2026 年 9 月，中国挖掘机销量达 22717 台，同比增长 14.4%；装载机销量 12419 台，同比增长 17.9%。1 至 9 月累计销量分别为 214274 台和 117077 台，同比分别增长 23.1%、24.9%。

9 月挖掘机出口 12806 台，同比增长 20.7%；1 至 9 月累计出口 109744 台，同比增长 30.4%，出口占比升至 51.2%，年内首次反超内销。2026 年 1 至 8 月中国工程机械出口额 466.14 亿美元，同比增长 20.8%，挖掘机出口量已连续 26 个月同比正增长。

9 月工程机械主要产品月均工作时长为 80.7 小时，同比增长 3.32%；月开工率环比提升 1.48 个百分点，终端施工活跃度持续回升。

国内设备更新周期与海外需求复苏形成共振，出口成为平滑行业周期的关键支撑。中国银河证券指出，9 月挖机内销同比增速环比提升，实物工程量已有实质性回暖；国内龙头在北美、欧洲市场市占率约 5%，拓展空间广阔。

华龙证券认为，内需回暖叠加出口高增，徐工机械、三一重工、中联重科等龙头回购增持与分红规划密集落地，其中徐工机械明确 2025 至 2027 年分红不低于当年可供分配利润的 40%。华创证券与国金证券均强调出口持续高增已成为行业核心驱动力，看好板块底部机会。

A 股 21 只工程机械概念股合计总市值约 4552 亿元，其中三一重工 1662 亿元、徐工机械 837 亿元、中联重科 517 亿元居前。年初至今该板块全部下跌，三一重工累计跌 15.66%，山河智能、兆威机电、铁拓机械等跌幅超 40%。

东方财富 Choice 数据显示，12 只工程机械概念股预计 2026 年、2027 年净利润均实现正增长。华东重机净利或同比大增 3.9 倍，五新智能增长 1.4 倍；艾迪精密、诺力股份、法兰泰克 2026 年净利增速均超 30%；徐工机械、三一重工 2027 年净利增速预计分别为 32%、29%，中联重科、柳工、山推股份等亦有望保持 20% 以上持续增长。

华东重机聚焦港机主业，2025 年港机业务收入同比增长 168.23%，海外收入大增 262.10%；2026 年 3 月与印度阿达尼集团签订约 12.5 亿元重大合同；2025 年扣非净利润 5781 万元扭亏为盈，2026 年一季度营收同比增长 156.79%。

三一重工 2026 年上半年海外收入 320.40 亿元，同比增长 21.82%，海外营收占比升至 61.33%，非洲区域收入同比增 47.7%；9 月在印尼矿业展会签约约 500 台设备；三一重卡同期实现 883 台新能源重卡批量出海，海外人员本地化率近 70%。

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