来源：芝能汽车

日经报道，地平线海外在手订单超过 2000 万套，合作伙伴包括博世、欧摩威和电装。

◎博世采用征程 6B 开发的第四代多功能摄像头 MPC4，已拿到 40 余款车型定点，生命周期订单达到千万套级别。

◎地平线 2026 年上半年营收 20.55 亿元，毛利率 66%，研发开支 27.55 亿元，经调整净亏损 16.71 亿元。

一家毛利率 66% 的芯片公司，拿下 2000 万套海外订单之后能赚多少钱？

Part 1

博世为什么把千万套摄像头订单

交给地平线芯片？

博世披露采用征程 6B 的 MPC4 摄像头平台覆盖 40 多款车型，累计定点规模千万套级，首个项目 2026 年第三季度量产。

一款全球车型年销 20 万辆，五年生命周期就是 100 万辆，一套摄像头平台进十多个畅销车型，累积到千万套并不夸张。

但对一家中国汽车芯片企业，拿到博世的认可比拿单一国产车型定点难得多。

海外车企采购 ADAS 有成熟的开发和验证体系：芯片要过车规可靠性验证，配套功能安全文档、软件开发工具、编译器、诊断系统，还要满足不同国家的法规。

芯片选定之后，整个摄像头平台还要经过长期的算法适配、车辆标定和量产验证，这套流程以年计。

博世 MPC4 选的征程 6B，是针对基础 L2 级辅助驾驶的低算力平台，算力在 10TOPS 级别。

中国车企这几年把 100TOPS、500TOPS、1000TOPS 当成卖点轮番宣传，全球汽车市场有规模大得多的生意：大量普通家用车只需要自动紧急制动、车道保持、自适应巡航、交通标志识别，整车厂最在意的是摄像头系统成本、算法稳定性、功耗和验证费用。

前视摄像头采集图像后，要完成图像预处理、目标识别、车道线检测、交通参与者跟踪，再把感知结果交给车辆控制系统。

10TOPS 级芯片要把每一点算力用好：用 Transformer 改善复杂场景识别，就得严格控制模型参数、内存带宽和实时性。

芯片面积、内存配置和系统功耗直接关系 BOM 成本，全球车型每降 10 元硬件成本，1000 万套就是 1 亿元。

这个市场过去长期被 Mobileye 占据。

地平线走进去靠的是征程 6B 的计算架构、工具链和开放软件生态：

◎博世继续做摄像头硬件、算法集成、安全验证和整车交付，

◎地平线提供计算芯片和开发支持。

地平线此前披露，征程 6B 已获超过 25 家全球车企定点，生命周期定点量超 2000 万套，覆盖 50 余款车型，地平线出海首先瞄准的是规模最大的基础 ADAS。

Part 2

卖芯片 36% 毛利率，卖授权 90%：

地平线的赚钱方式变了

2026 年上半年，地平线总营收 20.55 亿元，同比增长 32.9%。其中产品及解决方案收入 9.26 亿元，授权及服务收入 11.29 亿元。

◎软件授权已经超过硬件，成为最大的收入来源。

◎产品及解决方案毛利率 36.2%，授权及服务毛利率 90.4%，合并出 66% 的综合毛利率。

芯片每生产一颗，都要付晶圆制造、封装、测试、物流的钱；做域控制器还要采购 PCB、内存、电源芯片和连接器。

地平线为了帮部分客户尽快量产 HSD 方案，向客户提供域控制器等集成硬件时，只对非核心零部件和制造成本收很低的加价，这拉低了产品业务毛利率，剔除后产品业务调整后毛利率 48.1%。

授权业务相反：BPU 架构、算法、工具链、开发服务的核心成本发生在研发阶段，一套成熟软件可以供多个客户用，新增授权不用再造一颗物理芯片。

◎产品业务毛利率 36.2%，每卖一颗芯片都在赚制造环节的钱，但天花板受晶圆成本和封装价格约束；

◎授权业务毛利率 90.4%，赚的是研发投入的复用价值，每多签一个客户，成本几乎不增加。

收入重心从硬件滑向授权，是芯片公司从卖货模式走向平台模式的标准信号，高通、Mobileye 都走过这条路。

地平线半年报里授权及服务收入占比已经到 55%，重心转移已经发生。

2026 年上半年征程系列出货 221.8 万套，同比增长 12.1%。用 9.26 亿元产品收入除以 221.8 万套，约 418 元。

2000 万套海外订单覆盖不同车型和供货周期，芯片型号和授权方式也不同。假设 2000 万套全部交付，每套贡献 200 元、300 元或 500 元收入，对应累计 40 亿、60 亿或 100 亿元。

上半年研发费用 27.55 亿元，比同期收入还高 7 亿元，经调整净亏损 16.71 亿元。

账面净利润 37.84 亿元看着赚钱，但主要来自金融负债公允价值变动及终止合并地瓜机器人的收益。

地平线同时在维护征程芯片、BPU 架构、开发工具链、基础模型和高阶辅助驾驶软件平台，这是一套持续烧钱的体系。

海外 2000 万套订单的价值，同一套架构和软件，既能用于中国车企，也能进博世、欧摩威、电装的产品，前期研发投入摊到更多车型和更长的生命周期里。规模能否变成利润，要看芯片成交价、授权收入和研发费用的走势。

从 2020 年开始前装量产，到 2026 年 9 月征程芯片累计量产突破 1500 万，地平线用六年建立国内交付规模。现在它进入博世、欧摩威、电装参与的全球供应链，订单规模还有机会继续增加。

2000 万套订单把地平线带入了全球 Tier 1 和传统汽车半导体企业长期竞争的市场，一家国产智驾芯片公司开始有机会分享全球家用车的基础 ADAS 生意。

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