高盛表示，人工智能已经成为金融市场一股影响力极强的力量：相较于油价，半导体股票如今更能解释各类资产的价格波动。

高盛分析师在周一发布的研报中写道：" 科技股已经成为风险偏好越来越重要的驱动因素。"

该行研究发现，过去三周，半导体板块的行情差异可以解释各类资产约 54% 的表现分化；而油价仅能解释 2%。

高盛的研究结果也体现出投资者情绪与科技股的绑定程度。近几年这一关联持续强化，近期该行的风险偏好指标几乎与大型科技股的相对走势同步波动。

上周，科技股与企业债遭遇抛售，该行衡量投资者风险意愿的指标跌至 2025 年 4 月以来最低水平。

但策略师称，当前市场情绪尚未跌到历史上适合布局买入的区间。

新一轮行情反转发生在周一：Anthropic 提交 IPO 申请，提振 AI 相关个股做多情绪，美股大盘反弹。纳斯达克综合指数、标普 500 指数均上涨约 1%；英伟达涨 2%，费城半导体指数攀升 3%。

这股涨势周二传导至亚洲市场。韩国 KOSPI 指数一度大涨 5%，三星电子最高涨 6%，SK 海力士最高涨 8%。

该基准指数较 6 月高点已经回落约 40%，抹去了今年一轮涨幅（此轮上涨曾让指数翻倍）的部分收益。

抛售潮也蔓延至芯片行业以外的公司。

高盛分析师在周日另一份研报中提到：" 市场对存储板块的担忧向外扩散，全市场开启大范围降风险操作。"

高盛估算，剔除存储芯片板块之后，韩国其他个股相对其盈利水平，估值低估幅度超过 30%。该行认为韩国股市已经超卖。

高盛将 KOSPI 指数 12 个月目标位由 12000 下调至 9000，但同时表示，对比研报发布时的点位，该目标位仍隐含超 60% 的上涨空间。

策略师写道：" 市场已经计价了过于悲观的基本面预期。"

高盛对股票维持温和看多，认为强劲盈利、投资者仓位偏低以及估值回落，将在年底前对股市形成支撑。