PIMCO 对澳大利亚债券的态度越来越趋于建设性，认为在当地经济放缓的情况下，市场对加息的预期过高。

PIMCO 在悉尼的澳大利亚投资组合管理主管 Adam Bowe 表示，澳大利亚的加息周期已经 " 充分反映在市场价格中 "，而经济中的裂痕正在显现。他周一表示，这使得澳大利亚债券看起来颇具吸引力，尤其是在收益率曲线的 5 至 10 年期部分。

Bowe 说：" 澳大利亚债券本身就很有吸引力，而且相对于其他市场而言也更具吸引力。" 他还说，美联储和澳大利亚央行 " 正试图在不破坏经济的前提下将通胀率拉回目标水平，但我认为这里的经济裂痕更加明显。"

Bowe 自年中以来一直支持澳大利亚债券，预期澳大利亚央行最终将被迫转向降息以支持降温的经济。

尽管如此，短期政策风险依然居高不下。交易员预计，澳大利亚央行将在周二结束两天政策会议后加息，将现金利率推至 2011 年 11 月以来的最高水平。 互换数据显示，市场认为明年加息两次的可能性高达四分之三，这将使基准利率自 2008 年以来首次超过 5%。

然而，PIMCO 认为澳大利亚经济无法承受这种利率轨迹。

Bowe 警告称，虽然数据中心的资本支出或许能使经济在未来几年内保持韧性，但澳大利亚负债累累的家庭存在更深层次的 " 结构性脆弱性 "。他表示，税负和抵押贷款还款占收入的比例已经接近历史最高水平，消费者难以承受 5% 的现金利率。

" 如果他们继续推进，尤其是在利率方面，如果升至 5% 左右，我认为经济衰退的风险是真实存在的。"Bowe 说，鉴于收益率已经很有吸引力，而且有迹象显示经济增长放缓，" 我对澳大利亚债券的前景持建设性态度 "。