2026 年 3 月，国民口腔护理品牌参半的母公司小阔日化正式向港交所递交招股书，由招银国际担任独家保荐人，目前 IPO 各项流程稳步推进，有望成为港股口腔护理第一股。参半深耕口腔护理赛道多年，凭借扎实的产品力、均衡的渠道布局，在国货崛起浪潮中快速突围，以领跑行业的增长速度和高质量的表现，成为国内口腔护理赛道的核心新锐力量。

依托持续深耕的口腔护理主赛道，参半交出了行业领先的增长成绩单。招股书核心数据显示，2023 至 2025 年，公司整体营收连续攀升，分别达到 10.96 亿元、13.69 亿元、24.99 亿元，三年复合增长率高达 51%，其中 2025 年营收同比大幅增长 82.5%，增长势能持续释放。

作为参半核心主力产品，参半牙膏依托精细化产品创新与全场景布局，筑牢品牌基本盘。目前品牌拥有 500+ 在售 SKU、300+ 储备 SKU，覆盖全年龄段、全场景口腔护理需求。同时，参半牙膏深耕差异化创新，率先落地分时护理理念，打造早清新、晚美白专属产品体系；联合香精企业打造分层香调体系，打破传统牙膏单一香型局限，叠加沸石分子筛、溶菌酶等创新原料应用，兼顾功效性与体验感，契合当代消费者精细化口腔护理需求。

参半品牌从线上赛道起家，长期稳居线上口腔护理、线上牙膏市场份额双第一，2025 年线上线下零售额占比达成 5:5 的均衡格局，领先行业整体渠道发展节奏。线上端，参半精细化运营内容电商，抖音平台老客月零售额贡献占比达 43%，用户复购与留存能力处于行业领先水平。线下端，创新布局量贩零食店、OTC 药房等新兴场景，线下终端突破 11 万家，几乎覆盖全国地级城市，2025 年线下渠道营收同比增长 203%，牙膏零售额线下三年复合增速高达 231.7%，实现高速增长。

随着 IPO 进程持续推进，参半将借持续加码研发创新、深化双线渠道布局、拓宽产品品类边界。在国货口腔品牌崛起、行业格局持续优化的当下，兼具产品力、渠道力与品牌力的参半，将持续释放成长潜力，领跑国货口腔护理赛道。