威尔高（SZ301251，股价 75.51 元，市值 142.38 亿元）10 月 16 日晚间发布 2026 年第三季度报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入 18.56 亿元，同比增长 65.41%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.82 亿元，同比增长 161.43%。其中，第三季度单季实现营业收入 8.77 亿元，同比增长 115.24%，环比增长 59.16%；实现归母净利润 1.38 亿元，同比增长 461.86%，环比增长 268.51%，业绩呈现明显的加速放量态势。

AI 服务器电源驱动三季度业绩爆发

第三季度报告显示，威尔高业绩高增长的背后，AI 服务器电源需求爆发是核心驱动力。公司表示，2026 年以来 AI 服务器电源需求爆发，公司的厚铜板拳头产品持续迭代，超厚铜、高多层、HDI 技术与工艺能力进一步提升，海外产能布局逐步成型，AI 服务器电源 AC-DC 产品订单迅速增长，同比上年同期有明显提升。DC-DC 高端产品方面，已获得重点大客户的供应资质，同步推进多个客户认证、导入中，人才体系已完善，已实现小批量交货。报告期内，AI 服务器电源产品占主营业务收入比重约 63%。

泰国市场开拓成效同样显著。泰国工厂投产与扩建后，产线效率与产品良率持续提升，公司海外产能优势凸显，满足国际客户需求的能力显著增强。公司围绕 AI 服务器电源 AC-DC 板、DC-DC 板等核心产品，进一步加大客户合作力度，市场份额在报告期内得到显著提升。

此外，在销售价格和成本端，报告期内上游原材料供应紧张且加速涨价，公司积极与客户协商共担，销售单价上调，成本压力得到有效缓解。

公司介绍，2026 年前三季度的营业收入和净利润较上年同期均有明显增长，第三季度环比第二季度呈现拐点加速趋势。

从资产负债端看，截至报告期末，公司总资产为 38.51 亿元，较上年末增长 28.44%；归属于上市公司股东的所有者权益为 16.86 亿元，较上年末增长 6.59%。应收账款、存货等科目随销售规模扩大而相应增加。

上半年营收增 37% 股价年内翻倍

威尔高主营业务是印制电路板（PCB）的研发、生产和销售，主要产品覆盖双面板、高多层、厚铜板、高阶 HDI 板等类型，下游主要应用于 AI 服务器电源、工业控制、汽车电子、显示、数字通讯等领域。公司以厚铜 HDI 板为拳头产品，目前已经成长为国内 AI 服务器电源 PCB 的细分赛道龙头供应商，拥有江西吉安、广东惠州、泰国大城府三大生产基地，构建起国内国际双循环的市场布局。

根据公司 8 月 17 日发布的 2026 年半年度报告，2026 年上半年，公司实现营业收入 9.79 亿元，同比增长 37.01%；实现归属于上市公司股东的净利润 4429.34 万元，同比下降 2.01%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司总资产为 33.03 亿元，较上年期末增加 10.16%。公司表示，上半年 AI 服务器电源订单增长明显，占主营收入比重约 62%，同比上年同期有明显提升；DC-DC 新产品已通过多个客户认证、导入，已实现小批量交货。净利润略有下降，主要受原材料涨价、财务费用增加等因素影响。

二级市场上，威尔高股价今年以来表现强势。数据显示，截至 10 月 16 日收盘，公司股价今年以来累计上涨约 102%。

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