运营商财经网 IPO 频道 赵鑫雨 / 文

不久前，伯特利正式向港交所递交上市申请，若成功挂牌，伯特利将成为又一家 "A+H" 两地上市的汽车零部件企业。不过，在公司副总、董秘陈忠喜曾因关联交易信披违规被多次警示的背景下，伯特利的合规性经营暴露出不小问题。

陈忠喜在伯特利干了十八年，从财务总监做到董秘，再到副总经理。算是公司的老将，对公司发展非常熟悉，但却因信披问题被多次点名。

在 2020 年 8 月，上交所发现，伯特利 2019 年预计跟奇瑞做 4.95 亿的关联交易，结果实际做了 5.69 亿。这个数字是公司净资产的 22.41%。超了这么多，公司既没开会审议，也没发公告，一直拖到 2020 年 4 月才披露，陈忠喜作为信披负责人被点名。

如果只是一次 " 预测失准 "，或许可以归咎于业务增长的不可预判。但伯特利的问题在于同样的错误反复犯。早在 2019 年 11 月和 2020 年 4 月，先后因合同披露滞后、年报上网文件缺失、日常关联交易预计和利润分配公告不规范等问题，陈忠喜被警示。

之后，在 2021 年 4 月，因在 2019 年再次发生超出预计交易类别的关联交易合计 2057.09 万元，未及时披露；2022 年 1 月，伯特利再度发布公告称，由于奇瑞汽车及其关联方业务增长超出预期，公司不得不在 2022 年 1 月召开董事会进行补充确认，被容诚会计师事务所等中介机构在审计报告中作为关联交易披露瑕疵予以警示。

上述问题都绕不开 " 奇瑞 "。奇瑞科技持有伯特利 14.56% 的股份，是第二大股东。同时，奇瑞是伯特利最大的客户，贡献了将近四成的收入。股东与客户身份重叠，关联交易的公允性、决策程序的规范性，是监管审视的重点。

在 2026 年 9 月 18 日，证监会就要求伯特利补充说明与奇瑞汽车等交易的具体情况，关联交易价格的公允性，并就是否存在利益输送出具明确结论性意见。

运营商财经网互联网事业部主任刘庆表示，陈忠喜作为信披事务的负责人多次被监管点名，说明这不是偶发失误，而是关联交易管理体系的系统性短板。港股上市之后，投资者要看的是伯特利能不能在奇瑞的订单面前，守住信披的底线。