非货占比七成一，主动权益银行系第一，净利润翻倍增长，这些数字放在一起，勾勒出的不只是一家基金公司的成长曲线，也是一种银行系公募转型的可行路径。

作者：虞尔湖

运营：余溯

© 2006-2026

每年夏天，公募行业的人事变动总会集中上演，但今年 8 月东方基金的一纸公告还是引起了不小的关注。

8 月 24 日，东方基金宣布何俊岩出任公司董事长，这位 58 岁的东北证券总裁正式接过帅印，结束了公司长达五个月的掌门过渡期。

换帅本身不算新闻，真正让市场感兴趣的是时间点。就在公告发布前不久，控股股东东北证券披露了 2026 年半年报，东方基金上半年的经营数据随之浮出水面，营业收入和净利润双双增长超过两成，管理规模更是一举冲到 1666 亿元上方。

新帅就位叠加业绩向好，这家中型公募的下一步棋，值得细看。

1

一位财务老兵走到台前

公开履历显示，何俊岩出生于 1968 年 4 月，拥有硕士学位，同时头顶高级会计师、中国注册会计师、中国注册资产评估师三块牌子。在金融行业，能把这三重资格集齐的人并不多见。

他的职业生涯几乎和东北证券绑在一起。

从计划财务部总经理做起，先后执掌客户资产管理总部，又一路做到财务总监、副总裁、常务副总裁，直至如今的东北证券副董事长、总裁。

几十年间，他管过账，管过钱，也管过资产，几乎把券商的财务和资管条线走了个遍。这样的经历放在公募掌门人的位置上，有一种特别的适配感。公募基金的本质是替千家万户管钱，合规和风控是立命之本，财务出身的人往往对数字保持天然的敏感，对风险保持本能的敬畏，对成本控制有着近乎职业习惯的追求。

何俊岩的分量还体现在行业声望上。

吉林省五一劳动奖章获得者的荣誉，吉林省人大代表、长春市人大代表、吉林省资本市场发展促进会会长、吉林省政府决策咨询委员会委员等一系列社会职务，勾勒出他在区域金融圈深耕多年的影响力。这样一个人物亲自挂帅东方基金，股东方的重视程度不言而喻。

据于见专栏观察，值得一提的还有他的搭档。

总经理刘鸿鹏 2011 年 5 月就加入了东方基金，从总经理助理一路干到总经理，是公司不折不扣的老将。

今年 3 月原董事长崔伟离任后，正是刘鸿鹏代任董事长稳住了局面，公司上半年的高速增长也正是在这段过渡期里跑出来的。

此次调整后，刘鸿鹏出任副董事长，继续担任总经理和财务负责人。

一个熟悉股东资源、长于顶层设计，一个深耕公募一线、谙熟经营落地，这样的组合在中型公募里并不多见，也让外界对管理层的平稳衔接少了许多担忧。

何俊岩的到来还有一层想象空间。

他长期在控股股东体系内工作，对东北证券的渠道、研究和资本资源知根知底。券商系公募最大的优势就是协同，母子公司的资源能不能真正打通，很大程度上取决于掌门人对两边生态的熟悉程度。

从这个角度看，东方基金这次的人事安排，显然是奔着放大协同效应去的。

2

半年报里的增长曲线

谈完了人，再看数据。

东方基金自身并非上市公司，它的经营情况主要通过控股股东东北证券的定期报告向外界披露。

最新鲜的数字来自东北证券 2026 年半年报。2026 年上半年，东方基金实现营业收入 3.75 亿元，同比增长 21.10%，实现净利润 5260.37 万元，同比增长 28.78%。在公募费率改革持续深化、行业收入普遍承压的背景下，净利润接近三成的增幅，含金量不言而喻。

于见专栏认为，规模的扩张更为直观。

截至 2026 年二季度末，东方基金共管理公募基金产品 68 只，资产管理规模 1666.68 亿元，较 2025 年末增长 31.42%。其中非货币基金保有规模 1534.48 亿元，较 2025 年末增长 39.98%。短短半年，总规模涨了三成多，非货规模涨了接近四成，这样的增速放在全行业都属于第一梯队。

把时间轴拉长，这条增长曲线会显得更加清晰。

2016 年一季度末，东方基金的管理规模只有 284.92 亿元，此后数年起伏徘徊，直到 2021 年开始快速扩张，2024 年一季度末突破千亿关口，2026 年二季度末又站上了 1666 亿元的新高，行业排名升至第 49 位。十年时间，规模翻了接近五倍。

结构上，固收依然是东方基金的基本盘，债券型基金规模达到 979.49 亿元，东方添益、东方臻宝纯债等老牌产品持续获得资金青睐，新发的东方和煦 30 天持有期债券则补齐了短久期产品线。

权益端的表现同样抢眼，东方人工智能主题混合的规模从一季度末的 107.89 亿元跃升至二季度末的 351.24 亿元，成为上半年公募市场里少有的现象级产品，混合型基金整体规模升至 517.75 亿元。

单看二季度，这轮扩张的爆发力更加惊人。

一季度末，东方基金的非货规模还只有 1013.57 亿元，一个季度之后就冲到了 1534.48 亿元，单季增长超过五成。

驱动这股力量的，是固收和权益两条腿的同时发力，老牌债基持续吸金，东方人工智能主题混合则借着科技行情的东风，单季规模翻了两倍还多。

于见专栏认为，非货规模的快速攀升尤其值得单独说一说。

货币基金的规模含金量不高，这是行业共识，非货规模才是衡量一家公募真实竞争力的标尺。

东方基金上半年非货增速跑赢总规模增速，说明这轮扩张靠的不是货基冲量，而是实打实的投资能力获得了资金的认可。对一家正处在上升通道的公司来说，这种增长质量比增长本身更有价值。

3

精品化路线的下半场

规模和业绩只是结果，支撑结果的是体系。

公募行业里，东方基金的标签一直比较清晰，那就是专业化、特色化、精品化。

2025 年以来，公司重点打磨平台式、一体化、多策略的投研体系，权益投资、固定收益、量化、绝对收益、资产配置、多元资产、专户七条投资线齐备，当年旗下大部分产品取得了正收益。

这种打法的好处在于，基金经理不必单打独斗，研究成果在平台上共享，投资策略在体系内沉淀，个人的灵光一现有机会变成组织的稳定输出。

这套思路恰好踩在了行业政策的鼓点上。

2025 年证监会印发的推动公募基金高质量发展行动方案明确提出，引导基金公司加快建设平台式、一体化、多策略的投研体系，同时支持中小基金公司特色化经营、差异化发展。

对照来看，东方基金的方向和监管导向几乎同频，这意味着公司在争取业务机会和政策资源时，手里多了一张顺应趋势的牌。

网点和牌照层面的家底同样不薄。

公司注册地在北京，注册资本 3.33 亿元，在北京、上海、广州、深圳、成都、海口设有六家分公司，业务触角覆盖公募、专户特定资产管理、境外证券投资管理等多个领域。

2020 年 8 月，公司完成股份制改造，治理结构进一步理顺，为后续发展扫清了机制上的障碍。

激励机制是另一个容易被忽视的看点。

东方基金的股东名单里有三个员工持股平台，合计持股比例约 10%，核心投研和业务骨干通过持股平台成为公司股东。

公募行业本质上是人的生意，明星基金经理出走的故事几乎每年都在上演，员工持股相当于给核心团队系上了一条利益纽带，员工和公司从雇佣关系变成了合伙人关系。

在行业人才流动率高企的当下，这种安排对稳定军心的作用不容低估。

当然，挑战也是明摆着的。

权益规模向少数产品集中，是所有靠爆款起家的公募都绕不开的课题，如何让更多产品跑出来，如何让投研能力沉淀为可复制的组织能力，考验着新管理层的智慧。

何俊岩的财务功底和风控基因，恰好对应了这道考题。

稳健从来不是保守的同义词，而是让增长变得可持续的前提。一个习惯在报表里找风险的人，大概率也会在规模狂奔的时候踩好刹车。

4

结语

回到这次换帅本身。对东方基金来说，这不只是一次人事安排的落定，更像是一个新周期的开场。

半年报里的营收、净利和规模增速，证明了这家公司的基本盘足够扎实，新掌门人的专业背景和股东资源，则为下一个阶段的增长留出了想象空间。

公募行业的分化仍在继续，头部机构强者恒强，中型机构的生存空间看似逼仄，实则暗藏机会。当行业从规模竞赛转向质量竞争，那些有清晰定位、有过硬体系、有稳定团队的公司，反而更容易跑出超额的速度。

东方基金能否成为其中的样本，时间会给出答案，而何俊岩和他带领的团队，已经站上了起跑线。

关于我们

➤ 媒体 / 自媒体行业二十年

➤ 潮起网 / 欧洲财经时报主编

➤ 十余家上市公司 & 网红品牌网络公关舆情顾问

➤ 多次入选新浪微博 / 百家号 / 网易号 / 搜狐号 / 顶端新闻科技 & 财经榜单