文丨乐居财经 曾树佳

"828 新政 " 并没有影响邦泰集团的拿地节奏。

就在 10 月 14 日，邦泰在四川西昌，以 5.57 亿元的价格，拿下了西部新城片区约 101.4 亩地块。

邦泰在西昌布局多年，项目数量已增至 16 个。此番拿地，是继续深耕的举动。

而在此之前的 9 月 30 日，邦泰在一天内，分别于太原、郑州、西安三个省会城市，拿下三宗地块，总成交价约 23.06 亿元。其中不乏有与头部房企同台竞技、高溢价率的现象出现。

但外界对它这样的拿地表现，并不感到意外。

时间再往前推，邦泰还曾在今年 7 月，仅半个月的时间里，花了 18.82 亿元的土地价款拿下 6 宗地块。

该公司目前奉行的布局策略，是 " 二线省会 优质三四线 "。它曾对外表示 " 更多依靠自有资金以及销售回款，来支撑企业的运营和发展 "，但在现房时代，这套模式不知是否会有调整。

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2026 年，邦泰的拿地节奏，呈现出先收敛后发力的趋势。

今年上半年，该公司在拿地上似乎有所收敛，仅投入了 31 亿元。谁料 7 月份，它开始进击，连续在成都、南宁、延安、广元、昆明等城市的土拍市场斩获新项目。

828 新政后，现房细则呼之欲出，土拍的规则也逐渐改变，许多房企在拿地上，都更为审慎。

新政落地后首月，全国土地成交总量延续收缩，截至 9 月 25 日数据显示，9 月全国土地成交建面 4136 万平方米，同比下降 41%。

在这样的背景下，邦泰拿地的脚步并没有放缓。

9 月的最后一天，它先后于太原、郑州、西安三个省会城市，拿下三宗地块，总成交价约 23.06 亿元。

其中，在太原小店区，它击败保利，以 10.135 亿元竞得约 72.6 亩地块，溢价率高达 75.8%，首次进入太原市场。

在郑州中原区，与中海、招商蛇口的竞争中胜出，以 9.52 亿元竞得二砂片区约 69.69 亩地块，溢价率 35.6%。

在西安新城区，邦泰则以 3.404 亿元拿下幸福林带约 32.8 亩地块，这是其在西安的第 6 个项目。

10 月 14 日，邦泰又以总价 5.5667 亿元，拿下四川西昌西部新城约 101.4 亩住宅地块。

在公开市场上，拿地力度大的民企并不多见，而邦泰却是其中之一。

行业榜单数据显示，今年 1-9 月，邦泰权益拿地金额为 87 亿元，排名第 12 位。在它前面，除了滨江集团之外，清一色的国央企。

同期，邦泰的权益拿地面积为 170 万平方米，冲到了行业第三。

若把时间维度拉长，可以发现，2023 年至 2025 年，邦泰的权益拿地金额，分别为 95 亿元、117 亿元、126 亿元；权益拿地面积分别为 249 万平方米、206 万平方米、287 万平方米。

在拓地金额不断提升的同时，2025 年，邦泰的权益拿地面积排名，就已冲到了行业第四，成为了民营房企中的 " 拿地之王 "。

拿地面积比拿地金额更为凸显，主要是因为邦泰并不在一线城市与众多房企竞争，它走的是一条 " 二线省会 优质三四线 " 的双轮驱动路径。

三四线城市是其重要的 " 基本盘 "，但近年来它扩张的重心，正明显向二线省会城市倾斜。

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邦泰集团官网显示，该公司业务遍布川、渝、云、陕、桂、湘、皖、鄂、晋、甘、赣等全国 11 省，进驻全国 40 座城市，开发和运营 180 余个精品项目，开发面积超 3200 万平方米。

2025 年度，该公司的产值逾 300 亿。

外界习惯称邦泰为黑马，是因为它实现从区域性到全国性房企的跨越，只用了短短几年的时间。

资料显示，邦泰的前身，是一家销售代理公司。2007 年，该公司正式更名为邦泰集团，并在 2013 年，将总部搬迁至成都。

起初，邦泰深耕四川，从广元到宜宾之间的许多三四线城市，它都有落子。

但后来，邦泰内部逐渐意识到三四线战略的局限性。

邦泰董事长罗勇曾在内部讲话中表示 " 我们引以为傲的三、四线主场，正在遭受前所未有的一线品牌开发商冲击 "。

副总经理何流也曾提出：" 我们的竞争对手发生了变化，今后一定要想办法真正挺进成都等二线城市。"

2021 年是民营房企爆雷元年，邦泰却在这一年，逆势开启全国化战略，陆续进入临近四川的重庆、湖南、陕西、湖北、甘肃、云南等省。

把布局铺开之后，其销售规模的提升立竿见影。

数据显示，2021 年，邦泰的销售额已经达到 202 亿元，相比于 2020 年的 111.8 亿元，有了大幅的上涨。

直至 2025 年，邦泰的全口径销售金额，已达到 303.5 亿元，权益销售金额为 298.6 亿元。

今年前 9 月，它的全口径销售规模为 195.7 亿元，在典型房企中，排名第 26 位。

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邦泰集团的运营主体，是四川邦泰投资集团有限责任公司。

该公司的注册资本为 1.5 亿元，分别由罗勇、石凌涛、王智勇和何流 4 位创始人，持股 30%、29%、24% 和 17%。

其中，罗勇为公司董事长，王智勇为总经理。

在邦泰集团之下，有 4 家对外投资公司。其中比较重要的两家，是地产业务的运营主体 " 四川邦泰置业"，以及物业板块的运营主体 " 四川邦泰物业"。

邦泰扩张最核心的资金来源，是自身的销售回款。

其项目普遍追求 " 快节奏 "，从拿地到开盘常在 5-6 个月内完成，不少项目开盘去化率达 80%。

为了证明自身现金流的稳定，邦泰集团曾对外披露过一组数据：2025 年 1~5 月平均每月回笼销售资金 26.82 亿元。

它自言 " 坚持审慎的财务策略，不盲目追求规模扩张，不依赖高杠杆、不高价举债拿地，更多依靠自有资金以及销售回款，来支撑企业的运营和发展。"

不过，四川邦泰置业目前有着 4 项股权质押，登记日期集中在 2024 年 3 月至 2025 年 6 月，出质股权数额或 3000 万元，或 5000 万元。

除了上述两项资金来源之外，邦泰还通过为项目引入股东方，从而获得资金。

2025 年 8 月，邦泰置业以 2.16 亿元的价格，拿下了位于成都市郫都区一宗容积率为 2.5 的住宅用地，该项目也即后来的 " 邦泰朗境臻邸 "。

成功摘地后的第二天，邦泰便成立了成都邦泰锦宸置业有限公司（简称 " 邦泰锦宸 "）。

不到一个月后，德商产投服务（02270.HK）宣布以现金 1000 万元入股邦泰锦宸，获得项目公司 50% 股权。

这一年的 10 月，德商产投服务与邦泰置业，分别透过旗下公司，一起向邦泰锦宸提供本金总额不超过 3.2 亿元的股东贷款，期限为一年，年利率为 3.5%。贷款将用于目标地块的土地转让价款及相关开发和营运开支。

12 月，邦泰锦宸又从中国银行获得了一笔 1.5 亿元的土地开发贷款，这笔融资，也由德商产投服务旗下的绿色置业，提供连带责任担保。