同花顺数据显示，9 月 28 日，博纳影业开盘涨停上演一字板。截至当日收盘，该公司股价报 6.36 元 / 股，总市值达 87.42 亿元。

记者从博纳影业方面了解到，博纳影业旗下首部 AI 超写实院线电影《三星堆：未来往事》确认于今年 10 月 23 日登陆全国院线。该影片总时长 100 分钟，是国内首部利用 AI 技术制作并获得国家电影局公映许可证的院线电影，以超写实影像将古蜀文明与未来世界搬上大银幕，创造了古文明与未来相互关照的科幻电影新品类。

广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司 CEO 张毅对《证券日报》记者表示，AI 电影拿到龙标正式登陆院线，具备重大标志性意义，这标志着 AI 首次被纳入传统电影商业体系与监管审查体系。AI 电影不再局限于展映短片、实验作品，而是正式接受票房、口碑、市场规则的全面检验。

AI 院线电影元年到来

公开资料显示，《三星堆：未来往事》由博纳影业集团旗下博越星纪蓝图（成都）影视科技有限公司、博越星际蓝图（上海）影视科技有限公司出品，基于自研 " 博卡电影云片场 " 系统制作。

博纳影业相关负责人对《证券日报》记者表示，公司制作该影片核心是开拓电影产业新质生产力，落实集团 AI 影视战略布局，打通 " 内容 + 科技 " 差异化壁垒，以三星堆 IP 探索传统文化创新表达与 " 出海 " 路径，跑通 AI 院线长片完整工业化闭环、沉淀可复用数字资产，挖掘新的业务增量与商业化可能。

相较于普通影视作品，上述负责人认为，该影片真正跑通 AI 长片院线公映全流程，达到影院级大银幕专业视听标准，历经两年技术攻坚，产出超 120 万张底图、上百次全片迭代打磨；合规层面实现创新，全部角色均为原创数字形象，不做真人演员数字复刻，从源头规避肖像权、数字人版权风险，数字资产均归博纳影业自有；坚持 " 人主导，AI 做执行 " 的人机共创模式，拒绝 AI 一键成片，创意、叙事、考古考据与人文价值判断均由专业电影人和历史顾问团队把控。

从财报看，博纳影业 AI 影视布局正处于投入期。2026 年半年报显示，公司上半年营收 4.58 亿元，同比下降 31.90%；归母净利润亏损 1.69 亿元，上年同期亏损 10.56 亿元，同比减亏 84.00%；扣非归母净利润亏损 1.88 亿元，同比收窄 82.75%。

当下，AI 电影的商业前景也获券商关注。中金公司研报认为，长期而言，AI 有望从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度改善行业投资回报率，重塑产业链价值分配；AI 直击行业试错成本、沟通成本两大痛点，制作环节作为行业 70% 至 80% 成本的集中环节，AI 降本潜力可观。中信建投证券研报显示，AI 院线电影元年来临。

头部公司集体 " 拥抱 "AI

目前，头部影视上市公司正集体 " 拥抱 "AI。中国电影在未来五年的战略规划中将 AI 作为创新板块核心方向，推动 AI 在创作、制作、宣发、放映全链条落地；华策影视推进 " 内容 + 科技 " 战略升级，制作 AI 精品项目《消失的 500 年》、国内首部 AI 历史正剧微短剧《资治通鉴》等；光线传媒已上线 AI 工具应用平台，十余个自研 AI 工具落地；幸福蓝海的 AI 微短剧《苏小游之星河遨游录》已于 3 月上线。

谈及传统影视公司对 AI 技术的引入，博纳影业方面表示，对比纯 AI 技术公司、短剧工作室，传统影视巨头手握数十年工业化制片经验、海量版权 IP、成熟导演演员主创资源，能够解决 AI 内容叙事单薄、镜头逻辑生硬、IP 可持续性不足等痛点，形成 " 技术 + 内容 " 协同壁垒。传统影视公司的 AI 影视布局，本质上是用长期行业经验承接技术变革红利，尝试完成从内容生产者到 " 技术 +IP" 综合运营者的身份跃迁。

行业集体拥抱 AI，将带来生产模式与竞争逻辑的深层变革。张毅认为，一方面，AI 把影视行业从人力密集型推向判断密集型，演员、大量人力、长制作周期等高成本环节被消解，行业重心转向创意、叙事与审美判断；另一方面，制作成本大幅压缩后，小团队也具备产出大片的可能性。

不过，业内普遍认为，院线精品 AI 长片并非低成本项目，人文叙事、艺术审美仍需大量专业人力投入，AI 生成内容在版权、肖像权、叙事版权等方面的合规风险，亦是行业共同面对的考题。

（文章来源：证券日报）