干电池产业链是一条成熟且分工明确的链条。中国是全球最大的生产国和出口国，全球一半以上的干电池由中国企业代工生产。目前行业正处于结构性升级阶段：总量平稳，但碱性电池正持续替代碳性电池。

上游：原材料

核心原料是电解二氧化锰（正极）和锌粉 / 锌筒（负极兼外壳），两者合计占成本较大比重。其他材料包括钢壳、碳棒、隔膜纸等。代表企业有湘潭电化（锰粉）、宏达股份（锌材）等。

中游：制造与竞争

这是产业链核心。市场格局呈现 " 一超多强 "：安孚科技（南孚） 在国内零售端占据绝对主导，与双鹿、长虹能源等合计占据超 60% 份额；野马电池、浙江恒威等则深耕海外 ODM 代工。

下游：应用

产品是标准化易耗品，需求分散且刚性，主要用于电动玩具（最大引擎）、家用电器遥控器、智能家居及医疗设备等。

关键趋势

产业链价值重心正向碱性化转移。目前我国碱性化率仅约 50%，远低于全球 65% 的平均水平。碱性电池放电时长是碳性的 3-7 倍且更环保，是明确的升级方向。