盘面上，两市探底回升，医药板块下跌。相关 ETF 方面，生物医药 ETF 天弘（159859）标的指数盘中跌 1.17%，净申购达 7020 万份，为深市同标的第一；成交额达 7900.21 万元，为同标的第一；换手率达 2.04%。成分股中，爱美客跌超 5%，特宝生物、沃森生物、复星医药等多股跟跌。

生物医药 ETF 天弘（159859）最近 20 个交易日累计获资金净流入 8194.15 万元。截至 2026 年 10 月 28 日，该基金最新规模为 39.28 亿元，为同标的第一。

生物医药 ETF 天弘（159859）紧密跟踪生物医药指数，其行业配置主要包括生物制品（45.45%）、医疗服务（38.3%）、化学制药（9.72%）等，前五大成分股为药明康德、康龙化成、凯莱英、泰格医药、复星医药。该 ETF 还配备了 2 只场外联接基金（A 类：011040；C 类：011041）。

近一年数据显示，生物医药指数 PE-TTM 为 37.75 倍，当前估值处于近一年 11.16% 分位，低于近一年 88.84% 的时间。从估值水平来看，指数已具备一定性价比优势。

消息面上，据国家医保局，2026 年医保与商保创新药双目录价格协商收官，CAR-T 首次参与谈判，且创新药享不纳入 DRG 等三除外机制。

中金公司认为，行业信用表现分化加剧，龙头企业抗风险能力强但面临集采压力，共性挑战在于研发高投入与回款周期长，应优先关注产品线多元、现金流充裕且债务结构合理的行业龙头，对依赖单一产品或并购整合期的企业需警惕流动性风险。

风险提示：文中提及的排名数据均基于公开市场数据测算，具体依据如下：净申购份额排名：截至 2026 年 10 月 29 日，在深市对标生物医药指数的 ETF 产品中，生物医药 ETF（159859）净申购份额排名同标的第一；申购份额排名：截至 2026 年 10 月 29 日，在深市对标生物医药指数的 ETF 产品中，生物医药 ETF（159859）申购份额排名同标的第一；成交额排名：截至 2026 年 10 月 29 日，在对标生物医药指数的 ETF 产品中，生物医药 ETF（159859）成交额排名同标的第一；规模排名：截至 2026 年 10 月 28 日，在全市场对标生物医药指数的 ETF 产品中，生物医药 ETF（159859）最新规模排名同标的第一。成分股仅为客观展示，不代表个股推荐。本文观点不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎，指数基金存在跟踪误差，请投资人独立判断和决策。数据来源：Wind，数据截至 2026 年 10 月 29 日。