来源：新浪证券 - 红岸工作室

新集能源是国内煤电一体化布局的代表性企业，核心业务覆盖煤炭开采、洗选及火力发电领域，具备煤电协同运营的差异化优势。公司 1997 年 12 月 1 日正式成立，2007 年 12 月 19 日登陆上海证券交易所，注册地址与办公地址均位于安徽省淮南市。

新集能源主营业务涵盖煤炭开采、煤炭洗选和火力发电，所属申万行业为煤炭 - 煤炭开采 - 动力煤，同时归属煤炭概念、超超临界发电、中盘概念板块。

经营业绩：营收行业第七，净利润行业第七

2026 年三季度，新集能源实现营业收入127.25 亿元，在 15 家同行业企业中排名第 7；行业第一名中国神华营收达 2960.31 亿元，第二名陕西煤业营收为 1227.66 亿元，当期行业平均营收为 509.36 亿元，行业中位数为 108.73 亿元。同期公司实现净利润18.37 亿元，同样位列行业第 7；行业第一名中国神华净利润为 545.55 亿元，第二名陕西煤业净利润达 270.31 亿元，当期行业平均净利润为 86.58 亿元，行业中位数为 18.09 亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均

偿债能力方面，2026 年三季度新集能源资产负债率为63.18%，较去年同期的 62.11% 小幅上升，高于行业平均 53.05 个百分点。

从盈利能力看，2026 年三季度公司毛利率为33.04%，较去年同期的 38.25% 有所下滑，高于行业平均 30.68 个百分点。

董事长刘峰 2025 年薪酬 34.93 万元

新集能源控股股东为中国中煤能源集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。董事长刘峰，男，1972 年 11 月出生，汉族，博士研究生，采矿工程专业，正高级工程师。曾任平朔煤炭工业公司安家岭矿值班经理、爆破班经理、运输段经理、生产办主任、生产管理部主任，平朔煤炭工业公司安家岭露天煤矿副矿长，中煤平朔煤业有限责任公司安家岭露天矿党委副书记、矿长，中煤平朔集团有限公司东露天矿党委副书记、矿长，中煤平朔集团有限公司总经理助理，中煤平朔集团有限公司副总经理，中煤平朔集团有限公司党委副书记、董事、总经理。现任公司党委书记、董事，2025 年领取薪酬 34.93 万元。总经理孙凯，男，1972 年 02 月出生，汉族，硕士研究生，采矿工程专业，正高级工程师。曾任大屯公司姚桥煤矿技术员、采煤二队队长、采煤副总工程师、副矿长、总工程师、矿长、党委副书记，大屯煤电（集团）有限责任公司董事，上海大屯能源股份有限公司副总经理、总工程师，中天合创能源有限责任公司煤炭分公司党委委员、副总经理、总工程师，中天合创能源有限责任公司董事、党委副书记、总经理，中煤西北能源有限公司董事，中煤西北能源化工集团有限公司党委委员、总监（正职级）、总工程师，公司党委副书记、董事、总经理。现任公司党委副书记、董事，2025 年领取薪酬 63.62 万元。

A 股股东户数较上期减少 4.81%

截至 2026 年 9 月 30 日，新集能源 A 股股东户数为6.47 万，较上期减少 4.81%；户均持有流通 A 股数量达4 万，较上期增加 5.05%。同期十大流通股东中，国泰中证煤炭 ETF（515220）位居第四大流通股东，持股 3972.95 万股，相比上期减少 1342.44 万股；鹏华中国 50 混合（160605）位居第六大流通股东，持股 2121.38 万股，相比上期减少 152.30 万股；前海开源沪港深优势精选混合 A（001875）位居第七大流通股东，持股 2021.47 万股，相比上期增加 32.74 万股；香港中央结算有限公司位居第九大流通股东，持股 1688.49 万股，相比上期减少 1828.89 万股；前海开源中国稀缺资产混合 A（001679）位居第十大流通股东，持股 1659.29 万股，为新进股东。

国泰海通证券指出，下调公司 2026~2028 年 EPS 至 0.87、0.95、0.98 元，给予目标价 11.40 元，维持增持评级。业务亮点包括：

2026Q3 煤价上涨拉动毛利提高，当期吨毛利达 255.69 元 / 吨，同比上涨 70.35 元 / 吨

在建电力项目均转入商业化运行，资本开支下降，后续分红率存在提升空间

前三季度商品煤产量 1495.43 万吨，同比增长 1.86%，商品煤销量 1489.88 万吨，同比增长 2.97%

山西证券指出，预计公司 2026-2028 年 EPS 分别为 0.95、1.00、1.03 元，维持 " 买入 -A" 投资评级。业务亮点包括：

前三季度发电量 208.21 亿千瓦时，同比增长 88.75%，上网电量 196.6 亿千瓦时，同比增长 89.4%

前三季度经营活动产生的现金流量净额同比增长 52.72%

亳州市利辛一期 10 万千瓦风电项目已开工，即将全容量并网

图：新集能源营收及增速

图：新集能源净利润及增速