雷递网 雷建平 10 月 19 日

在经历了持续数月的阴跌之后，宇树科技（股票代码为 "688836"）今日雄起，宇树科技今日股价为 495.92 元，较前一日大涨 16%；以收盘价计算，公司市值为 2006 亿元。

消息层面上，今天九部门联合发布的一份文件《加快推进科技兴商的意见》。这份文件提出要重点推动具身智能、人形机器人在商贸物流、家庭服务场景的落地，加速前沿技术商业转化。

此外，2026 年 10 月 22 日，宇树科技将举办 2026 世界物理 AI 大会暨宇树合作伙伴生态大会。当日下午举行的 " 具身智能创投分论坛 "，将依托 " 宇创计划 " 开展具身智能创投路演，连接创新项目与产业资源。此外，大会现场将集中展示宇树全系机器人产品，展示机器人技术在多元场景中的应用。

近期，宇树科技创始人王兴兴表示，目前全球范围内 AI 技术进步非常快，每隔一两个月都有非常大的更新。尤其前段时间 GPT-6 发布之后，对整个具身智能行业从业者认知的提升也非常大。公司团队已经将 GPT-6 部署至机器人做任务进行测试，效果表现还不错。

王兴兴还说，整个临界点的到来会相对比较快，甚至一两年内就有可能，" 因为明年 GPT-7 出来，可能直接把具身智能问题打穿。 "

据悉，宇树科技是 2026 年 8 月 19 日在科创板上市，发行价 150.8 元，发行 4,044.64 万股，募资 61 亿元。

伴随着宇树科技股价的下跌，诞生了一大批受害者。

有投资者中签本来是赚了 47 万，但后悔于开盘的时候 1100 元的高价没卖出，此后还进行加仓，最后，忍受不了宇树科技持续的股价下跌，亏损 19 万，黯然出局；还有投资者幻想着复制长鑫科技开盘后持续高走的态势，在宇树科技下跌时选择抄底，却浮亏超过数百万元。

一度被质疑是大号遥控玩具

伴随着宇树科技的上市及股价下跌，外界一直存在巨大质疑。

原因就是，宇树科技造出的机器人，除能表演和实验性能，暂时不能参与工厂的生产，弥补替代不了高强度工作，宇树科技现在的价格感觉还是价不配位，就是一个大号玩具。更引发人关注的是，宇树科技更多的是组装人形机器人的概念，并不掌握人形机器人的 " 大脑 "。

此外，英伟达与宇树科技合作，推出新一代人形机器人参考设计 H2+，这次合作由英伟达造 " 大脑 "，宇树造 " 身体 "，搭载 Sharpa 触觉灵巧操作能力。这一合作还曾引发对宇树科技的巨大争议——把 " 灵魂 " 交给了他人。

当下，以宇树科技为代表的人形机器人已经能够实现跳舞表演、机器人的腿法能力甚至超过许多人，很多人以为，人形机器人已经无所不能。

实际上，这种观点是错误的，一位机器人公司 CEO 对雷递网表示，机器人表演本身也是一种赛道，在科研、教育、娱乐等领域也诞生非常优秀的公司，但机器人的表演和真正的工作是两个方向不同的领域。比如，有人跳舞跳得非常好，就认为他能熟练做焊接工作，这是完全不能等同的概念。

宇树科技股价的持续下跌，也引发了监管机构收紧寻求上市的人形机器人公司审批的传闻。传闻称，监管机构对人形机器人 IPO 提出了更严格要求，包括企业必须证明自身能够产生经常性收入，处于亏损收窄的轨道上，或实现真正的创新，其上市申请才有可能被考虑。

营收不及优必选 市值却高出 1700 亿

宇树科技最致命的弱点是商业化层面也不足。

招股书显示，宇树科技 2023 年、2024 年、2025 年营收分别为 1.59 亿、3.92 亿元、17 亿；净利分别为 -1115 万、9450 万、2.78 亿；扣非后净利分别为 -1802 万、7750 万元、5.91 亿元。

宇树科技 2026 年上半年营收 11.5 亿，较上年同期的 7.76 亿增长 48.54%；运营利润为 3 亿元，净利为 2.74 亿元，上年同期为净亏损 3202 万元；扣非后净利为 2.4 亿，较上年同期的 3 亿下降 19.34%。

同期，财报显示，优必选 2026 年上半年营收 12.69 亿，较上年同期的 6.2 亿增长 104.2%；期内亏损为 3.39 亿元，上年同期的期内亏损为 4.4 亿元。

也就是说，宇树科技上半年的收入不如优必选，而优必选同样有众多的人形机器人，优必选 2026 年 6 月就推出工业具身智能人形机器人 Cruzr Y1、商用服务人形机器人 Walker C1、超仿生人形机器人优世界 U1 三大新品。

截至今日收盘，优必选股价为 64.55 港元，市值为 325 亿港元（约 276 亿元）。宇树科技市值比优必选要高出 1700 多亿。

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