一通法院通知电话，意外牵出了杭州娃哈哈集团有限公司（以下简称 " 娃哈哈集团 "）高层换人的消息。2026 年 10 月 22 日晚间，一名与娃哈哈集团打劳动官司的员工透露，上午刚收到传票，下午便接到法院通知称开庭另行安排，原因是法官联系法定代表人许思敏时，被告知其已辞职。

多位知情人士证实，许思敏确已提交辞职流程，目前尚未完全离开公司，接任人选仍在讨论。笔者查询国家企业信用信息公示系统发现，截至 10 月 23 日，娃哈哈集团登记的法定代表人、董事长兼总经理仍为许思敏，公司及许思敏暂未回应。

从 2025 年 11 月下旬接替宗馥莉出任娃哈哈集团董事长算起，这位 1994 年出生的高管在任尚不满 11 个月，而自 2024 年 2 月 25 日宗庆后逝世以来，娃哈哈集团已经历宗庆后离世由宗馥莉接班、宗馥莉辞任由许思敏接棒、许思敏未满一年再传辞职三次掌舵人更替。

在大型消费品企业中，管理层如此高频更替并不多见。同一时期，这家年营收 700 亿元规模的企业接连卷入遗产诉讼、商标搁浅、分厂停产、房产被查封及动销放缓等风波。宗庆后亲手创办的饮料帝国，为何在他离开后迟迟没能进入平稳运转的轨道？

过渡董事长上任不满一年便传辞职

距许思敏首次以娃哈哈集团经营负责人身份公开亮相刚过去 11 个月。2025 年 11 月 18 日，娃哈哈全国销售会议在浙江绍兴召开，已辞去集团董事长职务的宗馥莉未到场，刚于 2025 年 10 月出任集团总经理的许思敏代表公司登台发言。

在那场会议上，许思敏向全国经销商宣布，娃哈哈在 2025 年实现了 5 亿元收入增长，守住了近十年业绩高点。数日后的 2025 年 11 月下旬，娃哈哈集团完成工商变更，31 岁的许思敏正式接替宗馥莉，兼任集团法定代表人、董事长与总经理。

经多方核实的公开信息显示，许思敏系陕西咸阳人，2017 年本科毕业于西北政法大学经济法学院，早年曾在财险公司从事法务应诉工作，此前网传其毕业于浙江大学、创办过快餐品牌及参与过达能商标案等均属同名误传。

他于 2022 年入职娃哈哈担任法律办案件管理员，2023 年 1 月升任法律办副主任，2024 年 8 月宗馥莉接掌娃哈哈集团后进入高管团队任监事，后出任宗馥莉执掌的宏胜饮料集团有限公司（以下简称 " 宏胜集团 "）法务部部长、娃哈哈集团法律办主任及多家关联公司法定代表人。

在讲究资历的快消行业，由缺乏销售经验的青年法务主管出任董事长，被多位行业人士视为各方股东僵持下的过渡安排。知情人士透露，许思敏虽任娃哈哈集团董事长，办公地却一直在杭州市萧山区的宏胜集团总部内，且无独立办公室，与集团工会主席兼宏胜物业部总经理陈美飞共用办公室。

这种权责分离的过渡安排很快遇到挑战。知情人士透露，许思敏辞职的原因之一，与国家市场监督管理总局于 2025 年 12 月发布、将于 2026 年 12 月 1 日起施行的《食品委托生产监督管理办法》有关，该办法规定委托方须对受托方生产行为承担监督责任并对食品安全性负责。

这项行业新规恰好触及了娃哈哈集团与宏胜集团的产销分工模式。在现行结构中，" 娃哈哈 " 系列商标归属于娃哈哈集团，而大部分饮料灌装产线与销售公司则归属宗馥莉控制的宏胜集团等主体，贴牌与代工环节均被纳入新规监管范围。

按照新规，持有商标的委托方不能只做品牌授权，一旦受托生产环节出现食安问题，监管部门将依法对委托方与受托方同步追责。前述知情人士表示，许思敏或因顾虑新规施行后宏胜集团与娃哈哈集团的连带责任，不愿在法定代表人位置上承担更大风险而提出辞职。

在娃哈哈集团帅位生变前，宏胜集团也在 2026 年 5 月经历了一轮收权。5 月 11 日，宏胜集团免去营销中心总监兼销售公司总经理吴汀燕的职务，由总裁宗馥莉直接统筹营销中心，同时将销售公司原有的四个科室合并整合为商超特通管理科与渠道管理科。

同期，2024 年从娃哈哈集团转签至宏胜集团的叶雅琼（兼娃哈哈集团董事）、法务部部长周卓盈及生产管理科科长吴潘潘等高管相继去职，宏胜集团还将物业、仓储、实验室等业务转为外包以压缩开支。从娃哈哈集团到宏胜集团，核心管理人员接连去职，说明内部管理架构远未稳定。

围绕集团控制权展开的多轮拉锯

管理层频繁更替，根源在于宗庆后时代留下的 " 商标在集团体内、产线在集团体外 " 的分立结构。工商资料显示，娃哈哈集团由三方持股，杭州上城区文商旅投资控股集团有限公司代表国资持股 46%，为第一大股东，宗馥莉个人持股 29.4%，娃哈哈集团基层工会联合委员会（以下简称 " 职工持股会 "）持股 24.6%。

宗庆后在世时身兼集团董事长与体外企业缔造者，各方诉求都能靠其威望在内部消化。他逝世后，仅居第二大股东的宗馥莉推行变革，很快在股东层面遇到阻力，2024 年 7 月中旬，宗馥莉在辞职信中直言杭州市上城区人民政府及部分股东对她经营管理的合理性提出质疑。

那场风波经股东协商后暂告平息，宗馥莉于 2024 年 8 月底继承 29.4% 股权并出任集团法定代表人、董事长兼总经理。但 29.4% 的持股低于国有股东的 46%，宗馥莉若想在股东会拿到过半数表决权，就必须合并职工持股会手握的 24.6% 股权。

早在 2018 年，娃哈哈集团曾在宗庆后主持下，由职工持股会按每股 3 元回购员工所持股份，转为不持实股、仅按年分红的 " 干股 "，而这笔关系到集团控股权归属的职工持股会股权，因回购引发的诉讼至今未能完成工商变更。

2024 年下半年，随着娃哈哈推进合同转签并调整分红，数十名退休及离职员工对 2018 年回购协议提起诉讼。娃哈哈法务部于 2025 年 8 月 27 日回应称，目前职工持股会成员仅宗馥莉一人，当年回购留有协议、录像及汇款凭证，只因诉讼未审结，致职工持股会无法完成工商变更。

在职工持股会股权因诉讼未能变更的同时，宗庆后身后的跨国家族遗产官司也在推进，2024 年底至 2025 年 7 月，三名自称宗庆后与杜建英所生的美籍子女在香港高等法院起诉宗馥莉，申请冻结建浩创投有限公司存于香港汇丰银行的约 18 亿美元资产，同时在杭州提起诉讼。

对家族遗产纠纷，娃哈哈官方回应称家事与公司业务无关，法务部随后澄清杭州市中级人民法院审理的案件未涉及集团股权，宗庆后所持 29.4% 股权已由遗嘱公证归宗馥莉继承。香港高等法院则于 2026 年 7 月驳回宗馥莉上诉，维持对上述约 18 亿美元资产的冻结令。

既然短期内无法合并职工持股会股权以控制娃哈哈集团，宗馥莉便试图将核心业务向全资控制的宏胜集团聚拢。成立于 2003 年的宏胜集团从代工饮料及生产模具起步，目前在全国拥有 16 个生产基地、44 家子公司和 104 条生产线，握有核心灌装产能与采购权。

有产能而无品牌的宏胜集团要想独立，最直接的路径就是把商标转入自己控股的公司。2025 年 1 月，娃哈哈集团申请将 387 件 " 娃哈哈 " 商标转让至宗馥莉间接控股 51% 的杭州娃哈哈食品有限公司，同年 2 月 12 日发声明称系历史出资安排，但这批商标转让未能完成，至今仍归属于娃哈哈集团。

当合并股权与转出商标两条路双双受阻后，宗馥莉于 2025 年 9 月 12 日辞去娃哈哈集团法定代表人、董事及董事长职务。同一天，宏胜集团旗下公司通知经销商，因历史问题未解，现行股权结构下 " 娃哈哈 " 商标使用须获全体股东一致同意，决定自 2026 销售年度起改用新品牌 " 娃小宗 "。

快消品渠道依赖成熟品牌的周转确定性，加上娃哈哈集团随后通知经销商若代理 " 娃小宗 " 可能被取消经销资格，各地经销商普遍持观望态度，不愿轻易缴纳保证金。

仅隔 41 天，宏胜集团便于 2025 年 10 月 23 日再次通知经销商，继续使用 " 娃哈哈 " 品牌，暂停启用 " 娃小宗 "。这场尝试证明，娃哈哈集团握有品牌，宏胜集团握有产线与销售团队，彼此谁也无法脱离对方单独运转。

业务迁往宏胜期间遇上终端动销放缓

当股东层面围绕股权与商标反复拉锯时，生产基地调整与员工合同改签争议也在基层显现。2024 年下半年起，大批员工被要求将劳动合同从娃哈哈集团改签至宏胜集团，2025 年以来，西双版纳、宜昌、虎林等地原冠有 " 娃哈哈 " 字样的生产企业密集更名为 " 宏胜 " 旗下公司，十余家分厂陆续停产。

针对停产与转签质疑，娃哈哈官方回应称，为增强终端响应能力，公司需优化产销结构，部分老旧工厂因此停产清算，同时集团已投产 18 条高速产线升级产能。对转签争议，官方称系内部合规改革中的阶段性问题，员工安置合法合规。

尽管官方给出产能升级的解释，合同改签还是让基层诉讼在 2026 年明显增加。笔者梳理天眼查数据发现，2026 年 1 月 1 日至 9 月 9 日，涉及娃哈哈集团的劳动争议案有 27 起出现进展，2024 年、2025 年分别为 4 起和 12 起，杭州娃哈哈启力食品集团有限公司（以下简称 " 启力集团 "）等频繁与集团共同涉诉。

劳资纠纷很快触发司法执行。2026 年 9 月 7 日，娃哈哈集团被杭州市上城区人民法院列为被执行人，执行标的 18472 元。9 月中旬，鸡西市鸡冠区人民法院公告曝光，该院因未缴清公积金于 8 月查封了虎林市宏胜饮料有限公司一处房产，查封期 3 年，此前沈阳娃哈哈荣泰食品有限公司也被责令补缴超 1350 万元公积金。

面对虎林工厂房产被查封引发的关注，娃哈哈集团于 2026 年 9 月 18 日在官方微博发布《关于虎林公司员工住房公积金事宜的说明》，公开向员工致歉，表示已将欠款全额划转至鸡西市住房公积金管理中心指定专户，承诺在全集团开展员工权益自查。

过去三十年里，宗庆后建立的 " 联销体 " 体系依靠经销商预缴保证金、厂家按级返利并派督导严查跨区窜货，保障了各级渠道的稳定毛利，将纯净水与 AD 钙奶铺进全国数百万个终端。

从 2024 年 11 月起，原与娃哈哈集团或启力集团签约的东北、西北片区经销商，被要求将《联销体协议》改签至宏胜旗下公司。到了 2025 年 11 月绍兴经销商大会，公司又推行向大商倾斜的策略，将参会门槛提至年销 1500 万元以上，大批熟悉县乡网点的中小经销商被削减。

这种削减中小经销商、向大商压任务的做法，在 2026 年遇到了终端需求的降温。2024 年宗庆后去世后，消费者的缅怀曾让娃哈哈当年营收跃升至 700 亿元区间，2025 年微增 5 亿元。

进入 2026 年，当情感消费热潮褪去，缺少新品接力的娃哈哈动销放缓。第三方线下零售监测机构马上赢数据显示，2026 年一季度娃哈哈包装水份额为 16.63%，位居第四，销售额同比仅增 3.73%，而 2025 年同期增速接近 100%。

终端动销放缓但厂家仍维持高位考核目标，导致大经销商资金承压与仓库积压。一份标注 " 杭宏销 " 的内部销售通报显示，截至 2026 年 5 月 9 日，全国经销商上报订货金额 23 亿元，同比下降 24%，实际发货仅 5.2 亿元，同比下降 83%。

通报还披露，2026 年 3 月至 4 月有 242 家经销商缓发订单金额占比超 40%，公司随后将 22 家客户关户、对 220 家予以警告。有老经销商坦言，因查窜货的督导缩减，终端价格松动，2026 年上半年还在消化 2025 年八九月生产的纯净水，毛利已难以覆盖仓储物流开支。

回看宗庆后离开后的这段时期，从宗馥莉请辞到许思敏被曝离任，从商标搁浅到渠道承压，表面上是突发的人事与经营风波，根源在于娃哈哈集团各股东与宏胜集团之间，尚未建立起权责对等、利益共享的治理规则。

当怀念创始人的消费热情散去，这家老牌饮料企业终究要先将内部的产权与渠道关系理顺，才能把精力放回日常经营上。

（来源：中国食品报品见工作室）