走在城市的街道上，隔上几十米就能看到一家药店，这几乎是过去十年里许多中国城市的日常景观。可到了 2026 年，很多人发现，那些熟悉的招牌陆续被撤下，玻璃门上贴起了＂店铺转让＂的红纸。曾经被投资者视为＂稳赚不赔＂的行业，如今正在经历一场规模罕见的洗牌。药店行业为何会从街头的＂香饽饽＂，走到今天频频关门歇业的境地，其中的逻辑值得仔细梳理。

昔日的香饽饽如何跌下神坛

零售药店在过去很长一段时间里，被视为投资门槛不高、现金流稳定的赛道。根据医药零售行业研究机构公开披露的数据，截至 2025 年底，全国零售药店总数已经超过 65 万家，连锁化率突破 60%。这个数字放到 2018 年前后来看，还不到 48 万家。短短几年间，药店密度翻倍增长，几乎在每一个成熟居民区周边都能形成密集布点。

支撑这轮扩张的逻辑并不复杂。人们对健康类消费的支出稳步提升，医保定点资格带来的稳定客流，加上感冒退烧药、慢病用药、保健品的高毛利，构成了药店过去赖以生存的三大支柱。2020 年到 2022 年前后，防疫物资、抗原试剂、退热类药品的短期紧俏，进一步推高了行业的想象空间，也吸引了大量社会资本涌入。

进入 2024 年下半年，行业风向开始发生明显变化。上市连锁药店披露的经营数据是最直接的信号。老百姓大药房于 2025 年 8 月 25 日公布的半年报显示，公司 2025 年上半年归母净利润同比下降 20.89%；一心堂 2024 年全年主动闭店直营门店超过 1270 家，从＂规模扩张＂切换到＂提质增效＂；国大药房、健之佳等企业的门店结构调整也在同步进行。

即便是行业头部依然盈利，压力也已经渗透到经营的每一个环节。大参林 2025 年上半年营业收入约 135.22 亿元，稳住了行业销售第一的位置，但增长动力已经明显放缓；益丰药房同期营业收入 107.7 亿元，公司在半年报中直接提出，将从追求门店数量转向重视单店盈利质量。这些迹象共同说明，那种＂开一家赚一家＂的黄金时代，正在结束。

倒闭潮背后的三重压力叠加

药店大面积关停并不是单一因素造成的，而是多股压力叠加的结果。

第一重压力来自门店密度过高带来的内耗。以湖南长沙、云南昆明、广东广州等城市的一些商圈为例，方圆 500 米内出现四到五家药店的情况并不少见。全国零售药店从 2015 年前后的约 44 万家，扩张到 2025 年底超过 65 万家，客流总量却没有同步增长。

医药零售行业公开研究报告指出，2025 年主要上市连锁药店的可比门店销售同比出现负增长，客单价与到店频次同时承压。同一条街上的药店打起价格战，把降压药、抗生素等常用药的毛利压到极低，很多社区型小药店根本扛不住这种消耗。

第二重压力来自医保监管的持续收紧。药店销售中相当一部分依赖医保结算。国家医疗保障局在 2025 年 7 月 14 日发布的《2024 年全国医疗保障事业发展统计公报》显示，2024 年职工医保药店费用为 2220.89 亿元，居民医保药店购药费用为 213.84 亿元，是零售药店重要的收入来源。

也正因为体量庞大，国家医保局自 2024 年起持续开展针对定点零售药店的专项飞行检查，将虚开处方、串换药品、超量开药、盗刷医保卡等行为纳入重点稽查范围。2024 年国家医保局公开通报的多批次典型案例中，不乏被解除医保服务协议、追回医保基金并处以罚款的定点药店。医保定点资格一旦被暂停或取消，门店客流会迅速下滑，中小药店往往难以承受。

第三重压力来自线上渠道的强势分流。商务部研究院相关课题组在 2025 年发布的《即时零售行业发展报告（2025）》测算，中国即时零售规模在 2026 年将突破 1 万亿元，其中医药是最早跑通＂30 分钟送达＂模式的品类之一。

京东健康、阿里健康、美团买药等平台以更低的价格、更透明的比价和 24 小时在线的药师服务，把常用药的价格拉到接近出厂价的水平。年轻消费群体购买非处方药的第一选择，已经从街边店转向手机屏幕。传统实体药店在＂位置便利＂这一优势上被削弱之后，剩下的只有房租和人工成本这些沉重的固定支出。

三重压力叠加之下，一些依赖单店经营、缺乏供应链议价能力的社区药店首当其冲。药店关停并不总是意味着经营者亏损离场，也有相当一部分是被连锁企业收购整合。中国医药商业协会公开披露的行业数据显示，2024 年至 2025 年间，医药零售行业发生的并购整合案例数量明显上升，头部连锁在门店结构调整过程中，主动关掉了一批坪效偏低的老店。

药店行业未来的转型突围路

面对这样的行业格局，药店经营者的求生路径也在快速调整。从公开信息看，主要方向集中在三个方面。

其一是聚焦＂专业服务＂而非单纯＂卖药＂。国家卫生健康委员会、国家医保局在 2023 年至 2025 年间连续出台文件，推动处方外流、门诊统筹落地零售端。截至 2025 年 6 月，全国已有超过 25 万家定点零售药店纳入门诊统筹管理，这意味着参保人在药店购买处方药也能够按比例报销。这项政策为具备专业药事服务能力的连锁药店打开了增量空间。

大参林、益丰药房等企业在半年报中都提到，正在扩大执业药师配比、加强慢病管理服务和药学咨询能力，把药店从＂零售终端＂转型为＂社区健康服务节点＂。

其二是拥抱数字化和即时零售。老百姓大药房、益丰药房、大参林等头部连锁均已接入美团、饿了么、京东到家等即时零售平台，并同步建设自有小程序和 B2C 渠道。益丰药房 2025 年半年报显示，其 O2O 与 B2C 合计的互联网业务收入达到 13.55 亿元。

零售药店不再抗拒线上，而是把线上视为门店的延伸和补充。中小药店则通过加入产业互联网平台、与第三方物流合作，勉力维持在 30 分钟配送圈之内的竞争力。

其三是走向差异化经营。健康食品、母婴用品、医疗器械、家用检测设备正在被引入门店的商品结构。一些位于旅游城市和商圈的药店，开始尝试＂药妆店＂模式；社区型门店则通过增加免费血压检测、健康档案管理、老年人用药指导等服务，增强用户黏性。行业内已经形成基本共识，同质化竞争没有出路，谁能提供不可替代的服务，谁才能留在牌桌上。

从政策层面看，国家药品监督管理局在 2024 年正式实施的《药品网络销售监督管理办法》，为线上线下融合划定了合规边界；国家医保局持续推进的医保支付方式改革、DRG/DIP 付费改革，也在倒逼零售端提高精细化管理水平。

行业的门槛正在抬升，粗放开店的时代确实过去了，但对合规经营、服务能力过硬的药店而言，随着中国老龄化程度加深和健康消费升级，长期需求依然稳固。国家统计局 2025 年公布的数据显示，中国 65 岁及以上人口占比已经超过 15%，慢性病管理和长期用药需求持续释放，这一基本盘并没有消失。

从街边遍布的＂香饽饽＂到今天大规模的调整期，药店行业走过的这几年，并非简单的行业衰败，而是一次由外延扩张向内涵经营的深度转向。留下来的门店，需要用专业、效率和服务重新赢得消费者。行业寒风之下，也孕育着新的秩序。