散户老陈最近在军工、航天两个赛道两头踩空。

拿着传统军工装备股的时候，眼睁睁看着商业航天板块连涨。

割肉追进火箭概念股，刚好碰上板块阶段性回调。

他漏掉的这批标的，刚好踩中近期三个实打实的产业催化。

第十六届珠海航展已定档 2026 年 12 月 7 日至 13 日，距开幕还有 45 天，展会规模创下历年新高，多款海空新型装备将集中亮相。

朱雀二号改进型遥四火箭成功发射，一箭十星精准入轨，国内常态化发射能力再进一步。

航天科技旗下商业火箭主体完成 27 亿元大额增资，长征火箭正式入局，商业航天迈入规模化、常态化产业化阶段。

中国航天工业科学技术咨询有限公司近期产业调研给出明确方向。

低轨星座组网、可重复使用火箭，是未来数年商业航天的核心增长动力。

叠加军工智能化升级、装备更新、军贸需求扩容，双线景气共振的格局已经成型。

同时扎根军工主业、切入商业航天供应链的企业，业绩稳定性和成长弹性，天然优于单一赛道标的。

很多人对这批双线企业，至今有三个根深蒂固的误解。

觉得军工企业只做军方订单，沾不上商业航天的光。

觉得投商业航天只能选民营火箭、纯卫星概念股，国企军工体系的公司反应慢。

觉得只要同时沾了两个概念，就能闭眼捡钱，根本不看实际业务落地情况。

目前 A 股核心的双线布局企业总共 10 家，按底层逻辑分成三类，赚钱逻辑完全不同。

✅ 第一类是技术同源型，共 4 家

名单为航天电子、上海瀚讯、海格通信、铖昌科技。

这类企业的军工技术可以直接平移到商业航天场景，不用重复砸大额研发，落地速度最快。

航天电子是全军无人机型谱项目总体研制单位，在军方集中采购合格供应商名录内。

它深度参与 G60 千帆星座建设，承担星载激光通信、星上测控核心配套。

也长期为长征系列火箭供应箭载计算机、遥测测控系统。

上海瀚讯是国内军用宽带专网通信核心供应商。

它包揽了千帆星座通信载荷、地面信关站、测试终端全套研制工作，覆盖天地一体化全流程设备。

海格通信是国内军工通信导航龙头，也是国内少数实现卫星芯片自研自产的企业。

它同时是低轨卫星地面信关站核心供应商，打通了芯片到地面设备的配套链路。

铖昌科技主营微波毫米波相控阵 T/R 芯片，产品广泛配套星载、弹载、机载相控阵雷达。

目前其芯片已落地 G60 千帆低轨星座项目，直接供应民用卫星载荷芯片。

✅ 第二类是工艺复用型，共 5 家

名单为中天火箭、国科军工、航材股份、铂力特、光威复材。

这类企业靠军工积累的材料、动力、制造工艺适配商业航天下游需求，产能可双向分流，业绩弹性最足。

中天火箭掌握固体火箭发动机复合材料核心技术，长期为军工院所供应发动机耐烧蚀组件。

同款耐烧蚀组件已实现市场化落地，配套多款民用固体运载火箭。

国科军工是国内稀缺的具备固体发动机总装能力的企业。

军工产品覆盖多型号导弹、火箭弹的固体动力、安全控制模块，适配陆海空多类作战场景。

可直接承接商业运载火箭固体动力模块、无人机助推器订单。

航材股份主营航空航天高端特种材料，产品覆盖国内现役、在研全部主力军机与航空发动机型号。

目前已进入蓝箭航天、星河动力供应链，批量供应火箭钛合金铸件、热端特种材料。

铂力特是国内金属 3D 打印龙头，旗下打印构件已批量配套先进战机、无人机、航空发动机等重点装备。

现在为蓝箭航天、星际荣耀供应火箭、卫星所需的轻量化复杂结构 3D 打印构件。

光威复材是国内碳纤维行业龙头，也是国防装备核心基础材料供应商。

目前已为火箭发动机壳体供应高性能碳纤维，同步布局火箭发动机复合材料壳体研发量产。

✅ 第三类是赛道卡位型，仅 1 家

它走的不是技术平移路线，依托多年海洋工程、海上测控技术积累，是 A 股唯一实现火箭海上回收商业化配套的企业。

业务直接绑定可重复使用火箭的核心环节，几乎没有直接竞争对手。

海兰信拥有全套合规军工资质，长期为海警、海事、救捞、渔政供应海洋观探测装备。

靠原有技术积累跨界切入商业航天刚需赛道，竞争格局格外清晰。

这些企业的双线布局，不是简单的概念叠加，是技术、产能、资质三个维度的深度共振。

军品供应链的资质门槛极高，能进入军方合格供应商体系，说明产品可靠性、交付稳定性经过了最严苛的验证。

成熟的技术、工艺、产线直接复用在商业航天场景，省去了数年的验证周期，研发、生产成本远低于新入局玩家。

军工订单有阶段性波动时，商业航天订单可以补缺口；商业航天产能不足时，军工产线可以柔性转产，抗周期能力天然更强。

⚠️ 现在市场对这批企业的预期，已经出现了明显过热的迹象。

多数企业的商业航天业务尚处放量初期，营收占比有限，短期业绩贡献相对温和。

订单落地节奏直接受卫星组网规划、火箭发射排期、型号审批进度影响，存在阶段性波动的可能。

商业航天整体仍在产业化培育阶段，业绩全面兑现需要一定周期，单靠题材热度炒出的涨幅，终究会回归基本面。

个人观点，仅供参考。

本文仅为产业逻辑个人观察，不构成任何投资建议，行业订单落地、发射节奏、型号审批均存在不确定性，自主决策，风险自担。

跟踪这批企业的价值，不用天天盯盘猜涨跌，重点看两个核心信号就够。

一是 2026 年 12 月 7 日至 13 日珠海航展落地后，军工新型号订单的实际推进情况，关注企业披露的定型、采购公告。

二是低轨星座组网、商业火箭发射的常态化落地进度，核实企业是否拿到实打实的商业航天大额订单。

只有真实订单落地、产能释放得到验证，双线布局的逻辑才算真正兑现。

过去 A 股炒赛道，习惯把不同应用场景的业务割裂开估值，军工技术外溢的协同价值，长期被市场低估。

商业航天走到产业化关口，军工体系沉淀几十年的技术、产能、资质优势，刚好找到了第二增长曲线。

这种靠硬技术复用攒出来的红利，远比靠烧钱、讲故事堆出来的概念，走得更稳更远。

等珠海航展开幕，这 10 家企业里，你觉得谁会最先官宣大额商业航天订单？