接前三篇

三峡能源（600905）2025 年报分析之一：收入成本利润

三峡能源（600905）2025 年报分析之二：装机电量电价

三峡能源（600905）2025 年报分析之三：单位千瓦装机的营收和利润

一、各省装机容量

1. 累计装机

（1）截至 2025 年的 5000 多万千瓦装机中，主要的 11 个省份合计装机占比在四分之三以上。

内蒙古是绝对大头，近 1000 万千瓦的装机、占到 20% 左右。

其次是青海、新疆、广东、云南、山东 5 省，都在 300-500 万千瓦。

甘肃、江苏、安徽、山西、福建 5 省，都在 200 万 -300 千瓦。

（2）三峡能源和华电新能的装机相比：

共同点是在内蒙古、新疆、山东、云南、江苏等地，装机都比较大；

差异是华电新能更侧重新疆，而且在四川、河北等地装机较大，而三峡能源更侧重内蒙古，在青海、广东、甘肃、安徽、山西等地装机也比较大。

2. 增量装机

三峡能源 2025 年的新增装机中，主要来自新疆，这一点和华电新能完全一致。

龙源电力的新增风电装机，也主要是在新疆（新疆和青海并列第一，合计占总新增 56%）。

全国三大上市新能源巨头，2025 年新增装机量最大的省份，都是新疆。可见新疆新能源装机上的有多快。

此外，内蒙古、青海、山东、福建、陕西的当年新增装机也都在 40 万千瓦以上。

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