物理 AI 爆发 挖掘端侧机遇 | 券商晨会

｜2026 年 10 月 27 日 星期二｜

NO.1 中信证券：物理 AI 爆发 挖掘端侧机遇

10 月 27 日，中信证券研报指出，近期物理 AI、端侧应用关注度迅速升温，OpenAI、英伟达 GTC、宇树科技生态大会等产业事件催化、叠加板块前期股价调整较为充分、存储行业预期分歧共同推动板块行情爆发。考虑到本轮叙事的核心变化在于模型能力与终端硬件的联系进一步强化，该机构建议从机器人能力升级、数据采集需求扩张和端侧入口创新三条线索把握端侧投资机遇，建议关注：一、主业经营稳健、兼有端侧产业链布局的龙头标的；二、端侧布局卡位突出、此前股价充分调整的弹性标的。

NO.2 华泰证券：预计下美联储年内 12 月再加息 1 次，明年加息 2 次

华泰证券表示，北京时间 10 月 29 日凌晨美联储将公布 10 月议息会议决定，近期经济数据喜忧参半，但美联储委员大多表态不倾向于连续加息，且金融条件也出现一定紧缩，预计 10 月会议维持利率不变，或有 2 位鹰派票委投反对票。预计沃什依旧不会提供明确指引，但或整体维持紧缩倾向，以免导致金融条件再次过度宽松，重蹈 7 月会议 " 覆辙 "。向前看，华泰证券认为基准情形下美联储年内 12 月再加息 1 次，明年加息 2 次。

NO.3 中信证券：供给约束延续，原油、煤炭及橡胶价格仍有支撑

中信证券研报表示，展望 2026 年第四季度，紧缩预期扰动仍存，供给约束与低库存继续支撑部分商品价格。铜价有望高位运行，煤价旺季或上行，原油预计高位震荡，橡胶有望偏强运行。

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