10 月 28 日，全球汽车制造商 Stellantis 公布 2026 年第三季度业绩，净营收同比增长 1% 至 376 亿欧元，净亏损收窄至 4.53 亿欧元，较去年同期改善 90%。调整后营业利润从去年同期的 9000 万欧元增至 2.56 亿欧元，调整后营业利润率从 0.2% 提高至 0.7%。尽管盈利能力有所改善，但公司整体汽车销量仍然承压，第三季度全球汽车交付量同比下降 1% 至 128.6 万辆。

北美业务扭亏为盈，欧洲销量增长却陷入亏损

从地区表现来看，Stellantis 第三季度各主要市场的经营状况出现明显分化。北美业务虽然受到部分车型停产调整的影响，汽车交付量同比下降 12% 至 35.7 万辆，营收下降 3%，但盈利能力显著改善。该地区调整后营业利润达到 6400 万欧元，较去年同期亏损 4.75 亿欧元实现扭亏为盈。销量下滑主要与 Jeep 大切诺基和 Compass 等车型的计划性停产有关。

欧洲市场则呈现相反趋势。受菲亚特 Pandina、500 Hybrid 及 Grande Panda 等车型销量增长推动，Stellantis 欧洲地区第三季度汽车交付量同比增长 10% 至 58.8 万辆，营收增长 3%。然而，销量增长未能带动盈利改善，该地区调整后营业亏损达到 3.11 亿欧元，而去年同期仍实现 1.57 亿欧元利润。

相比之下，南美市场表现相对稳定，第三季度汽车交付量基本持平于 25.1 万辆，调整后营业利润达到 4.31 亿欧元，略高于去年同期的 4.29 亿欧元，继续为集团贡献较为稳定的盈利。

工业自由现金流仍为负值，预计 2027 年恢复正现金流

尽管第三季度整体亏损明显收窄，但 Stellantis 的现金流状况仍面临压力。公司当季工业自由现金流为负 40.09 亿欧元，较去年同期改善 2.95 亿欧元。截至第三季度末，工业业务可用流动资金达到 427 亿欧元，相当于过去 12 个月净营收的 26%。

Stellantis 首席执行官安东尼奥 · 菲洛萨表示，公司第三季度继续推进 FaSTLAne 2030 战略计划，按照既定安排推出新产品并扩大合作伙伴关系。与此同时，公司的价值创造计划正在加快实施，并已开始对第三季度业绩产生积极贡献。

展望全年，Stellantis 预计 2026 年净营收将实现中个位数百分比增长，调整后营业利润率维持在低个位数百分比水平，工业自由现金流将较 2025 年改善。不过，公司预计全年现金流仍将受到约 16 亿欧元现金支出的影响，这些支出与 2025 年下半年确认的相关费用有关。Stellantis 重申，预计工业自由现金流将在 2027 年恢复正值。