中国运动营养市场正在经历一轮静水流深的结构性变化。过去，这个赛道长期被海外品牌主导，产品形态以蛋白粉为主，消费人群集中在健身爱好者圈层。而近两年，一个显著的趋势正在浮现：运动营养的消费场景正从健身房向马拉松赛道、越野跑山径和综合训练馆扩散，产品形态也从需要冲泡的粉末，走向即开即饮的液体蛋白、便携的能量胶。正是在这一轮场景迁移中，一些本土品牌开始找到自己的位置。

2026 年 9 月，蒙牛乳业旗下运动营养品牌迈胜宣布完成近亿元 A+ 轮融资，由中信农业产业基金、李宁公司与非凡领越共同投资。一家成立仅三年多的品牌，在液体蛋白单品上站稳脚跟后，正将同一套方法论复制到更广阔的运动全周期补给市场。这笔融资背后的产业逻辑及其对蒙牛乳业整体业务版图的意义，值得展开来看。

从一瓶液体蛋白到全周期补给

迈胜进入市场的方式并不复杂：2022 年成立之初，团队没有急于铺开产品线，而是用一款即开即饮的液体蛋白，扎进了马拉松、越野跑和铁人三项等耐力运动场景。这个选择背后有一套清晰的判断——传统蛋白粉需要冲泡，在比赛日、训练途中并不方便，液体形态省去了这个步骤，让一批此前没有蛋白粉使用习惯的运动者开始关注训练后的营养恢复。

市场数据验证了这套产品逻辑。截至目前，迈胜液体蛋白累计销售覆盖千万运动人次，连续两年位居全国运动蛋白饮销售额第一，并获得欧睿认证。单品跑通之后，迈胜面临的问题不再是能不能做出一款好产品，而是能不能围绕运动者的完整需求，构建一个相互协同的产品体系。

随着在耐力运动场景中的持续深耕，团队发现，运动者需要解决的远不止赛后蛋白质补充。赛前的能量储备、运动中的碳水与电解质补充、赛后的系统性营养恢复——这些问题贯穿备赛、比赛和恢复的完整周期。围绕这些需求，迈胜陆续推出了能量胶、液体盐丸、甜菜根等产品，逐步形成覆盖运动全周期的专业补给矩阵。过去一年，专业补给产品实现翻倍增长，说明用户对迈胜的认知正在从 " 那个做蛋白饮的品牌 "，转向能解决整个训练周期营养问题的品牌。

值得注意的是，迈胜的方法论始终围绕真实运动场景展开。创始人吴健本人是资深跑者，核心团队中有大量深度运动参与者，他们是在赛道上、训练馆里直接观察用户需求。这种 " 从场景中来、到场景中去 " 的开发路径，支撑了迈胜从单品到矩阵的能力迁移。在线下，迈胜已在数百家训练场馆铺设 " 能量站 "，围绕运动前、中、后的不同需求提供专业补给；运动营养学院在 2026 年上半年完成超过 100 场培训，运动机能实验室则已累计完成近千人次检测。

产业资本入局，运动营养走向专业化

本轮融资的投资方组合值得关注。中信农业产业基金具有深厚的产业投资背景，李宁公司与非凡领越深耕体育产业，加上现有股东蒙牛乳业、仙乐健康及高瓴创投，迈胜的股东阵容已覆盖食品消费、专业营养、体育产业等多个领域。这种跨领域的资本聚合，在仍处于发展早期的中国运动营养市场中并不多见，它释放的信号是：产业资源正在向已经建立产品和用户基础的头部品牌集中。

从投资方的公开表态来看，资本看重的不仅是迈胜当前的业绩增速，更是其围绕 " 营养 + 运动 " 建立起来的能力体系——将 " 补什么、怎么补、什么时候补 " 系统化、科学化、产品化。这套能力未来有机会从核心专业运动人群进一步延展至更广泛的长期训练人群。李宁公司则希望通过投资加深对不同运动场景下消费者真实需求的理解，这本身说明运动营养已不再是孤立的细分赛道，而是正在与体育用品、健康消费等行业产生更多交叉。

对于蒙牛乳业而言，迈胜的成长与其整体战略形成呼应。在 " 一体两翼 " 战略框架下，运动营养是创新业务板块的重要组成部分。蒙牛乳业近年持续加码精准营养赛道，从 M-PLUS 高蛋白牛奶到乳钙电解质饮料，再到迈胜的专业补给产品矩阵，一条覆盖专业运动人群和泛运动消费人群的产品线正在成形。本轮融资完成后，迈胜计划将资金投向产品研发、场景建设及供应链能力建设，这与其从核心耐力人群向更广泛的综合训练人群延伸的策略方向一致。

随着跑步、力量训练等项目之间的人群边界逐渐融合，越来越多运动者开始进行跨项目、规律训练，这为运动营养品牌提供了更广阔的成长空间。迈胜本轮融资的落地，既是资本市场对其过往增长的认可，也标志着这个品牌进入了新的规模化验证阶段。接下来值得观察的是，从液体蛋白到全周期补给的产品逻辑，能否在更广泛的训练人群中继续被验证。

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