AI 算力投资的景气，仍在向产业链纵深传导。

10 月 12 日晚间，联讯仪器披露 2026 年前三季度业绩预告，报告期内公司业绩延续爆发式增长。

预计前三季度净利同比增 1866%-2073%

公告显示，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润 19.00 亿元至 21.00 亿元，同比增长 1866% 至 2073%。

对比来看，联讯仪器 2025 年全年营收为 11.94 亿元、归母净利润仅 1.74 亿元。

今年上半年，公司营收已达 15.31 亿元，同比增长 208.71%；归母净利润 5.67 亿元，同比增长 903.00%。

以此计算，公司仅前三季度的预计净利润，就达到去年全年的 11 倍至 12 倍。

分季度来看，公司 Q1、Q2 净利润分别为 1.19 亿元、4.48 亿元，按预告区间推算，Q3 净利润预计为 13.33 亿元至 15.33 亿元，环比增长 197% 至 241%，单季规模再上一个台阶。

公司把业绩爆发直接归因于 AI。

公告称，受益于人工智能技术快速发展及全球算力需求持续提升，数据中心建设加速推进，高速光通信领域市场需求保持较快增长，带动光模块及光芯片厂商持续扩产，进一步促进公司通信测试仪器产品及光电子器件测试设备产品销售增长。

" 股王 " 宝座旁落

业绩大涨之际，联讯仪器的 " 股王 " 宝座却已旁落。

10 月 12 日，联讯仪器大跌 8.13%，收报 1277 元，总市值跌破 2000 亿元关口。

节后短短 3 个交易日，公司股价累计下跌 17.43%，自 6 月 25 日盘中创下的历史高点以来回撤已超 31%。

同日，贵州茅台涨近 2%，报 1288 元 / 股，重夺 A 股 " 股王 " 宝座。

拉长时间线来看，今年 5 月 18 日，联讯仪器首次在盘中超越茅台登顶，前后不过五个月，" 股王 " 之位便再度易主。

目前，A 股仅剩 3 只千元股，另一只高价股源杰科技当日亦跌 6.96%，报 1122.11 元。

值得注意的是，12 日晚间，源杰科技也发了业绩预告。

公告称，预计 2026 年第三季度归属于母公司所有者的净利润为 4.03 亿元 -4.53 亿元，同比增长 578.85%-659.70%。

股价暴跌背后，是市场预期的转向。

中信建投指出，节后 A 股行情低于预期，科技板块成为调整重心，短期直接受 FCC 光模块限制与 OpenAI 收入不及预期冲击，根本原因则是 A 股处于第二波杠杆结构调整期，叠加海外流动性紧缩与中东地缘扰动，风险偏好持续承压。

不过该机构也强调，积极信号已开始累积，若宏观扰动减轻叠加三季报业绩验证，市场预期有望扭转，配置上防御优先、等待转机。

国盛证券认为，Q3 供应链瓶颈实质性缓解，1.6T 光模块出货逐季提升，头部模块厂积极备料备货，板块三季度业绩能见性强。

此外，英伟达、英特尔等巨头密集下注光互连等下一代技术方向，也有望带来技术端催化。

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