10 月 20 日，A 股市场分化震荡，上证指数飘红，涨幅 0.12%，深证成指跌幅 0.14%，创业板指跌幅 0.26%。在此市场环境下，支持 T+0 交易的黄金 ETF 国泰（518800）依然展现出强劲的资金吸引力。最新数据显示，该 ETF 已连续 9 个交易日实现资金净流入，连续期间资金净流入合计 14.97 亿元，近 30 日资金净流入更是高达 31.12 亿元，反映出市场资金对黄金资产的浓厚布局意愿。

从板块投资价值来看，从中长期来看，黄金长牛的基础逻辑仍然稳固。财政赤字、地缘紧张及货币担忧等中长期因素仍然支撑黄金需求。在货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升，全球 " 去美元化 " 的趋势使得黄金有望成为新的定价锚。投资者或可逢低布局，关注相关产品：黄金 ETF 国泰（518800）：直接跟踪国内金价，免征增值税；黄金股 ETF 国泰（517400）：覆盖黄金全产业链，或具备更高的业绩放大属性；矿业 ETF 国泰（561320）：聚焦上游，家里有矿，稀有金属矿 + 工业金属矿 + 贵金属矿获取。

黄金 ETF 国泰（518800）紧密跟踪黄金资产的价格变化，追求跟踪误差的最小化，业绩比较标准为上海黄金交易所挂盘交易的 Au99.99 合约收益率。该基金主要投资于黄金现货合约，持有的黄金现货合约的价值不低于基金资产的 90%。综合来看，在全球宏观环境复杂多变的背景下，黄金资产的防御与配置价值凸显，黄金 ETF 国泰适合看好黄金中长期配置价值的投资者予以关注。

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