来源：国际金融报

保险业前三季度保费成绩单出炉。

金融监管总局最新披露的数据显示，2026 年 1 月至 9 月，保险业实现原保险保费收入 5.26 万亿元，同比增长 0.9%，增速较前 8 个月回升 0.5 个百分点。其中，人身险原保险保费收入 4.14 万亿元，同比增长 1.3%；财产险原保险保费收入 1.12 万亿元，同比下滑 0.6%。

从赔付端来看，前 9 个月，保险业赔款与给付支出 1.94 万亿元，同比增长 3.9%。其中，人身险赔付 1.23 万亿元，财产险赔付 7099 亿元。截至 9 月末，保险业总资产达 44.61 万亿元，较年初增加 3.3 万亿元。

业内人士分析认为，三季度保险公司面临较大的基数压力，盈利阶段性承压。但保险中长期储蓄需求仍旺盛，分红险吸引力持续，同时险企持续开拓多元化产品，从下年度 " 开门红 " 预期来看，业务增长诉求仍然较强。

人身险阶段性回暖

先来看人身险公司的表现。今年前三季度，人身险公司原保险保费收入达 38631 亿元，同比增长 0.5%，增速较前 8 个月的 -0.2% 回升 0.7 个百分点，由负转正。

就 9 月单月来看，人身险公司实现原保险保费收入 2912 亿元，同比增长 10.5%，与 8 月 -13.6% 的增速相比，市场回暖明显。东吴证券非银金融首席分析师孙婷认为，这主要是受上年同期基数降低的影响。

具体到各险种，寿险扛起增长主力，健康险和意外险则延续低迷。9 月单月，寿险实现原保险保费收入 2247 亿元，同比增长 14.5%；意外险、健康险分别实现原保险保费收入 33 亿元、631 亿元，同比分别下滑 8.3%、1.1%。

西部证券研发中心负责人孙寅指出，《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》推动渠道费用规范，单月改善尚不足以判断新业务价值同步回升，保费回暖的持续性仍需观察。" 从中长期看，产品、渠道精细化及负债成本管控能力，仍是上市险企竞争优势的关键 "。

当前，正值险企备战 2027 年 " 开门红 " 的关键窗口期。孙婷预计，受三季度业绩短期压力影响，部分险企可能加大年末收官力度，2027 年 " 开门红 " 产品或仍以分红型产品为主打，保证收益 + 浮动收益设计对客户依然具备吸引力。

需要注意的是，监管部门近期向人身险公司下发《关于开展 " 快返型 " 产品排查整改的通知》，要求原则上不得新报备第三个保单年度末现金价值超过已交保费的产品，存在类似问题的存量产品原则上要主动停售。

对此，对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格指出，" 快返型 " 两全保险产品是银保渠道 " 开门红 " 最顺手的冲量工具，监管部门在 2027 年开局前拆掉规模冲量的 " 引信 "，短期银保新单和 " 开门红 " 保费规模将面临压力。长期来看，银保业务将从 " 卖理财替代 " 转向长期资产配置。

此外，在医保商保合作深化背景下，商业健康险迎来广阔的发展空间。孙婷指出，保险公司通过打通保险、体检、康复、养老、药品、医院等产业链条，建立 " 健康管理 + 医疗服务 + 保险 " 的一站式健康生态系统，能够有效提高客户黏性，为保险业务增长赋能。

车险保费增速走弱

再来看财产险公司。今年前三季度，财产险公司原保险保费收入达 1.40 万亿元，同比增长 2.0%，较前 8 个月回落 0.2 个百分点。

从 9 月单月来看，财产险公司实现原保险保费收入 1509 亿元，同比下滑 0.1%。与 8 月 1.8% 的增速相比，增长压力再度显现。

车险一直是财险公司的基本盘。9 月单月，车险业务原保险保费收入为 828 亿元，同比下滑 0.2%，较 8 月降幅略微扩大 0.1 个百分点。

从需求侧看，新车销售走弱给车险投保带来了直接影响。中国汽车工业协会数据显示，今年 9 月，汽车产销分别完成 299 万辆和 295.6 万辆，同比分别下降 8.7% 和 8.4%。

非车险业务方面，9 月单月实现原保险保费收入 681 亿元，同比增长 0.1%，增速较 8 月回落 4.6 个百分点。其中，责任险、农险、健康险、意外险原保险保费收入分别为 153 亿元、92 亿元、196 亿元、70 亿元，同比分别增长 7.0%、3.3%、3.2%、1.4%。

" 非车险仍是财险累计增长的核心来源。" 孙寅指出，" 报行合一 " 有望约束无序费用竞争，费用率及综合成本率改善仍需结合赔付表现检验。

孙婷表示，虽然三季度自然灾害较上年同期更多，但伴随非车险综合治理推进和各公司持续降本增效，预计仍将保持相对稳健的承保盈利水平。

近日，为进一步规范财险公司保险产品开发报备行为，金融监管总局修订发布《财产保险公司保险产品开发管理规定》，直指行业实践中存在的产品开发不规范、附加险功能定位不清晰、管理流程不健全等问题，并通过补充和细化监管规则，持续强化产品监管力度，自 2026 年 11 月 1 日起施行。

分析人士指出，本次修订是财险非车险综合治理在产品端的实质举措。中长期看，附加险规范与产品清退有助于提升条款透明度、减少理赔纠纷，行业竞争有望从 " 以附加险做差异、以费用换规模 " 转向风险定价与服务能力。