近期主流指数涨跌互现，整体呈现分化格局。长城基金高级宏观策略研究员汪立认为，当前市场具备短线企稳特征，预计短期内仍有震荡，但在 11 月 APEC 会议预期下市场存在一定回暖需求。

汪立表示，具体来看，一是监管层或持续发力稳定市场预期，不至于走出太强的负反馈特征，短期来看大盘不存在过低的预期；二是科技板块的筹码仍然不佳，在海内外共振的背景下，科技板块调整周期可能会久于市场预期；三是宏观经济虽然企稳，顺周期板块的上涨契机可能尚未出现。当前市场暂缺大级别的增长叙事，市场化增量资金入市趋于观望甚至停滞，但政策性增量资金仍有望加配，对指数形成一定支撑。

方向上，汪立认为，需重点关注资金流入的方向，科技板块把握逢低布局机会。具体来说，主要关注以下三大方向：

（1）稳健红利：国内无风险收益率下行，红利资产性价比回升，叠加政策性资金流入支持，可关注银行、非银等。

（2）新兴科技：需要等待性价比高的位置。海外 AI 资本开支二阶导暂时放缓，产业链利润向软件端集中，主题上更多关注自主可控方向，海外映射压力仍存。可关注计算机、传媒、国产芯片、上游设备材料、医药等。

（3）周期反转：关注部分行业在持续亏损下产能出清带来的周期反转机会，可关注生猪养殖等。

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