瑞银发布研报称，赣锋锂业（01772）第三季业绩逊于该行及市场预期，预期投资者对第三季业绩反应负面，维持 " 买入 " 评级及目标价 44.28 港元。

赣锋锂业公布 2026 年首九个月业绩，净利润 50.12 亿元人民币，达该行 2026 年全年预测的 65%；第三季净利润 7.55 亿元人民币，同比增长 36%、按季跌 69%，低于该行及市场预期。

该行指出，业绩逊预期主因第三季碳酸锂售价下跌，与较高价锂辉石库存成本滞后错配，估计造成约 6.3 亿元人民币亏损，解释大部分与市场预期差距；此外，投资收益按季下降，主要因联营公司 Mt Marion 盈利转弱、第二季 Pilbara 出售收益令基数较高，以及季节性因素。

公司于分析师电话会议指，前景大致不变，扩产计划仍按进度推进，明年资本开支料增加，幅度视乎 PPG 融资及 Mariana 升级范围。管理层认为碳酸锂价格接近底部，风险偏上行。