10 月 8 日上午 10 时 12 分，江淮汽车盘中触及跌停，股价报 24.72 元，跌幅 10.01%。节前连续拉涨的 " 华为概念 " 行情，戛然而止。

当日，江淮汽车低开超 4%，开盘报 26.20 元，早盘一度反弹至 26.57 元附近，随后抛压持续加重。截至收盘，股价依旧跌停，成交约 36.14 亿元，换手率 6.35%。

按 24.72 元计算，江淮汽车总市值约 557 亿元，较 9 月 30 日收盘价 27.47 元、市值 619.22 亿元的水平，单日蒸发逾 60 亿元。

跌停之前的半个月，江淮汽车是 A 股市场走势最强的整车股之一。

9 月 22 日、23 日连续涨停，9 月 28 日再度涨停，收获 "4 天 3 板 "，9 月 29 日、30 日继续上行，9 月 30 日收报 27.47 元，单日涨幅 5.49%。6 个交易日斩获 3 个涨停板，两周累计涨幅约 41.7%。

资金追捧的核心逻辑是市场传闻：Stellantis、华为、江淮三方就玛莎拉蒂品牌深度产业合作展开磋商，华为提供鸿蒙智行座舱与乾崑 ADS 智驾系统，江淮依托尊界超级工厂负责整车工程与制造，合作车型国内归属尊界品牌销售，海外版本悬挂玛莎拉蒂车标。

叠加问界品牌自主发展，市场将尊界视为鸿蒙智行 " 四界 " 中承接高端资源的核心标的，华为常务董事余承东亦多次公开为尊界站台。

面对股价异动，江淮汽车多次回应。

9 月 28 日，公司相关工作人员称，股价波动是市场化行为，生产经营一切正常，公司和华为一直有合作；董事长项兴初表示，将坚定携手华为以及供应链伙伴，尊界在超豪华赛道的长期投入不会停下。

9 月 30 日晚，江淮汽车发布股票交易异常波动公告，首次正式确认：经核实，公司与华为、Stellantis 三方确有沟洽合作意向，但合作内容、合作形式均未确定，也未签署任何有约束力的正式协议，后续推进存在较大不确定性。

公告同时提示，公司 2026 年上半年归母净利润亏损 7.49 亿元，扣非净利润亏损 9.91 亿元。这已是江淮汽车连续第七个季度亏损，2024 年、2025 年全年分别亏损 17.84 亿元、17.03 亿元。

跌停的直接导火索是产品质量风波。

10 月 8 日，懂车帝发布测试视频称，3 台行驶里程极短的尊界 V800 在封闭场地进行 100km/h 至 0 紧急制动测试时，刹车踏板支架全部出现断裂。

第 1 台在第 3 次制动时断裂，第 2 台在第 4 次制动时断裂，为复核问题新购的第 3 台车在第 2 脚全力制动时即断裂，断裂瞬间踏板力读数 1612 牛，明显低于国家标准对制动踏板承受 2000 牛并保持 5 秒不失效的要求边界。

测试方分析认为，三台车断裂位置均位于支架转轴附近的承载结构与熔接痕处，3 天内出现相同位置、相同模式的断裂，并非偶发故障。微博话题 " 尊界 V800 刹车踏板支架断裂 " 迅速冲上热搜，有网友评论称 " 一脚把江淮踩跌停 "。

尊界 V800 是华为与江淮联合打造的百万级旗舰增程 MPV，官方指导价 76.6 万元至 101.6 万元，2026 年 8 月发布。

截至发稿，尊界品牌及江淮汽车尚未就此事发布正式调查结论或声明。

销量端，尊界品牌同样承压。

第三方上险数据显示，尊界 S800 从 2025 年 12 月交付峰值 4223 辆一路走低，2026 年 6 月零售 593 辆，7 月进一步降至 367 辆，环比下降约 38%，较高点降幅超 90%；8 月零售量小幅回升至 391 辆，环比微增 6.5%。

尊界品牌旗下 S800、V800、V680 三款车型 8 月合计零售约 700 辆，其中 V800、V680 于 8 月 5 日上市，月底才启动首批交付，放量尚待观察。

江淮汽车整体销量亦承压，8 月总销量 26986 辆，环比 7 月的 28605 辆下降约 5.7%。

此次股价跌停的更深层原因在于，前期涨幅已透支预期。

市场传闻的合作尚未落地，公司公告明确 " 未签署任何有约束力的正式协议 "；而整车行业价格战延续、车企利润普遍承压，题材股缺乏业绩支撑，负面消息出现后获利盘集中出逃。

9 月 30 日当天，主力资金虽净流入 2.4 亿元，但游资净流出 1.39 亿元，资金分歧初现。机构方面，该股最近 90 天内共有 10 家机构给出买入评级，目标均价 31.41 元。

江淮汽车此次跌停，既是 " 华为合作 " 题材短期过热后的情绪修正，也是产品质量质疑的直接反应。

来源：星河商业观察