10 月 15 日，传音控股今日正式挂牌上市，开盘即跌破发行价，低开约 0.96%，报价 34.96 港元。事实上，市场对这只 " 非洲手机之王 " 的谨慎态度在前一日暗盘已现端倪：据利弗莫尔证券数据，传音控股暗盘收报 34.78 港元，较 35.30 港元的招股价下跌 1.47%，每手 100 股不计手续费亏损 52 港元。

从发行结果看，传音控股 H 股最终定价 35.30 港元，落在 35.30 – 38.80 港元招股区间的最下限，全球发售基础股份 8664.83 万股，募资总额 30.59 亿港元，扣除上市开支后净筹约 29.68 亿港元。认购方面，香港公开发售获 4.46 倍认购，共接获约 13981 份有效申请，因未触发回拨机制，公开发售股份维持约 866.49 万股（占 10%），申购一手者均获 100% 配发；国际配售获 2.55 倍认购，发售股份 7798.34 万股（占 90%）。

基石阵容颇具看点但首战承压。GIC、易方达、江波龙、Millennium 等 11 家基石投资者合计认购约 12.46 亿港元，以暗盘收盘价计已悉数浮亏。其中 GIC 认购约 1.33 亿港元，江波龙认购约 2.33 亿港元。

公司层面，传音控股是以手机为核心的智能终端产品与移动互联网服务提供商，产品及服务涵盖手机、移动互联网服务、物联网产品及其他产品。按弗若斯特沙利文资料，以 2025 年手机销量计，公司位列全球手机市场第三，市场份额 11.8%。

财务数据显示，2023 年、2024 年、2025 年及截至 2026 年 4 月 30 日止四个月，公司收入分别为 622.949 亿元、687.153 亿元、655.912 亿元及 232.902 亿元人民币；同期毛利分别为 144.399 亿元、143.408 亿元、122.783 亿元及 50.995 亿元，毛利率分别为 23.2%、20.9%、18.7% 及 21.9% —— 2025 年收入、毛利双降，毛利率较 2023 年累计下滑 4.5 个百分点，2026 年前四个月回升至 21.9%，盈利修复仍在半途。