回顾整个 9 月，个贷不良挂牌规模最大的一次莫过于交行。

9 月 17 日，交通银行在银登网一次性挂出 9 期个贷不良资产包，未偿本息合计超 113 亿元，涉及 24.27 万笔资产、22.22 万借款人，最长逾期超过 11 年，诉讼率全部为零。

今天咱们不聊虚的，把这批资产包拆开，聊聊这背后整个个贷不良市场正在发生的变化

113 亿的 " 含金量 " 有多大？

首先拆解一下交行这批资产包，我发现有几个特征值得关注：

第一，息费占比极高。

笔者统计了这 9 期不良资产包的数据，债权本金约 49 亿，未偿利息高达 64 亿，也就是说，利息比本金还多出 15 个亿。

在个贷不良行业中，这绝不是个例。当前，市面上大量个贷不良包的共同画像就是 " 纯信用、小额分散、账龄超长、息费占比高 "。无论是银行、消费金融公司，还是网贷的资产包，利息直接超过本金的现象非常普遍。

第二，账龄超长但零诉讼。

交行本次转让的资产包中，逾期最短的超过了 3 年，逾期最长更是超过 11 年，加权平均逾期天数在 1100 到 4000 天之间。

但是，所有资产都未进入诉讼程序，这其实反映了一个行业现实，个贷不良虽然总额不低，但单笔金额小、借款人失联率高、执行难，与其花诉讼费打官司拿不到钱，不如打包卖断。

第三，借款人画像集中在 40-50 岁。

本次转让资产包的信用卡持卡人，以 80 后为主，这个年龄段恰好是家庭债务杠杆最重、收入弹性最差的群体，即便是起诉，不但拿回钱的概率不高，反而可能会造成严重的社会影响。

113 亿个贷不良，放在整个个贷不良市场里是什么水位？

据统计，仅 2025 年，银登中心挂牌的个贷不良资产本息总额已突破 3500 亿元，同比增长至少 78%。到了 2026 年上半年，仅消费金融公司就有 24 家参与挂牌，未偿本息合计 532 亿元，同比增长 74.5%。

值得注意的是，今年消金公司已经超越股份制银行，成为个贷不良批转市场的最大供给方。预估一下，今年整个个贷不良市场规模很可能将接近 5000 亿元。

说白了，无论是银行，还是消金甚至网贷，一场 " 零售大撤退 " 已经从个别行动变成了全行业参与。

为什么这么急？核心原因就三条：

个人贷款不良率持续攀升。近年来大环境不佳，反倒是个人贷款市场迎来了爆发，各家机构的信贷规模不断创新高，造成的后果就是不良率攀升。

催收产能骤减，传统回收路径受阻。当下，催收行业正经历 " 休克式出清 "，2026 年 8 月公安部将 " 软暴力 " 催收列为扫黑除恶重点，多家头部催收机构被查。催收这条路越来越难走，回款越来越难，批量转让自然成为主渠道。

试点延期但窗口有时限。个贷不良转让试点已延期至 2026 年 12 月 31 日，银登中心同步推出免挂牌费、交易费打八折的优惠政策。但政策窗口期充满不确定性，金融机构加速出清，成为行业共识。

价格有多低？比你想象的更低

个贷不良资产市场之所以火热，主要是因为其价格低的离谱，这个不良资产行业最核心的定价逻辑，也是负债群体最需要了解的部分。

虽然现在银登中心挂牌时已经不再显示起拍价，但仍有数据显示，个人不良贷款批量转让的平均折扣率已从试点初期约 18% 的高点，降至 2026 年二季度的 6.3%，一折以下已是常态。

通常来说，逾期 1 年以内的资产包折扣率普遍在 1 折左右；3 年以上账期的资产包，折扣率普遍在 0.3 到 0.5 折。比如某资产管理公司在 3 月收购的一个 8 亿资产包，平均逾期 7.2 年，起始价仅 1700 万，相当于本息的 0.19 折。

也就是说，负债人欠银行 1 万块，在 AMC 眼里可能只值 190 块。

但是，这只是机构之间的批发价，而不是你的结算价。债权转让完成后，AMC 依法继承原银行全部权利，《民法典》第 545 条、546 条对此有明确规定。

银行认赔了，但法律不认你 " 免了 "。至于你能与新的债权人达成什么样的协商条件，那就各凭本事了！

结语

交行 113 亿信用卡不良，看似金额巨大，但也只是冰山一角，整个个贷不良市场 2026 年仍在加速增长。

对银行等金融机构来说，这是风险出清的时代；对资产管理公司来说，这是对清收能力的考验；对负债群体来说，债权换手不等于债务消失，沉默更不等于豁免。

看懂行业的逻辑，才能算清自己的账。

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