10 月 12 日，碳酸锂期货再度大跌，主力合约 LC2701 跌破 11 万元 / 吨关口。

当天 LC2701 合约开盘报 115500 元 / 吨，盘中最低下探至 104680 元 / 吨，收盘报 104740 元 / 吨。按上一交易日结算价 118740 元 / 吨计算，收盘下跌 11.79%。相较该合约 5 月 13 日 209840 元 / 吨的盘中高点，收盘价累计下跌 50.09%，不足半年已 " 腰斩 "。

" 确实也看不明白，感觉有点像资金和实业的一个共振。" 一位锂企高管在谈及近期行情时向《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）表示。他推测，价格下跌可能让需求端采购更加谨慎，进一步与盘面形成相互影响。

期现价格同步下行，采购心态受到影响

碳酸锂期货价格的此次调整已延续数月。同花顺数据显示，LC2701 合约 5 月中旬一度站上 20 万元 / 吨，10 月 9 日收盘价已降至 11.7 万元 / 吨。10 月 12 日，该合约价格进一步逼近 10 万元 / 吨。

上述锂企高管推测，市场最初可能对明年的需求预期存在不确定性，价格上涨后逐渐回落。随后，有人提出明年价格是否会到 10 万元 / 吨，资金在盘面上尝试向下交易；价格进一步下探，需求端采购可能变得更加谨慎。他也表示，不确定实际情况是否如此，行业变化较快，下游数据现在很难拿到。

" 总体可能对明年的需求没有信心。" 该高管说。

现货价格同样承压。同花顺商品价格播报援引 iFinD 数据显示，10 月 12 日电池级碳酸锂现货报价 115400 元 / 吨，较上一交易日下跌 6950 元 / 吨，跌幅 5.68%。

谈及现货计价，上述高管表示，如果现货按照期货价格销售，也就是相应的盘面价格；如果参考 SMM 价格、按均价结算，下跌可能会慢一些。

澳矿复产、非洲运输恢复，供应预期发生变化

国内供应端，市场近期关注枧下窝锂矿审批进展。

10 月 8 日盘后，枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书进入拟受理公示，相关流程继续推进。

宁德时代在雅安的锂盐项目也已披露规划。9 月，雅安经济技术开发区管理委员会发布宁德时代雅安锂盐生产基地项目环境影响评价信息第一次公示。项目总投资 14 亿元，拟建设年产约 4 万吨碳酸锂、3 万吨磷酸二氢锂及 13 万吨元明粉产能，公示未披露预计投产时间。

海外矿端，部分此前停产的项目已恢复生产。

卓创资讯富宝锂电分析师曲美欣提供的澳矿数据显示，截至 2026 年 3 月，Cattlin、Finniss、Bald Hill 均处于停产状态。

MinRes 季度报告显示，Bald Hill 于今年 5 月重启，6 月产出首批精矿，7 月完成首船发运，目标在 2027 财年第二季度达到年产 14 万吨 SC6 锂精矿的满产水平。按澳大利亚财年换算，这一窗口对应 2026 年 10 月至 12 月。Core Lithium 则于 9 月 8 日宣布，Finniss 重新产出锂精矿，新产精矿首船仍计划在今年第四季度发运。

PLS 和 IGO 季度报告显示，2026 年一季度，Pilgangoora 锂精矿产量约 23.24 万吨、发运约 19.57 万吨，产销差约 3.67 万吨；Greenbushes 同期产量 35.1 万吨、销量 34.9 万吨，差额 0.2 万吨。

非洲原料运输也有恢复迹象。中矿资源 2026 年半年报披露，津巴布韦此前暂停锂精矿出口许可审批，公司 4 月获批 20 万吨出口配额，7 月再获 30 万吨配额。截至半年报披露日，Bikita 运输已恢复正常，能够满足国内冶炼端原料需求。

库存仍在去化，电池排产预计继续增长

华泰期货援引 SMM10 月 8 日数据称，新口径碳酸锂总库存为 139517 吨，较前值减少 9260 吨。其中，正极厂库存减少 8347 吨，贸易环节减少 1445 吨，上游库存则小幅增加 201 吨。同期碳酸锂周产量 25418 吨，较前值减少 523 吨。

需求端，多名业内人士向每经记者分析，此次锂价下跌，供应端的信息差很少，但需求端存在很强的预期差。

数据显示，今年 1 月至 8 月，新能源汽车销量 1065 万辆，同比增长 10.7%；其中出口 343.5 万辆，同比增长 124.3%。按总销量扣除出口量计算，国内销量约 721.5 万辆。

电池排产则仍预计维持增长。大东时代智库根据 41 家主流电池企业及上下游供应链调研，预计 10 月中国锂电全市场总排产约 345GWh，环比增长 3.9%，增速低于其 9 月预估的 9.2%。该机构认为，增速回落包含阶段性排产调整，不能简单理解为需求转向下降。