康龙化成（300759.SZ）延续上半年的增长态势，前三季度营收首次突破 120 亿元，且新签订单保持较快增长，不过毛利率呈现同比略微下降。

据公司 27 日晚间发布的财报，前三季度实现营业收入 120.03 亿元，同比增长 19.01%；归属于上市公司股东的净利润 12.47 亿元，同比增长 9.31%；扣非净利润 11.81 亿元，同比增长 14.20%。

此前，康龙化成在 2026 年半年报后将全年营收增幅指引从 12%-18% 上调至 15%-20%，目前三季报营收增幅已落在上调后的指引区间内。

分季度来看，Q3 实现营收 44.08 亿元，同比增长 20.94%；归母净利润 4.97 亿元，同比增长 13.06%；扣非净利润 4.88 亿元，同比增长 22.74%。

新签订单方面，公司前三季度新签订单同比增长超过 30%，其中实验室服务板块新签订单同比增长超过 25%，CDMO 服务板块新签订单同比增长超过 40%，临床研究服务板块新签订单同比增长超过 25%。

公司预计，未来临床中后期和商业化生产项目的需求将保持强劲增长。公司称，位于宁波的原料药生产车间，再次通过美国 FDA 现场检查，为公司持续服务美国及全球市场的商业化创新药原料药生产提供有力保障。

不过，公司整体毛利率同比有所下滑，前三季度毛利率为 32.92%，较上年同期的 34.22% 下降 1.3 个百分点。

汇兑损失在一定程度上拖累了公司利润表现，前三季度公司财务费用 3.08 亿元，同比增长 100.98%，公司表示主要系汇兑损失同比增加所致。

分业务板块来看，2026 年二季度起公司将原有四大业务板块调整为实验室服务、CDMO 服务、临床研究服务三大平台（原 " 大分子和细胞与基因治疗服务 " 业务被拆分并入 CDMO 与实验室服务主干平台，可比数据已追溯调整），前三季度各板块表现分化明显。

实验室服务作为公司基本盘，前三季度实现营收 72.22 亿元，同比增长 15.05%，占营收比重 60.17%，毛利率 40.23%，同比下降 2.39 个百分点；CDMO 服务成为增速最快的板块，前三季度营收 31.02 亿元，同比增长 31.72%，毛利率 27.83%，同比提高 2.15 个百分点。

区域收入方面，前三季度来自全球前 20 大制药企业的收入为 27.20 亿元，同比增长 52.50%，占营收的 22.66%。按客户所在区域划分，北美客户收入 70.60 亿元，同比增长 10.10%，占比 58.82%；欧洲客户（含英国）收入 24.48 亿元，同比增长 30.07%，占比 20.40%；中国大陆客户收入 21.45 亿元，同比增长 39.09%，占比 17.87%。

另外，公司于 2026 年 9 月完成了 21.80 亿元的美元结算零息可转换债券发行事项，所得款项净额约 22.21 亿元，其中约 70% 用于支持实验室服务及 CDMO 业务扩张与发展，约 20% 用于现有部分债务再融资及优化资本结构，约 10% 用于一般企业用途及补充营运资金。