观点网讯：10 月 22 日，华泰证券发布快递行业研报指出，旺季与 " 反内卷 " 支撑快递价格修复，建议关注电商快递。

研报显示，9 月上游消费增速小幅回升，社零总额、商品零售额及实物商品网上零售额分别同比 +1.1%、+1.0%、+2.9%，但快递行业件量增速继续放缓至 2.1%。

同期，行业件均价同比 +3.4%、环比提升约 0.15 元，价格延续修复。研报提到，近期多地推进新一轮提价，义乌等重点产粮区价格调整与总部政策成本上调同步推进，有望支撑旺季价格及单票盈利修复。

估值方面，截至 10 月 19 日，SW 快递 PE TTM 处在过去 10 年 0.2% 分位数。研报认为，市场对需求放缓及 " 反内卷 " 执行力度的担忧已有较多反映，后续催化在于旺季涨价落地、价格向盈利传导及业绩兑现，持续关注提价执行和加盟网络盈利改善。

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