10 月 15 日的 A 股，收盘前半小时半导体又把指数往回拽了一把。

中芯国际从盘中 99.10 元的低点爬回，收涨 1.84% 报 104.44 元，翻红收官。北方华创收 610 元涨 3.95%，全天探到 566 元。华海清科涨 6.07%，中微公司涨 0.89%。

（北方华创股价走势；格隆汇）

半导体设备这条线，是尾盘资金发力的方向，背后有消息支撑。

台积电开了三季度法说会。三季度营收 1.494 万亿新台币，折合 467.2 亿美元，同比增长 50.9%，落在指引区间上限之上；净利润 7630.6 亿新台币，同比增长 68.7%。

它把 2026 年全年资本支出从 520 亿到 560 亿美元上调到 600 亿到 640 亿美元，全年营收增速指引也从略高于 40% 抬到约 44%。敢在年中上调资本开支，等于给下游需求投了一张信任票。

第四季度的销售额指引给到 523 亿到 543 亿美元，高于市场预估的 503.5 亿美元。先进制程需求旺盛，台南要新建一座 3 纳米晶圆厂，亚利桑那第二座晶圆厂 2027 年三季度量产，A14 芯片 2028 年量产。

管理层提到，AI 智能体的 CPU 需求正在增长，仍远超现在的供应能力。上游的订单和资本开支一松，设备端的空间就跟着打开了。

另一条消息来自海关数据。

南华早报报道，9 月中国集成电路出口额同比增长 136%，达到 450 亿美元，超过了今年前九个月 108% 的累计增速，海关总署的口径是 449.51 亿美元。集成电路是 9 月增速居前的产品类别之一。

数量本身倒说明不了什么。9 月中国出口集成电路 327 亿个，同比只增长 1%，出口金额却增长 136%。价升是金额大增的直接原因，价格上行的根源，指向全球人工智能基础设施建设热潮引发的存储芯片短缺。

从前三季度看，中国累计出口集成电路 2752 亿个，总价值接近 3020 亿美元，量稳价升的轮廓已经很清楚。

把这条线放回更大的盘子里，分量更重。9 月中国整体出口同比增长 36.3%，总额 4471.8 亿美元，半导体的增速远快于整体。

人工智能迅猛发展，推动全球算力投资建设提速，对算力终端设备及制造所需中间产品的需求持续扩张；大型计算设施运行，也推高了全球对电力设备的需求，带动中国发电、输电、储能产品出口。

前三季度，计算机零部件出口同比增长 2.1 倍，固态硬盘等存储部件增长 1.3 倍，服务器等数据处理设备增长 7.2%，AI 眼镜和智能仿生机器人也在持续出海。进口端同样热，前三季度存储器进口同比增长 150%，集成电路进口增长 56.6%。

从产业链往上看，上游晶圆代工产能偏紧，存储、CPU、功率、模拟、MCU 的涨价正在逐个环节落地。

机构在 9 月电子月报里提到，2026 年全球 9 大云厂商合计资本支出已上调至 8867 亿美元，同比增速抬到 90%，半导体的供需格局预计继续偏紧，存储与代工的业绩兑现还在途中，本轮 AI 带动的半导体制造链机遇仍可看。

今天盘面的调整，基本面没有出问题。不必过度解读尾盘那几笔买单，也不必为跌势着急。

9 月出口和社融不难看，成交额却一直上不来，情绪一直冷着。成交冷到这个份上，更像是在等一个能确认底部的机会。缩量下跌和放量下跌是两回事，后者才是资金在跑。

跌势还没有停下，眼下不是急着进场的时候。手里有票的朋友，先把仓位和心态都放稳。

尤其半导体这条主线，材料、设备、存储、代工的涨价与业绩仍在往上走，中国在供应链里的位置更稳、更难被替代。

真正值得等的信号，是成交额重新放大、科技线连续几天放量走出来。反反复复的行情，消磨的主要是持仓的耐心，机会属于等得起的人。

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