来源：新浪证券 - 红岸工作室

电科思仪是国内电子测量仪器领域龙头企业，核心产品技术国内领先，部分细分领域达国际先进水平，具备深厚技术壁垒。公司成立于 2015 年 5 月 8 日，2026 年 9 月 10 日于深圳证券交易所上市，注册及办公地址均位于山东省青岛市。

公司主营业务为从事电子测量仪器研发、制造和销售，所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 仪器仪表，覆盖矢量网络分析仪 VNA、科学仪器、小盘成长等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润第四

2026 年三季度，公司实现营业收入15.89 亿元，在 64 家同行业企业中排名第 8，行业第一名川仪股份营收达 51.57 亿元，第二名联讯仪器营收为 40.43 亿元，当期行业平均营收为 7.89 亿元，行业中位数为 4.29 亿元。同期公司实现净利润2.78 亿元，行业排名第 4，行业第一名联讯仪器净利润达 20.06 亿元，第二名川仪股份净利润为 4.61 亿元，当期行业平均净利润为 6986.66 万元，行业中位数为 3112.88 万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度公司资产负债率为32.21%，高于行业平均 28.03%。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率达49.78%，较去年同期的 49.20% 有所提升，高于行业平均 43.54%。

董事长邹鹏文 2025 年薪酬 75.14 万元

公司控股股东与实际控制人均为中国电子科技集团有限公司。董事长兼总经理邹鹏文，男，1971 年 11 月生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于桂林电子工业学院，本科学历，高级工程师。1994 年 7 月至 2016 年 5 月，历任中国电科第二十研究所员工、综合计划部主任、综合发展部主任、人力资源部主任等职；2016 年 5 月至 2023 年 5 月，任中电科航空电子有限公司副总经理；2023 年 5 月至 2025 年 6 月，任中国电科协同办公室主任；2025 年 6 月至 2026 年 5 月，任电科思仪副董事长兼总经理；2026 年 5 月至今，任电科思仪董事长兼总经理，2025 年领取薪酬 75.14 万元。

A 股股东户数较上期减少 12.43%

截至 2026 年 9 月 30 日，公司 A 股股东户数为 4.72 万户，较上期减少 12.43%；当期户均持有流通 A 股数量为 1219.63 股，较上期增加 14.20%。同期公司十大流通股东中，华夏数字经济龙头混合发起式 A（016237）为新进第二大流通股东，持股数量达 136.63 万股。

华西证券指出，电科思仪是国内电子测量仪器龙头，业绩稳健增长，核心亮点包括：

公司是国内唯一可在微波 / 毫米波、光电、通信和基础测量仪器领域全方位对标国际领先企业的厂商，微波 / 毫米波测量仪器领域已达国际先进水平，部分细分领域国际领先，核心技术产品收入占比超 99%，背靠中电科集团技术护城河极高。

产品长期保持高毛利率，2026 年上半年综合毛利率突破 50%，整机业务毛利率稳定在 50%-60% 区间，议价能力突出。

电子测量仪器行业技术壁垒高，2026 年全球市场规模达 1660 亿元，中国市场空间为 623 亿元，行业长期增长确定性强。

公司拟投入 15 亿元募集资金用于高端电测仪器产线改造扩产、新一代移动通信测试研发、技术创新中心建设，打开长期成长空间。

华西证券预测公司 2026-2028 年营收分别为 29.5 亿元、36.3 亿元、44.8 亿元，归母净利润分别为 5.1 亿元、6.4 亿元、8.7 亿元，首次覆盖给予 " 增持 " 评级。

图：电科思仪营收及增速

图：电科思仪净利润及增速