雷达财经出品 文 | 丁禹 编 | 孟帅

" 集成吊顶第一股 " 友邦吊顶，正在经历 " 被动时刻 "。

10 月 25 日，友邦吊顶同步抛出三季报与资产处置公告。今年第三季度，公司录得归母净利润亏损 0.1 亿元，同比由盈转亏；前三季度累计亏损为 0.11 亿元，营收同比下降 17.37% 至 3.15 亿元。

同时，友邦吊顶还宣布以 1 元的价格，将子公司富球智能 62.3077% 股权转让给启鸣和欣。交易完成后，友邦吊顶将彻底剥离这家资不抵债的子公司。

友邦吊顶表示，公司本次出售是基于公司战略规划及发展实际情况的综合考虑，有利于增强公司持续经营能力，集中资源深耕核心产业。

值得注意的是，友邦吊顶的控制权在今年发生变动，数传集团创始人兼 CEO 施其明通过明盛智能等，以超 17 亿元的代价，从友邦吊顶创始人时沈祥、骆莲琴夫妇手中合计拿下 45% 的股权，成为友邦吊顶的新实控人。

资本市场对此反应强烈，友邦吊顶的股价在年中一度触及 121 元 / 股的高点，但截至 10 月 27 日收盘，公司股价回落至 80.86 元 / 股，总市值 104.67 亿元。

友邦吊顶 1 元甩卖富球智能，后者已资不抵债

据友邦吊顶 10 月 25 日披露的公告，公司于 10 月 23 日召开第七届董事会第四次会议，审议通过了《关于出售控股子公司股权的议案》。

公告显示，友邦吊顶拟与上海启鸣和欣实业有限公司（以下简称 " 启鸣和欣 "）签订《股权转让协议》，以人民币 1 元将公司持有的浙江富球智能科技有限公司（以下简称 " 富球智能 "）62.3077% 股权转让给启鸣和欣。

本次交易完成后，友邦吊顶不再持有富球智能的股权，富球智能不再纳入公司合并报表范围。

对于这笔交易，友邦吊顶在公告中明确指出，是为了剥离亏损资产，改善公司资产负债结构，减少后续持续投入与潜在风险，提升资产运营效率。

友邦吊顶认为，本次交易完成后，公司可集中资源深耕核心产业，符合公司中长期战略规划及高质量发展目标，有利于维护上市公司及全体股东的整体利益。

公告显示，富球智能成立于 2019 年，注册资本 1300 万元，经营范围包括：智能电器技术、电子技术的研发；智能电器、电子元器件的制造、加工、批发、零售。

截至本公告披露日，上市公司直接拥有富球智能 62.3077% 的股份，对应认缴出资额为 810 万元。

截至 9 月 30 日，富球智能的资产总额为 510.54 万元，负债总额为 519.28 万元，处于资不抵债状态。

今年前三季度，富球智能的营收为 677.95 万元，录得净亏损 161.04 万元；同期，其经营活动产生的现金流量净额为 -328.13 万元，" 造血能力 " 堪忧。

天眼查显示，本次交易的受让方启鸣和欣注册成立于 2026 年 7 月 1 日，注册资本仅 5 万元，由辛江、袁欣之分别持有 51%、49% 的股权。

值得注意的是，袁欣之也是富球智能的第二大股东，他直接持有富球智能 17.5% 的股份，对应认缴出资额 227.5 万元。

友邦吊顶表示，启鸣和欣与公司及公司前十名股东在产权、业务、资产、债权债务、人员等方面不存在关联关系或其他可能或已经造成公司对其利益倾斜的其他关系。且本次交易为股权转让，富球智能的债权债务仍由其继续享有和承担，不涉及债权债务转移。

前三季度营收下滑，净利润由盈转亏

在披露拟剥离亏损子公司消息的同一天，友邦吊顶还交出了一份难言出色的三季报。

财报显示，今年前三季度，友邦吊顶实现营收 3.15 亿元，同比下滑 17.37%；录得归母净利润亏损 0.11 亿元，同比由盈转亏。

友邦吊顶前三季度的亏损绝大部分由第三季度贡献，该季度的单季归母净利润亏损约 0.1 亿元，占前三季度亏损总额的 91.7%；同时，公司的单季营收为 1.11 亿元，同比下降 11.5%。

对于前三季度营收的减少，友邦吊顶将原因归结为 " 主要系受市场环境影响，地产及零售专卖业务出现了不同程度的下滑 "。

同花顺 iFinD 显示，第三季度，公司在营收减少 11.5% 的同时，营业总成本仅减少 0.67% 至 1.25 亿元；其中，管理费用同比增长 41.12% 至 0.2 亿元。

前三季度，公司的非经常性收益合计约 0.02 亿元，因此公司同期扣非净利润的亏损规模为 0.13 亿元。

与此同时，公司前三季度的毛利率则下探至 22.11%，同比减少超过 3 个百分点；单看第三季度，公司的毛利率同比减少超 5 个百分点至 17.81%。

今年前三季度，友邦吊顶经营活动产生的现金流量净额为 -0.09 亿元，上年同期为 -0.55 亿元，公司表示主要系本期支付的货款下降幅度大于收入下降幅度所致。

不过，公司前三季度的现金及现金等价物净增加额转正，达到 0.88 亿元，主要系本期收到、支付的货款同步下降及收回定期存款综合所致。

截至第三季度末，友邦吊顶的总资产较上年末缩水 3.2% 至 11.99 亿元，负债合计下降 8.48% 至 3.05 亿元，资产负债率为 25.41%，较上年末减少超过 1.4 个百分点。

值得一提的是，友邦吊顶不久前还完成了一项人事调整。9 月中旬，胡江因个人原因，辞去公司副总经理以及在公司的其他一切职务。

一个多月后的 10 月 23 日，公司董事会同意聘任张颐为公司副总经理。从公告披露的简历来看，张颐是一名典型的职业经理人，今年 10 月才入职公司。

张颐生于 1982 年，拥有悉尼科技大学硕士学历、巴黎第九大学 DBA。毕业后，张颐曾留在澳大利亚工作过一段时间。

2008 年至 2014 年，张颐任澳洲南海传媒集团总经理；2014 年至 2018 年，任支付宝澳洲总经理。2018 年至今，张颐任芥舟网络科技 ( 深圳 ) 有限责任公司执行董事。

业绩持续承压，创始人 " 抽身离场 "

公开资料显示，友邦吊顶的创始人时沈祥出生于 1963 年，系浙江海盐人，高中学历。

早年，时沈祥曾在海盐当地一家电影院工作，后曾任汇利水胶器材厂厂长。

友邦吊顶招股书显示，在友邦电器成立前，时沈祥和其配偶骆莲琴以个体方式经营浴霸业务，骆莲琴弟弟骆旭平以个体方式经营写字板业务。

1999 年 6 月，时沈祥、骆莲琴与骆旭平共同出资设立友邦电器后，分别将其经营的浴霸、写字板业务转入友邦电器。

2003 年，骆旭平另设友邦厨业，经营玻璃锅盖业务。2005 年、2006 年，友邦厨业的玻璃锅盖业务不断萎缩，骆旭平将其负责经营的写字板业务逐渐从友邦电器转移至友邦厨业，并逐步淡出友邦电器的经营管理，但仍保留友邦电器的 50% 出资额。

2004 年，时沈祥发明集成吊顶并申请了国家发明专利，友邦电器自 2005 年初开始经营集成吊顶业务。

随着集成吊顶业务快速发展，友邦电器逐渐从写字板和浴霸业务中退出，主营业务变更为集成吊顶，由时沈祥、骆莲琴负责经营管理。

2007 年 12 月，友邦有限（友邦吊顶前身）成立。友邦有限成立后，承接了集成吊顶业务。

2014 年，友邦吊顶成功登陆深交所，成为 A 股 " 集成吊顶第一股 "。当年公司实现营收 3.79 亿元，归母净利润则首次破亿，达到 1.05 亿元。

此后，公司业绩迎来爆发期，到 2017 年，公司的营收大幅增长至 6.68 亿元，归母净利润为 1.29 亿元。同年，时沈祥、骆莲琴夫妇以 30 亿元的身家列《胡润百富榜》第 1400 位。

不过，集成吊顶这个垂类业务的天花板，来得比预想中更快。2018 年开始，友邦吊顶的利润开始萎缩，后续公司在亏损与盈利之间 " 反复横跳 "；公司的营收规模也在 2023 年触及约 10 亿元的巅峰后快速回落。

事实上，近年来，受房地产行业下行等因素影响，友邦吊顶的经营正面临着严峻的挑战。2025 年，公司的营收降至 4.98 亿元，归母净利润仅剩 0.12 亿元。

2025 年末，时沈祥、骆莲琴夫妇选择 " 撤离 "，其拟向上海明盛联禾智能科技有限公司（以下简称 " 明盛智能 "）转让公司合计 29.99% 的股份，转让价格为 29.41 元 / 股，总对价 11.42 亿元。

今年 2 月，控制权变更落地。协议转让完成后，友邦吊顶的控股股东变更为明盛智能，实际控制人变更为施其明。

前述股份转让完成后，明盛智能还向除收购人及其一致行动人以外的公司全体股东发出部分要约，预定要约收购股份数量为 1943 万股，占上市公司总股本的 15.01%，要约收购价格同样为 29.41 元 / 股，总价不超过 5.71 亿元。

4 月初，友邦吊顶发布公告称，本次要约收购清算过户手续已经办理完毕，明盛智能及其一致行动人合计持有公司 5825 万股股份，占上市公司总股本的 45%。

据悉，友邦吊顶的新实控人施其明是一位 80 后，他是墨尔本大学计算机科学双硕士，曾为新浪体系最年轻的副总裁之一，具有丰富计算机研发、互联网运营、市场营销实战经验；现为数传集团联合创始人兼 CEO。

入主友邦吊顶后，施其明及明盛智能计划依托自身积累的设计师资源，为友邦吊顶在销售和产品研发等方面进行 " 深度赋能 "。

在控制权易主、大刀阔斧调整业务后，友邦吊顶未来能否实现业绩回暖？雷达财经将持续关注。

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