10 月 22 日晚间，东方证券公告称，当日收到上交所《落实函》，并按要求提交《重组报告书（上会稿）》及《独立财务顾问报告（上会稿）》。上交所并购重组审核委员会定于 10 月 29 日召开 2026 年第 20 次审议会议，审核本次交易。这桩作价 251.20 亿元的上海国资体系内券商并购案，正式进入上会程序。

251 亿方案：股份对价 235.50 亿，现金 15.70 亿元

公告显示，东方证券拟通过发行 A 股股份及支付现金方式，购买上海证券 100% 股权，交易价格 251.20 亿元。其中，股份对价 235.50 亿元，现金对价 15.70 亿元；A 股发行价经 2025 年度分红派息调整后为 10.29 元 / 股，合计发行约 22.89 亿股，占发行后总股本的 21.22%。

交易对方为百联集团、国泰海通、国际投资、国际集团及上海城投五家股东。交易完成后，东方证券无控股股东及实际控制人的状态保持不变，申能集团仍为第一大股东；百联集团将持股 11.32%；五家交易对方因本次交易取得的股份合计占发行后总股本的 21.22%。锁定期方面，百联集团取得的股份锁定 36 个月，其余四家为 12 个月。

合并后数据：资产总额有望破 6200 亿，账户数超 500 万

据 21 世纪经济报道，若交易顺利完成，东方证券资产总额将突破 6200 亿元，净资产将突破 1000 亿元。合并后财富管理客户资金账户总数将从 329 万户增至超 500 万户，高净值客户数（账户资产余额 300 万元以上）较交易前增长超 50%；上海地区证券营业部数量将达 77 家。

从流程看，这桩交易推进紧凑：4 月 19 日停牌筹划，5 月 6 日披露预案，7 月 27 日重组报告书草案出炉，8 月 25 日获上交所受理，8 月 31 日收到问询函，9 月 29 日披露逾 230 页问询回复，9 月 30 日证监会受理相关行政许可申请，10 月 22 日收到落实函并提交上会稿，10 月 29 日上会。

风险提示：本次交易能否通过审核及最终实施时间存在不确定性。本文仅基于公开信息进行客观陈述，不构成任何投资建议。