出资 12 亿，" 钼爷 " 于泳也要投 DeepSeek?

投中网 2026-10-14 15:18:50

10 月 13 日，大华股份发布公告，公司作为有限合伙人，以 5 亿元自有资金参与投资宁波智兴悦恒创业投资合伙企业（有限合伙）。这份稀松平常的公告，顺带公开了一份名单，把一家向来低调的投资巨头——鸿商集团推到了台前。

鸿商集团是矿业龙头洛阳钼业的第一大股东，背后实控人于泳被称为上海最神秘的千亿富豪。公开信息显示，鸿商系在这支新基金中出资 3 亿。而基金管理人正心谷正是 DeepSeek 的首轮投资方。

与此同时，洛阳钼业也在昨晚发布公告 : 将出资 9 亿元投资 " 南京源峰磐茂 " 和 " 杭州和谐成长四期 " 两支基金。前者管理人为 CPE 源峰，获得 5 亿出资 ; 后者为 IDG 资本，获出资 4 亿。这两家机构也是 DeepSeek 的投资方。

也就是说 " 洛钼 - 鸿商系 " 在短时间内密集宣布了高达 12 亿的 LP 出资。而且根据公告，三支新基金的重点投资方向都是人工智能。这不免让人产生联想，于泳也参与了梁文锋的新一轮融资？

01.鸿商联手正心谷投向大模型

先说鸿商集团参与的基金。

宁波智兴悦恒成立于 2026 年 8 月，管理人正心谷投资。基金目标认缴出资总额 36 亿元，投向是人工智能大模型开发、硬件制造，以及这些技术在生物医药、科技、消费领域的应用。

按照大华股份等上市公司陆续发布的出资公告，这只基金的有限合伙人名单已经排到 11 家。其中，金额最高的是刚进场的大华股份，以 5 亿元的出资拿下 13.89% 的份额。

再往下排在第二位的，是出资 3 亿元的上海商聚实业有限公司，而这家公司的背后正是鸿商集团。它成立于 2004 年，是鸿商产业控股集团的全资子公司。

鸿商集团在投资圈无人不知。它是洛阳钼业第一大股东，总资产超过 2000 亿元。但它又是一家极其低调的公司，创始人于泳几乎从不在公开场合露面。

2004 年，鸿商集团出资 1.78 亿元，以不谋求控制权和 4000 万元补偿下岗员工为条件，拿下濒临破产的洛阳钼业 49% 的股权。此后十年，洛阳钼业在鸿商手里完成规范化改造，先后于 2007 年登陆港交所、2012 年登陆上交所，成为全球领先的钼钨生产商。

上市后不久，鸿商集团就发起了两笔跨国并购。2016 年，洛阳钼业以 15 亿美元收购英美资源旗下巴西铌磷业务，又以 26.5 亿美元拿下自由港旗下刚果（金）TFM 铜钴矿 56% 股权，两笔合计 41.5 亿美元。按 21 世纪经济报道的说法，这是 2016 年以来中国企业发起的最大一笔海外矿产资源收购案。2017 年，洛钼再以 11 亿美元增持 TFM 24% 股权，权益提升至 80%。

洛阳钼业也由此从一家县域矿企变成全球主要的钴生产商和重要的铜生产商。

2026 年 1 月，洛阳钼业市值一度突破 5000 亿元；即便经过回调，目前也仍在 3600 亿元上方。按照 2026 年半年报数据，鸿商集团持有洛阳钼业 24.93% 的股份，对应约 920 亿元股权价值。当年的 1.78 亿元，如今翻了约 500 倍。而背后的实控人于泳也成为千亿富豪，在 2025 年胡润百富榜上，他以 950 亿元身家排在第 46 位。

抄底洛阳钼业，再到两次收购矿山，都能看出于泳在逆周期里的产业投资能力。这次鸿商系把钱交给正心谷也颇有深意。

正心谷是 DeepSeek 首轮融资的投资方，出资约 15 亿元。而新设立的这支基金，也将大模型放在了投资赛道的首位。虽然官方尚未披露，这支新基金是否会出现在 DeepSeek 的新一轮投资方名单里，但这显然意味着，长于产业投资和矿业投资的于泳，也开始拥抱人工智能浪潮。

而洛阳钼业同期发布的出资公告，也与 DeepSeek 的新老股东相关。

公告显示，洛阳钼业全资子公司西藏施莫克以自有资金出资 5 亿元认购 CPE 源峰管理的 " 南京源峰基金 " 份额，该基金总规模不低于 20 亿元。同时，以自有资金出资 4 亿认购 " 和谐成长四期基金 " 份额，该基金预计总规模不低于 50 亿元。

两支基金的投资范围与正心谷新基金一样，排在首位的都是 " 人工智能 "。所以这三条线索是否暗示着 DeepSeek 的新一轮 LP 们正悄悄 " 集结 "? 这倒是值得持续跟踪的。

02.老钱 LP 的名单还将延长

CPE 源峰和 IDG 资本的两支基金 LP 名单尚不完整。只有正心谷新基金的公布了其他出资人的信息。

这份 LP 名单基本上是一份 " 老钱 " 名单，除了大华股份外，其他公司与人工智能产业都不沾边。它们主要包括：

大华股份，2001 年成立于杭州，2008 年 5 月在深交所上市，是全球第二大的安防产品公司。2026 年上半年，大华归母净利润 23.83 亿元，拿出 5 亿元做基金的出资人，也不是一个小数目了。

嘉兴骅达，出资 3 亿元。这家合伙企业成立于 2026 年 3 月，执行事务合伙人是熊建华。他是四川峨胜水泥集团的实控人。峨胜水泥前身始建于 1985 年，是四川本土规模最大的水泥企业之一，2024 年营收 28.82 亿元。

市值 220 亿元上下的化妆品品牌珀莱雅，其全资子公司珀莱雅（海南）投资出资 1 亿元；

眼科巨头爱尔眼科的实控人陈邦旗下，湖南爱尔东方眼谷产业投资出资 1 亿元（由爱尔置业发展集团 100% 持股）；

汽车零部件与通信部件供应商上海新朋实业，出资 1 亿元；

上海宏溢迪出资 1 亿元，这是亨迪药业全资子公司武汉百科药物与上海溢一宏科技合资搭建的主体；

温州方道一期出资 6700 万元，背后是知名服装品牌森马集团；

温州成乔一期出资 5300 万元，背后是温州服饰企业路易诗兰的实控人王战胜；

老百姓大药房出资 5000 万元；

四川省自贡运输机械集团出资 3000 万元，背后是自贡首富吴友华。

这些企业和家族多来自传统制造业、消费和医疗行业，大多不是人工智能产业链的投资人。这与正心谷参投 DeepSeek 的那支专项基金，有着相似的 LP 结构。

另外，这 11 家有限合伙人的认缴出资合计 17 亿元，与 36 亿元的目标规模相比还差 19 亿元。这意味着 LP 名单还将变长。

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