来自谷川 TIS 平台的实证观察

过去二十年，环沪城市共享一条发展公式：上海研发、周边制造，上海溢出、周边承接。企业把总部和研发中心留在上海，把工厂建到昆山、太仓、南通、嘉兴，借助同城化交通降本增效。这套 " 总部在中心城市、制造在周边腹地 " 的分工模式，是长三角产业协同的经典叙事。

但谷川 TIS 平台的项目监测数据，提供了基于实证的观察视角：平台追踪了 2020 年以来 " 来自上海 " 的全部再投资项目，并区分其中 " 意向上海 "（即留在本地）的项目数量，结果如下：

这组数据透露出三个关键信号。

第一，上海长期以来是长三角乃至全国城市的项目 " 母港 " 之一。2020-2024 年，走出上海的项目占比连续五年保持在 50% 以上，也就是说，上海的再投资项目长期有一半以上落到上海之外。从绝对量看，2020-2024 年五年间累计流向市外的项目近 3 万个。承接上海产业转移这条逻辑之所以成为环沪城市的集体信条，正是建立在上海项目会外流这一稳定预期之上。

第二，近两年上海项目本地化率出现了陡峭的抬升拐点。2020 — 2024 年五年间，来自上海的再投资项目 " 留在本地 " 的占比始终在 47% — 50% 的窄幅区间内徘徊，五年仅上移约 2 个百分点；但 2025 年骤然跳升至 58.2%，2026 年前三季度进一步升至 62.2%。不到两年时间抬升超过 12 个百分点，这意味着，每 10 个有再投资意向的上海企业中，已经有超过 6 个选择把新项目继续留在上海，而不是迁往成本更低的周边城市。

第三，项目总盘子在收缩，意向留在本地的项目不降反增。来自上海的全部项目数从 2021 年 14957 个的峰值逐年回落至 2025 年的 9231 个，即便考虑 2026 年仅为前三季度数据，年化后也难回高点。盘子变小、留下的比例却变高，双重挤压之下，流向周边城市的可承接项目绝对量正在快速收窄。项目总量收缩不能简单理解为投资节奏放缓，而是外部环境影响使企业决策更加谨慎、新旧动能转换使项目流向高附加值领域等。对环沪城市而言，这不是周期性的招商淡季，而是结构性的逻辑切换。

数据为什么发生变化？

传统观点认为，上海做研发、周边做转化或制造，是通用有效的协同公式。但数据曲线的拐点表明，这套公式正在被改写，动力来自战略层面的深刻调整。

2026 年 8 月，上海市政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系 " 十五五 " 规划》，明确提出力争到 2030 年工业增加值占 GDP 比重保持在 20% 以上。这是一个意味深长的目标：2025 年上海 GDP 已达 5.67 万亿元、跻身全球城市前五，而排在前面的纽约、洛杉矶、巴黎、东京，制造业比重分别只有 0.8%、9.3%、8.4%、7.1%。全球顶级城市都在 " 去工业化 "，上海却选择逆势 " 守工业 "，为什么？

从国家层面看，制造业是立国之本、强国之基：金融、贸易、航运、科创等城市功能，都要依托坚实的制造根基才能行稳致远。上海承担着为国家挑大梁、探路径的使命，守住工业基本盘，正是这份使命的题中之义。

从国际环境看，金融危机与世纪疫情暴露了制造业空心化的脆弱性，主要经济体纷纷推动制造业回流、重构供应链，完备的工业体系重新成为大国竞争的压舱石。

上海的选择，是对中央要求与国际形势的双重回应：守住的不仅是产值与比重，更是创新成果就地转化的载体和产业链安全的底线。这正是本地化率骤然抬升的深层逻辑，企业 " 用脚投票 " 的背后，是城市战略的定力。

上海 " 守 " 的是什么？

先看上海的底气。2025 年，上海工业增加值 1.12 万亿元，占 GDP 比重 19.7%，规上工业总产值时隔两年重回 4 万亿元台阶；集成电路产业规模 5800 亿元、占全国四分之一，人工智能产业规模超过 6300 亿元、增速近 40%。三大先导产业制造业产值总体规模已突破 2 万亿元。

但 " 守 " 并不等于高枕无忧，上海在两条战线上承压明显。

其一是生物医药面对苏州的追赶：2025 年苏州生物医药大健康产业集群规上产值突破 2500 亿元，集聚关联企业近 4200 家，新获批 1 类创新药 7 个居全国城市第二，苏州工业园区生物医药综合竞争力稳居全国第二。

其二是汽车产量受到安徽的反超：2025 年安徽汽车产量 368.65 万辆、新能源汽车 179.41 万辆、出口 122.8 万辆，三项均居全国第一，合肥一市集聚 7 家整车企业、3000 余家规上零部件企业。

上海的回应是在产业创新和生态配套上全面发力。

产业创新方面，以生物医药为例，2021 年至 2025 年 9 月，上海获批国产 1 类创新药 30 个、占全国 17%，细胞与基因治疗领域 4 款产品上市、占全国 57%，并以 " 研发转化、上海制造 " 为引领，把生物医药重点布局在浦东、闵行，明确列入新增的三个万亿级集群。

要素配套方面，针对土地资源紧约束，早在 2023 年，上海就出台了 " 工业上楼 " 政策，支持各类主体建设 3000 万平方米 " 智造空间 "，并推出产业综合用地（M0）政策，允许研发与制造在同一地块、同一建筑内转换，" 上下楼 " 就是 " 上下游 "。当制造可以 " 上楼 "、用地可以混合、中试可以贴着实验室，上海成本高、留不住制造的旧判断正在被改写。

产业生态方面，上海 " 十五五 " 构建 "2+3+6+6" 产业体系，"2" 指推动化工、钢铁、轻工等传统优势产业进行数智化和绿色化两大转型；"3" 指三大先导产业，集成电路、生物医药、人工智能，承担战略引领作用；"6" 指六大新兴支柱产业，新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、新能源及绿色低碳和时尚消费品；第二个 "6" 指六大未来产业。在区域协同方面，深化 "1025" 产业布局：市级聚焦 10 条重点产业链，区级深耕 25 个主导产业，建成 50 个区级千亿产业集群。

面对新的招商环境，上海守的是创新策源、高附加值环节，高端制造业大规模外移的可能性确实在降低，而规模化、大批量、重资产的制造环节，外溢仍在发生，只是外溢的门槛更高、选择性更强了。这也解释了 TIS 平台数据的另一面：仍有近四成的再投资项目愿意走出上海，关键看周边城市拿什么去接。

破局：从承接到耦合

对环沪城市而言，真正的启示不是承接逻辑已过时，而是被动承接已过时。上海工业增加值要守住 20%，意味着上海会主动筛选留下什么、放走什么，留给周边的，不再是普惠式的转移红利，而是结构性的嵌入机会。破局之道有三。

其一，自己孵化产业，摆脱 " 等项目 " 的路径依赖。安徽汽车产业的崛起恰恰证明：产量第一省不是承接来的，而是 " 选 " 出来、" 育 " 出来的。安徽 2010 年率先布局新能源汽车，2020 年合肥国资 70 亿元投资蔚来扭转乾坤，靠的是前瞻判断和资本招商的主动性。周边城市若只盯着上海的项目清单，永远只能拿到别人挑剩下的产能。

其二，做好本地现有产业的增量文章。TIS 数据本身就说明一个道理：企业最愿意加码的，是它已经扎根的地方，上海再投资项目本地化率的上升，本质是存量企业对上海的 " 用脚投票 "。这条规律对周边城市同样适用：与其舍近求远招商，不如深耕存量企业的扩产、技改与产业链延伸，让 " 二期三期现象 " 成为增长主引擎。守住自己的存量，才是应对上海 " 守存量 " 的对等策略。

其三，也是最关键的，与上海产业体系主动耦合、精准嵌入。上海 " 十五五 " 的 "2+3+6+6" 体系，加上 "1025" 产业布局中的市级及各区的重点产业链，本质上是一张公开的 " 接口清单 "。周边城市要做的，是逐条对照这张清单，找到自己的嵌入口。

结语

上海项目的数据变化，对长三角不是坏消息，而是一次分工体系的升级邀约。机会留给有准备、有接口、有耦合能力的城市。旧的 " 上海研发、周边制造 " 是垂直的、单向的梯度转移；新的协同应当是网络的、双向的体系耦合。周边城市既要做上海产业链上不可替代的节点，也要有自己的产业火种和内生增量。

承接的时代正在落幕，耦合的时代刚刚开始。谁先完成从 " 等溢出 " 到 " 找接口 " 的思维切换，谁就能在 " 十五五 " 的长三角产业版图中占得先机。