2026 年 10 月 11 日，开源证券发布了一篇基础化工（850102）行业的研究报告，报告指出，晓星氨纶（884045）全规格产品价格上调，粘胶（884043）长丝行业产能缩减，继续看好化纤产业链。

报告具体内容如下：

行业观点：晓星氨纶（884045）价格上调，粘胶（884043）长丝产能缩减，继续看好化纤产业链 （1）氨纶（884045）：10 月 8 日，据 CCF 报道，因原材料价格上涨，晓星氨纶（884045）全规格氨纶（884045）丝产品 10 月 8 日起上调 1000 元 / 吨。据百川盈孚数据，截至 10 月 9 日，华东地区氨纶（884045）40D 周均价为 28100 元 / 吨，较 9 月 30 日持平，市场供需整体平稳，成本面原料高位运行对氨纶（884045）价格形成有力支撑，生产企业对低价接受度较低，报价维持坚挺。【推荐标的】华峰化学（002064）、新乡化纤（000949）、泰和新材（002254）等。

（2）粘胶（884043）长丝：10 月 9 日，新乡化纤（000949）公告公司国有建设用地使用权被收回暨部分生产线停产，公司将自 10 月 12 日起对公司北区生物质纤维素长丝生产线及星鹭科技进行关停，涉及公司生物质纤维素长丝产能 31,200 吨 / 年，预计 2026 年度减少公司生物质纤维素长丝产量约 8,500 吨。据百川盈孚数据，粘胶（884043）长丝行业有效产能分布在 4 家厂家，产能增量有限，2026 年 9 月以来行业开工率维持在 90%。需求端，2024 年、2025 年、2026 年 1-8 月粘胶（884043）长丝出口量同比分别 +6.8%、+18.2%、+20.8%。我们认为，出口需求持续增长叠加行业产能缩减，粘胶（884043）长丝有望迎来供需错配行情，价格或将上涨。【推荐标的】新乡化纤（000949）。【受益标的】吉林化纤（000420）等。

行业新闻：印度对原产于中国、日本和韩国的 TDI 启动反倾销日落复审

【TDI】据天天化工（850102）网 10 月 5 日报道，印度贸易救济总署（DGTR）已对原产于或出口自中国、日本和韩国的甲苯二异氰酸酯（TDI）所适用的反倾销税启动日落复审调查。本次日落复审的调查期为 2025 年 4 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日。

推荐及受益标的

推荐标的：【化工（850102）龙头白马】万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）、恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）、赛轮轮胎（601058）、扬农化工（600486）、新和成（002001）、龙佰集团（002601）、盐湖股份（000792）、卫星化学（002648）等；【氟化工（884036）】金石资源（603505）、巨化股份（600160）、三美股份（603379）、昊华科技（600378）等；【铬盐】振华股份（603067）；【化纤行业】新凤鸣（603225）、桐昆股份（601233）、华峰化学（002064）、新乡化纤（000949）、三友化工（600409）等；【农化 &磷化工（885863）】兴发集团（600141）、利民股份（002734）、云图控股（002539）、亚钾国际（000893）、和邦生物（603077）等；【硅】合盛硅业（603260）、硅宝科技（300019）；【纯碱（884022）&氯碱（884023）】中盐化工（600328）、博源化工（000683）、新疆天业（600075）、滨化股份（HK6745）等；【其他】黑猫股份（002068）、苏博特（603916）、江苏索普（600746）、大洋生物（003017）、万凯新材（301216）等。【新材料】OLED（885738）：瑞联新材（688550）、万润股份（002643）、濮阳惠成（300481）；胶膜：皖维高新（600063）、洁美科技（002859）、东材科技（601208）、圣泉集团（605589）、长阳科技（688299）；添加剂 / 轮胎等：阿科力（603722）、松井股份（688157）、利安隆（300596）、安利股份（300218）、雅化集团（002497）、通用股份（601500）等。受益标的：【化工（850102）龙头白马】东方盛虹（000301）等；【化纤行业】神马股份（600810）、恒逸石化（000703）、华鼎股份（601113）等；【氟化工（884036）】东岳集团（HK0189）等；【农化 &磷化工（885863）】云天化（600096）、川恒股份（002895）、川金诺（300505）、史丹利（002588）、苏利股份（603585）、湖北宜化（000422）等；【硅】新安股份（600596）；【氯碱（884023）行业】中泰化学（002092）等；【新材料】国瓷材料（300285）等。【其他】卓越新能（688196）、华谊集团（600623）、中触媒（688267）等。

风险提示：油价大幅波动，下游需求疲软，宏观经济下行，其他风险 1。

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