2026 年 9 月 27 日，华西证券（002926）发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，算力、智能体与存储。

报告具体内容如下：

本周观点 : 一、真武 V900 算力翻三倍，单集群扩展至 50 万卡 平头哥发布新一代训推一体 AI 芯片真武 V900，单芯片性能是真武 M890 的 3 倍，搭载 216GB 显存，片间互联带宽达 1200GB/s，原生支持 FP8、FP4 低精度计算，计划 2027 年第一季度量产。该芯片通过自研 ICN Switch 互联芯片实现千卡全带宽高速互联，上千颗 V900 可像一颗 " 超级芯片 " 协同工作。配套发布的新一代超节点服务器集成真武 V900、ICN Switch、磐脉智能网卡及镇岳 SSD 主控芯片，实现算、存、网全栈系统级协同，单一集群可扩展至 50 万卡规模。基于 M890 的超节点已跑通 Qwen3.8、Kimi K3 等超 2 万亿参数模型，真武系列已服务超 650 家企业客户。

二、AgentCore 与 Agent Sandbox 补齐智能体运行治理底座

阿里云推出企业级 Agent 构建治理平台 AgentCore，支持长任务、失败重试、断点恢复和异步执行，提供安全执行环境、资源隔离、身份权限和全链路审计，任务完成率提升 99%，TCO 成本降低 70%。Agent Sandbox 为 Agent 提供安全隔离执行环境，支持单分钟创建 10 万沙箱实例、百万级并发运行，兼容 E2B API 和 Kubernetes 原生接口，提供 VM 级安全隔离和毫秒级启动。同时发布的新一代 CPFS 存储提供百 TB/s 级吞吐和亿级 IOPS，单文件系统规模提升至 100PiB，可将 AI 存储成本降低 69%、模型启动耗时降低 50%。三者共同构成 Agentic Cloud 从运行层到数据层的完整技术拼图。

三、投资建议

受益标的 :

国产芯片：寒武纪（688256），海光信息（688041），摩尔线程（688795），沐曦股份（688802），大胜达（603687）；

国产 AI基础建设（884067）：盛科通信（688702），华丰科技（688629），航天电器（002025），紫光股份（000938）、锐捷网络（301165）、中科曙光（603019）、杰华特（688141），意华股份（002897），网宿科技（300017），光环新网（300383），优刻得（688158），首都在线（300846），利通电子（603629），神州数码（000034），浪潮信息（000977），华勤技术（603296）；

晶圆代工：中芯国际（688981）、华虹宏力（688347）、晶合集成（688249）。

风险提示

国产算力芯片性能、生态与供应链仍存不确定性，50 万卡集群落地、量产商用进度及能效数据或不及预期，投资需关注风险。

更多机构研报请查看研报功能 >>

声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。