东吴证券研报指出，赣锋锂业矿端自供稳步提升，锂电池贡献利润增量。公司 26Q1-3 归母净利润 50.1 亿元，同比 +19541%，其中 26Q3 归母净利润 7.6 亿元，同环比 +36%/-69%。Q3 锂盐出货量预计环比持平，资源放量贡献弹性。电池 Q3 出货预计环比持平，固态打开成长空间，Q3 经营现金流改善，资本开支明显回落。该行考虑到公司 26Q3 业绩低于预期，下调 26-28 年公司归母净利润预期至 65/67/74 亿元（原预期 93/112/126 亿元），同比 +303%/+3%/+10%，对应 PE 为 13x/12x/11x，考虑公司矿端自供稳步提升，电池与固态布局打开未来成长空间，维持 " 买入 " 评级。