10 月 27 日晚间，宝钢股份（SH600019，股价 6.00 元，市值 1306.93 亿元）披露 2026 年第三季度报告。

公司第三季度实现营业收入 849.16 亿元，同比增长 4.75%；实现归母净利润 21.67 亿元，同比下降 29.67%。

同日晚间，公司还发布了 2026 年第三季度主要经营数据公告：当季完成铁产量 1283.9 万吨、钢产量 1309.4 万吨、商品坯材销量 1346.8 万吨，实现合并利润 28.2 亿元，季度利润总额环比逆势增长 0.7 亿元。公司称，前三季度利润总额保持国内行业第一。

前三季归母净利润 67.39 亿元，同比下降 15.33%

宝钢股份是中国宝武钢铁集团有限公司控股的上市钢企。公司在互动平台介绍，其主营业务 " 聚焦于高端钢铁产品的研发、生产与销售 "，核心产品包括汽车板、家电板、电工钢、镀锡板、能源及管线用钢等高技术含量、高附加值板材，广泛应用于汽车制造、家电、船舶、石油化工及基础设施建设等领域。公司拥有上海宝山、武汉青山、湛江东山、南京梅山等主要制造基地。

据 2026 年三季报，公司第三季度营业收入 849.16 亿元，同比增长 4.75%；前三季度营业收入 2456.48 亿元，同比增长 5.68%。

利润端承压。第三季度，公司归母净利润 21.67 亿元，同比下降 29.67%；前三季度，归母净利润 67.39 亿元，同比下降 15.33%。

扣非口径降幅更大。第三季度，公司扣非净利润 19.61 亿元，同比下降 40.50%；前三季度，扣非净利润 64.93 亿元，同比下降 19.20%。

公司在三季报中解释利润变化的原因时称，第三季度利润总额同比减少 30.44%，" 主要是因钢材价格回升幅度不及原料价格涨幅，购销差价缩窄，利润同比减少 "。

对于扣非净利润的降幅，公司表示，主要是净利润下降，以及非经常性损益中非流动性资产处置收益同比增加，营业外净支出同比减少等因素影响。

另有一项指标值得关注。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额 208.28 亿元，同比下降 32.47%。公司称，主要是 " 净利润下降，经营性应付项目下降带来的贡献较上年同比减少，存货占用较上年同比增加等因素影响 "。

此外，每股与回报指标同步下行。前三季度基本每股收益 0.31 元 / 股，同比下降 16.22%；加权平均净资产收益率 3.24%，较上年同期减少 0.67 个百分点。

Q3 利润总额环比增长，前三季度利润国内行业第一

据三季报，三季度，国内经济呈现 " 总体平稳、向新向优 " 发展态势，新动能支撑作用增强，制造业用钢占比超过建筑业，高附加值钢材占比提升。

报告期内，国内钢材价格指数环比二季度下降 1.9%；报告期内，铁矿石价格平稳下降，普氏 62% 铁矿石指数环比二季度下降 7.9%，煤焦价格显著上行，山西吕梁主焦煤价格环比二季度上升 34.9%。

" 钢铁行业供强需弱矛盾仍然突出，原燃料成本易涨难跌，整体延续弱盈利运行态势。" 宝钢股份称。

不过，宝钢股份的部分成本在前三季度出现下降。公告显示，前三季度，公司单位铁水成本、物流成本、能源成本及质量成本同口径分别较上年下降 3%、6%、4% 及 16%，铁水成本行业排名从第 28 名提升至第 12 名；"2+2+N" 产品销量 2680.7 万吨，同比增加 111.8 万吨；出口接单量 587.3 万吨，同比增加 70.4 万吨。

更值得注意的是，三季报显示，第三季度，公司实现利润总额 28.2 亿元，季度环比逆势增长 0.7 亿元；前三季度累计实现利润总额 86.1 亿元，" 保持国内行业第一 "。

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