10 月 19 日，宇树科技（688836.SH）迎来上市以来除 IPO 首日外的最大单日涨幅。

截至收盘，宇树股价报 495.92 元，上涨 16.15%，盘中最高触及 508.99 元，总市值 2006 亿元，重新站上 2000 亿关口。全天成交额 30.89 亿元，换手率 21.89%。

值得注意的是，宇树此次大涨，伴随机器人板块整体爆发。19 日，机器人 ETF 上涨约 3%，双环传动、绿的谐波、恒立液压、奥比中光等产业链个股集体走强。

这背后，直接催化来自政策。

10 月 19 日，商务部等 9 部门发布《关于加快推进科技兴商的意见》，明确提出丰富机器人等智能商品供给，推动具身智能在商贸领域落地，拓展家庭服务、商贸物流场景，并培育机器人陪伴等智能服务新业态。这是继 6 月 " 人工智能 + 消费 " 之后，政策再次从需求侧为机器人打开空间。

同日，国家统计局公布数据显示，今年前三季度，全国工业机器人产量同比增长 29.1%。

不过，若把时间线拉长，此次反弹更像一次超跌修复。

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8 月 19 日，宇树以 150.80 元发行价登陆科创板，首日开盘即冲上 1100 元，总市值一度突破 4400 亿元。此后，宇树股价一路回落，9 月初便较高点腰斩，10 月 15 日盘中最低触及 404.03 元，创下上市新低。

而即便经过此次大涨，宇树 495.92 元的股价仍不足首日开盘价的一半，2005 亿市值也较 4400 亿的高点大幅回撤。且当前其动态市盈率仍高达 300 倍以上，估值并不便宜。

作为国内少有的已盈利整机企业，宇树 2023 — 2025 年营收分别为 1.59 亿、3.93 亿和 16.99 亿元，其中 2025 年扣非净利约 5.9 亿元，毛利率约 60%。

今年上半年，宇树营收 11.52 亿元，同比增长 48.54%，归母净利 2.74 亿元，去年同期为亏损 3202 万元。

当然，单日 16% 的大涨，不能简单等同于趋势反转，后续宇树业绩能否持续兑现，人形机器人能否进一步从 " 卖得动 " 走向 " 用得好 "，才是决定其估值的关键。