观点网讯：近日，东方证券发布研报称，3Q26 上市险企资产负债两端均面临压力。

研报称，投资端受权益市场回调及去年同期高基数影响，预计投资收益及归母净利润明显下降；寿险负债端受到去年同期新单业务高基数及近期保费增速转负影响，业务增长面临压力。

从保险主业来看，研报称 1H26 五家上市险企新业务价值均实现正增长，主要财险公司综合成本率维持在 95% 左右，保险主业仍具备一定盈利支撑。

估值方面，研报称主要 A 股上市险企滚动 P/EV 估值处于历史相对低位，中国人保 PB 估值亦低于历史均值。

研报认为，当前估值已处于历史偏低水平，随着权益市场企稳及投资收益改善，上市险企盈利有望逐步修复，板块具备估值修复空间，建议重视短期业绩承压背景下的保险板块配置机会。

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