿元。建发致新解禁 1.85 亿股，占比 43.68%。

按解禁股份占总股本比例排，三态股份 71.98%、锦华新材 70.49%、建发致新 43.68% 位列前三。

三态股份 9 月 28 日解禁 5.69 亿股，占总股本 71.9849%，涉及 4 名股东：深圳市子午康成信息科技有限公司（3.98 亿股）、深圳市嘉禾晟鑫科技有限公司（1.58 亿股）、深圳市禾益文化创意有限公司（1156.85 万股）、孙培文（200 万股）。

这次解禁附带一个常被忽略的细节：公司实际控制人、董事长兼总经理 ZHONGBIN SUN 先生，以及董事 YIKANG SUN 女士，通过子午康成、嘉禾晟鑫、禾益文化间接持有公司的 36 个月限售承诺，在 9 月 28 日同步届满。

三态股份 2026 年中期收入 7.79 亿元，归母净利润 887 万元。股价从 2023 年 9 月上市后的高点 24.36 元回落，近期在 5.94 元 -6.73 元区间震荡。

底部位置叠加锁定期满，是大股东选择继续持有还是减持的博弈区间，不是单向的 " 抛压必然释放 "。

锦华新材 9 月 28 日解禁 9555.42 万股，占总股本 70.49%，股份类型包含首发原股东限售和首发战略配售，涉及巨化集团（8084 万股）、丽水锦泓企业管理合伙企业（1045 万股）及多家战配机构。

2026 年 4 月 2 日已经有 226.71 万股首发战略配售股份先行解禁，当前流通盘是 4001.24 万股，限售盘 9555.42 万股。9 月 28 日之后，流通股占比从 29.51% 升至 100%，实现全流通。

锦华新材是巨化集团旗下公司，主营硅烷偶联剂、羟胺盐等产品，应用于芯片光刻胶等领域。解禁后的估值消化，取决于这部分细分业务的订单兑现节奏，而不是解禁比例本身。

未来电器的解禁日是 9 月 29 日，不是 9 月 28 日。这次解禁 9500 万股，占总股本 67.86%，涉及 5 名股东：莫文艺、莫建平、苏州浩宁投资合伙企业（1131.30 万股）、朱凤英（897.66 万股）、楼洋（副董事长、总经理，300 万股）。

原始限售期是上市后 36 个月，但因为上市后 6 个月内连续 20 个交易日收盘价低于发行价，触发了锁定期自动延长承诺，限售期延至 42 个月，所以这批股到 2026 年 9 月 29 日才开闸。

未来电器主营塑壳断路器附件，2026 年中期净利润 3327 万元，同比降 31.33%，是上市后首次出现季度性业绩下滑。股东人数方面，9 月 10 日至 9 月 18 日增加 42 户，变化幅度 0.44%。

把三只个股放在一起看，高比例解禁不等于同等强度的减持压力，中间有三层过滤。

第一层是解禁类型。股权激励限售股的抛压通常小于首发前股份限售。增发 A 股原股东配售的持有方诉求又和创始股东不同。

第二层是股东性质与承诺约束。国资股东、担任董监高的实控人、有战略协同的战投，各自的减持节奏受承诺条款、窗口期、信息披露规则多重约束，不是解禁日一到就能全部卖出。

第三层是个股基本面位置。三态股份处于上市以来股价低位，未来电器面临业绩下滑，锦华新材对应的是细分材料赛道景气度——同样的 70% 左右解禁比例，在不同基本面和股东结构下，供给冲击的消化方式完全不同。