获宁德时代系投资的 Green Voltis 布局欧洲储能等业务。

预见能源获悉，近日，瑞典 AI 电力资产运营商 Green Voltis 宣布完成数千万美元 A 轮融资，Lochpine Capital 独家投资，已签约及在运营资产超过 1.2GWh。Lochpine Capital 由宁德时代发起，是这轮融资的独家投资方。

这层背景在市场传播中被反复提及，但 Green Voltis 自己披露的运营结果更值得拆开看。所管理储能资产的收益持续高于 Clean Horizon 储能收益指数，而这家指数被欧洲储能行业认为是衡量运营水平的公开基准。

据悉，本轮资金投向三块：Aether AI 电力交易智能体与 Chronos 并网控制系统的研发、欧洲重点市场拓展，以及 Power-to-Compute 布局。

欧洲储能装机在膨胀，并网队列在拉长，同一台电池在不同运营方手里的收益差正在拉开。Green Voltis 想用这笔钱证明，储能最贵的工序不在电芯制造，在并网之后的控制与交易。

行业均值之下，

运营环节的真实水位暴露了

Clean Horizon 指数覆盖欧洲 15 个国家的竞价区，模拟一个不做额外优化的 " 平均交易者 " 在 1 小时、2 小时和 4 小时电池资产上能赚到的钱，假设 85% 往返效率、每天 1.5 次循环。

其实，多数运营方跑不赢这个基准，原因不在于电池本身，而在于电池被使用的方式上。Green Voltis 披露其管理资产收益持续高于该指数，虽然未披露具体高出幅度，但是能确认的是，同样一台电池、同样的市场价格，运营方在哪些市场报价、什么时候充放、怎么把辅助服务和现货价差叠在一起，正在拉开电站账面上的收入差距。

2025 年欧洲 BESS 纯商业优化协议签约近 5.5GW，Entrix、Enspired 和 Capalo AI 三家合计拿下 2.5GW 第三方独立合同，占披露总量的 75%。集中度已经很高，竞争却在变形。

公用事业公司带着更长的合同期限和更厚的资产负债表进场。Eneco 已经在荷兰和比利时推出指数挂钩的优化服务费，取代了简单的收益分成。

纯算法交易商的短板集中在信用层面。它们通常没有足够的资产负债表去承销固定付款结构，最聪明的玩家已经在拉投资级对手方来补这块缺口。

下一阶段的分野，

取决于谁能把交易能力装进一份银行认的合同里

Green Voltis 选择的位置，恰好落在这个转折点上。它把自己定位成一家全栈运营服务商，把并网调试、Chronos EMS 现场控制、Aether 多市场交易和 O&M 捆在一起。

拆开来看，这套运营系统由三块构成。Chronos EMS 负责电站现场控制和并网合规，已经通过电网规范认证并支持构网型运行；Aether 基于时序大模型，在日前、日内、平衡和辅助服务市场之间做收益与容量叠加；本地工程团队负责并网调试和辅助服务资质认证，帮助项目尽快投运。

10 个国家的市场准入，是这套系统能够跨市场运行的前提。

以罗马尼亚与三一集团的 95MWp 光伏配 218.8MWh 储能合同为例，分工就更清楚了。Chronos 负责电站级实时控制，包括弃光管理、频率电压支撑和光伏与电池之间的毫秒级协调；Aether 在组合层面把资产同时铺到日前、日内、平衡和辅助服务四个市场里叠加收益；O&M 拿到的运行数据再回流到交易和调度决策中。

这套结构的商业含义藏在运营方同时掌握的两类信息里：设备的实时状态和市场的价格信号。交易决策建立在对衰减、可用容量和响应速度的读数上，不再依赖对电池能力的估算。

10 个国家的市场准入，是这套系统里最难被资本在下一个融资周期里复制的东西。

455GW 在排队，

并网许可本身正在变成一项可以单独标价的资产

当下，欧洲储能并网队列的规模已经不能用 " 拥堵 " 来形容。

AFRY 的研究显示，455GW 电池储能项目和 375GW 可再生能源项目卡在八个欧洲国家的配电网接入队列里，涉及资本价值超过 1000 亿欧元，德国和英国各自排队等待接入的储能规模都超过 100GW。

这些项目在纸面上存在，在物理上没有电。并网延迟的成本会压在开发商的时间表上，也压在系统最需要灵活性时，却拿不到灵活性的缺口上。

Green Voltis 的本地工程团队负责并网调试和辅助服务资质认证，" 帮助项目尽快投运 " 这句话放在 455GW 的队列里，是一门有明确买家的生意。

一个已经拿到并网许可、通过电网规范认证、进入辅助服务市场的站点，和一张还在排队表上的项目蓝图，属于两种完全不同的资产。

1.2GWh 的在运及签约规模放在 455GW 的背景下很小。10 个国家的准入资格和本地并网执行能力，是队列里的项目业主愿意为之付费的东西。

这也是 Lochpine Capital 在投资理由中把 " 并网和电力交易能力 " 放在 "AI 原生 " 之前的原因。它买下的东西更接近一张已经打通了的进场通行证，算法只是通行证上的一个章。

120MW 的 Powered Land 是期权

定价时不能当成收入

Power-to-Compute 是这轮融资里叙事张力最大的部分。Green Voltis 在北欧储备了约 120MW 具备并网条件的数据中心用地，定位在 " 一端连接电网、一端连接算力 " 的中间层。

欧洲数据中心并网瓶颈为这个方向提供了真实的需求底座。仅八个报告国就有 700GW 的数据中心在连接队列中排队，投机性队列容量达到 1.7TW，超过欧洲现有总装机容量；FLAP-D 核心市场已经饱和到 2035 年以后，资本正在流向北欧和伊比利亚。

120MW 的储备用地和 Green Voltis 当期的收入结构之间，存在一个明确的时间差。

支撑 A 轮估值的现实基础，是 1.2GWh 储能资产的交易收益、10 国准入的并网服务收入，以及收益分成和容量租赁带来的合同现金流。中国燃气 115MW/230MWh 北欧项目和三一罗马尼亚 218.8MWh 合同，是这套收入结构已经落地的证据。

120MW 的 Powered Land 是一个期权。如果欧洲数据中心并网瓶颈在未来两到三年继续收紧，它的价值上升；如果电网接入改革加速，或者自备电源方案成熟到绕开配电网，它的变现窗口就会收窄。

A 轮资金同时投向 Aether 和 Chronos 的研发、欧洲市场拓展和 Power-to-Compute，用当期运营收入的确定性，去供养一个需要更长时间验证的并网容量资产化叙事。

早期公司的资本配置本来就该在确定性和期权价值之间做组合。风险在于，市场容易把期权当成已经兑现的收入来定价。

Green Voltis 需要证明的东西很具体：1.2GWh 在运资产跑赢指数的那部分超额收益，能不能在接下来十二个月里被装进足够多的保底合同和容量租赁合同里，变成一门不依赖下一轮融资就能自我循环的生意。

Clean Horizon 指数已经开始被资产所有者直接写入与交易商的购电合同，交易商被要求保证不低于上个月的指数，从而把 " 交易商偏差风险 " 从项目中剥离出去。

指数变成合同条款之后，跑赢指数就从一份业绩记录变成了一项可融资的资产。A 轮资金到账后，Green Voltis 接下来要做的就是把跑赢指数的那部分收益签进保底合同里。这件事做成，融资才算花对了地方；做不成，跑赢指数就只是路演材料上的一行字。

更多内容

预见能源现已入驻