本报记者 向炎涛

     " 今年电子布市场远超预期，产业周期将超越历史维度。"10 月 20 日，在中国巨石第 32 届国际玻纤年会上，中国巨石股份有限公司（以下简称 " 中国巨石 "）党委书记、总经理杨国明判断，电子布本轮周期自 2025 年 9 月启动，2026 年 9 月电子布价格突破上一轮景气周期高点。本轮景气上行在价格高度和持续时间上都可能超过以往周期。

    当天，中国巨石发布 2026 年第三季度报告。今年前三季度，该公司实现营业收入 180.78 亿元，同比增长 30.02%；实现归属于上市公司股东的净利润 53.46 亿元，同比增长 108.15%。其中，第三季度营业收入 69.19 亿元，同比增长 44.30%；归母净利润 24.12 亿元，同比增长 173.80%。

    对于业绩增长的原因，中国巨石表示，前三季度玻璃纤维主要下游应用领域需求增加，产品量价齐升。公司通过加快产品结构优化、加大技术创新力度、加强市场开拓等措施提升盈利能力。

    资料显示，中国巨石主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售，产能规模居全球首位，业务覆盖增强纱和电子布等领域。其中，增强纱主要用于建筑建材、交通运输、能源等领域；电子纱经织造等工序制成电子布，是覆铜板（CCL）、印刷电路板（PCB）的重要上游材料。

    据卓创资讯数据，9 月国内 G75 电子纱主流成交价 22800 元 / 吨至 24000 元 / 吨，7628 电子布 11.5 元 / 米至 12.1 元 / 米，较第二季度末大幅上涨。行业呈现 " 常规规格紧张、高端特种布严重缺货 " 的格局，池窑纱线至 PCB 全链条量价齐升。

    卓创资讯玻璃纤维分析师刘阳在接受《证券日报》记者采访表示，这轮电子布涨价行情呈现两个特征。一是涨价节奏由小幅度调价转为较大幅度上调，头部企业多次发布涨价函，薄布、低介高频特种布涨幅显著高于 7628 厚布。二是现货库存持续低位，行业整体库存维持在一周左右水平，常规规格急单溢价明显，中小客户拿货难度提升。

    杨国明表示，从需求端看，PCB 行业正迎来总量稳健增长与 AI（人工智能）相关品类快速增长并行的阶段，AI 应用场景拓展及产品结构升级，为电子布需求提供了支撑。从供给端看，当前面临织布机与电子纱的双重瓶颈。高端织布机订单已排到 2030 年；同时，部分企业转产特种电子玻纤，挤占了普通电子布的存量产能。

    目前，中国巨石淮安基地一期 3.9 亿米电子布生产线已全部投产，公司还计划在淮安新建 5 万吨电子纱暨 3.2 亿米电子布生产线、在桐乡新建 2.5 亿米电子布生产线。

    杨国明认为，电子布整体供需紧张局面在几年内将较难缓解。按照相关企业项目建设规划和公司的产能情况，预计在 2027 年至 2028 年会有较大的产能投放。

    中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，这一轮电子布价格上行并非短期脉冲，其持续性紧密绑定下游电子产业复苏深度和新兴应用渗透节奏，景气状态有望在较长时期内维持相对平稳，盈利修复将伴随产业升级从量价齐升过渡到价值提升。