巴西货币与股市周一暴跌，投资者认为，路易斯 · 伊纳西奥 · 卢拉 · 达席尔瓦再度当选总统，会令这个拉美最大经济体的财政困境雪上加霜。

在这位左翼候选人出人意料击败右翼对手弗拉维奥 · 博索纳罗、赢得连任后，周一开盘，巴西雷亚尔一度暴跌 11.8%，汇率跌至 1 美元兑 5.64 雷亚尔；上周五收盘为 1 美元兑 4.98 雷亚尔。

巴西基准股指股指期货跌幅超 17%。圣保罗证券交易所盘中数次触发熔断。

市场对巴西长期远期利率的押注大幅上行，抹平了自博索纳罗首轮领先以来的一轮上涨行情。

周日第二轮投票中，卢拉得票率超过 51%，令一众投资者措手不及。本月早些时候，入狱的极右翼前总统雅伊尔 · 博索纳罗之子——弗拉维奥 · 博索纳罗在首轮选举领先，不少资金此前已经押注博索纳罗胜选。决胜轮之前，多数民调都预测这位反对派候选人小幅占优。

本月早些时候，雷亚尔曾升值约 4%，当时投资者预期博索纳罗将着手解决巴西高额财政赤字、推动两位数的利率下行。

德意志银行全球宏观主管吉姆 · 里德表示：" 市场此前已经充分计入博索纳罗胜选的预期，这次大选结果完全打乱了市场节奏……投资者原本期待财政整顿迎来更好的窗口期。"

欧洲早盘交易时段，巴西 2036 年到期欧元计价债券收益率由 5.8% 上行至 6.1%；西班牙桑坦德银行在巴西业务规模庞大，该行股价下跌 3.8%。

国际货币基金组织（IMF）预测，巴西今年财政赤字约相当于 GDP 的 8%；若剔除债务付息成本，政府本身预算缺口约为 GDP 的 0.6%。

经济学家警示，巴西公共债务规模约占 GDP 的 83%，对于新兴经济体而言处于高位，这也是央行维持高利率的一大原因，当前政策利率为 13.75%。

博索纳罗曾承诺推行一定程度的紧缩政策，而卢拉在竞选期间抛出大量支出承诺：周末公共交通免费、个人债务减免、提高福利津贴。批评者指责，这些都是为拉选票开出的竞选福利。

投资者纷纷做空雷亚尔。衍生品巨头芝商所（CME Group）称，伦敦早盘时段，雷亚尔相关期货名义交易规模约 24 亿美元，达到今年日均成交量的三倍左右。

虽然期货市场流动性远不如现货外汇市场，但这类合约以美元计价、全天候可交易，全球交易者可以在伦敦时间中午巴西现货汇市开盘前，提前押注雷亚尔走势。

尽管卢拉在第二轮选举取得历史性胜利，但同步举行的参众两院选举结果显示，右翼政党在国会席位大幅增加。德意志银行的里德认为，这 " 会限制政府推出大幅宽松财政方案的空间 "。

不过，英杰华投资（Aviva Investors）基金经理库尔特 · 诺尔森表示，卢拉在第二轮投票前已经宣布多项新增支出措施，" 意味着当下启动财政整顿的起点压力更高 "。

他补充说：" 现实情况是，除非政府很快拿出可信的财政路线图，否则就只能依靠本币走弱、长端利率与实际利率走高，来发挥市场约束作用。"

大选结果出炉前，雷亚尔年内对美元升值 10%；巴西股市也是全球表现最好的市场之一，以美元计价涨幅达 38%，仅略逊于以半导体股为主的韩国股指。